Recientemente alguien me preguntó qué son las opciones, así que decidí organizar este tema. En realidad, muchas personas tienen malentendidos sobre las opciones, piensan que son solo una herramienta de apuestas, pero en realidad, si se usan correctamente, pueden ser un medio de inversión bastante flexible.

Primero hablemos del concepto central. Las opciones, también llamadas derechos de opción, simplemente son instrumentos financieros que dan al comprador el derecho de comprar o vender un activo a un precio acordado en el futuro. Este activo puede ser acciones, monedas, índices o incluso commodities. ¿Por qué usar opciones? La mayor ventaja es que con un bajo costo puedes controlar un activo grande, solo necesitas pagar una pequeña prima para obtener este derecho.

Lo más importante es que las opciones en cualquier entorno de mercado pueden encontrar oportunidades. En mercados alcistas, en mercados bajistas, e incluso en mercados laterales, se pueden operar. Si crees que el precio subirá, compras opciones de compra; si crees que bajará, compras opciones de venta. También puedes usarlas para cubrirte contra riesgos de otros activos que poseas, por ejemplo, si tienes acciones pero temes que bajen, puedes comprar opciones de venta para protegerte.

Pero hay que tener en cuenta que, aunque el concepto de qué son las opciones no es complicado, antes de operar, el corredor debe aprobar tu cuenta. Necesitas completar un acuerdo de opciones, para que evalúen tu situación financiera, experiencia y nivel de conocimiento. Esto no es una exigencia para tomarse a la ligera.

Veamos las cuatro formas básicas de operar. Comprar una opción de compra es como comprar un cupón de descuento: si el precio de la acción sube, ganas; si baja, solo pierdes la prima de la opción. Comprar una opción de venta funciona al revés: si la acción baja, ganas dinero; si sube, solo pierdes la prima. Pero vender opciones es peligroso, especialmente vender opciones de compra o venta, porque el riesgo puede ser ilimitado. Un ejemplo claro: si vendes una opción de venta con precio de ejercicio de 160 dólares, y la acción cae a cero, tendrás que comprarla a 160 dólares, aunque valga nada, con una pérdida potencial de hasta 15,639 dólares, mientras que solo ganaste 361 dólares por vender la opción. Esto se llama “ganar poco, perder mucho”.

¿Cómo reducir el riesgo? Cuatro puntos clave: evitar posiciones netas cortas en opciones, controlar el tamaño de las posiciones, diversificar y usar órdenes de stop-loss. Lo más importante es no vender demasiadas opciones, porque las pérdidas pueden ser ilimitadas. Si usas estrategias con múltiples opciones, asegúrate de que la cantidad de contratos comprados sea igual o mayor a la vendida, así sabes cuánto puedes perder como máximo. Controlar el tamaño de la inversión también es crucial, no pongas todo tu dinero en un solo activo.

Por cierto, las opciones, futuros y contratos por diferencia tienen características distintas. Las opciones son complejas pero flexibles, los futuros requieren cumplimiento mutuo, y los contratos por diferencia son los más sencillos de operar pero con mayor apalancamiento. Si quieres aprovechar oportunidades a corto plazo y tienes alta tolerancia al riesgo, los CFDs o futuros pueden ser más directos. Pero, sea cual sea la herramienta, hacer una buena investigación de inversión es fundamental; la herramienta solo funciona si tienes una visión correcta.