Actualmente, muchas personas pueden preguntarse por qué los precios de los activos suben y bajan constantemente, incluso sin noticias importantes. La verdad es que la mayoría de los movimientos de precios provienen de la fuerza de la demanda y la oferta, que son las fuerzas básicas que impulsan todo el mercado. Ya sea en acciones, energía, oro o incluso activos digitales.

En realidad, la demanda y la oferta son solo el deseo de comprar y vender, pero si se comprende en profundidad, se verá que son los mecanismos más importantes para determinar el precio. Cuando hay demasiados compradores y pocos vendedores, el precio sube. Cuando la situación se invierte, el precio baja.

Vamos a entender esto en detalle. La demanda es la cantidad de bienes que los consumidores desean comprar a diferentes precios. Si lo graficamos, obtendremos la curva de demanda que muestra cuántas unidades desean comprar los compradores en cada nivel de precio, y lo contrario, el precio máximo que están dispuestos a pagar para obtener cierta cantidad de bienes. Esa es la regla básica. Cuando el precio sube, la demanda disminuye. Cuando el precio baja, la demanda aumenta.

Hay dos razones para esto. La primera es el efecto ingreso: cuando el precio de un bien baja, el valor real de tu dinero en el bolsillo aumenta, por lo que puedes comprar más. La segunda es el efecto sustitución: cuando el precio baja, ese bien se vuelve relativamente más barato que otras opciones, por lo que más personas optan por comprarlo.

La demanda no depende solo del precio. También influye el ingreso, los gustos, la cantidad de consumidores, las expectativas sobre futuros precios, e incluso factores como la temporada, las políticas gubernamentales, la tecnología y la confianza del consumidor. Por ejemplo, cuando hay una guerra en el universo y las rutas de transporte se cierran, la demanda de petróleo aumenta enormemente.

Por otro lado, la oferta es la cantidad de bienes que los vendedores desean vender a diferentes precios. La curva de oferta indica cuántas unidades quieren vender los vendedores en cada nivel de precio, y el precio mínimo que están dispuestos a aceptar para vender cierta cantidad. La regla básica de la oferta es opuesta a la de la demanda: cuando el precio sube, los vendedores quieren vender más; cuando baja, quieren vender menos.

La oferta depende de varios factores, como los costos de producción, los precios de otros bienes que pueden producirse como sustitutos, la cantidad de competencia, la tecnología, las expectativas de precios, el clima, las políticas fiscales y la disponibilidad de financiamiento. Por ejemplo, cuando el Canal de Suez se cierra debido a una guerra en marzo, aproximadamente el 20% del petróleo que pasa por ese punto desaparece del mercado de inmediato. Esto es un shock de oferta que hace que los precios del petróleo suban rápidamente.

Pero los precios reales en el mercado no son solo resultado de la demanda o la oferta. Se determinan en el punto de equilibrio donde las curvas de demanda y oferta se cruzan. En ese punto, el precio y la cantidad tienden a mantenerse estables. Si el precio sube desde allí, los vendedores aumentan la producción, pero los compradores compran menos, generando inventarios y haciendo que el precio vuelva a bajar. Si el precio baja desde ese punto, los compradores quieren comprar más, pero los vendedores quieren vender menos, lo que genera escasez y hace que el precio suba nuevamente.

En los mercados financieros, los activos como las acciones pueden verse como bienes naturales. Por lo tanto, las gráficas de demanda y oferta también se usan para valorar precios. Desde el análisis fundamental, el aumento o la caída del precio de una acción está impulsado por la fuerza de la demanda y la oferta. Si el precio baja, indica una fuerte presión de venta; si sube, indica una fuerte presión de compra.

Sin embargo, en realidad, la demanda y la oferta no provienen del propio activo, sino del interés en adquirir esa empresa. El precio de las acciones refleja el valor de mercado de la compañía, y los factores que afectan las expectativas de ganancias o el valor de la empresa hacen que la demanda o la oferta cambien. Por ejemplo, las previsiones de resultados trimestrales, el crecimiento económico esperado o cambios en la estructura corporativa.

Desde la perspectiva del análisis técnico, los traders usan diversas herramientas para medir la fuerza de compra y venta. Una de las más populares es observar las velas japonesas: si la vela es verde (cierre por encima de la apertura), indica que la fuerza de compra ganó; si es roja (cierre por debajo de la apertura), indica que la fuerza de venta ganó; y si la apertura y cierre están en el mismo nivel, indica equilibrio entre ambas fuerzas.

También es importante evaluar las tendencias de precios. Si los precios alcanzan nuevos máximos, muestra una fuerte fuerza de compra; si alcanzan nuevos mínimos, indica una fuerte presión de venta. Cuando los precios se mueven en un rango, significa que ambas fuerzas están equilibradas.

Encontrar soportes y resistencias ayuda a predecir movimientos futuros. El soporte suele ser un nivel donde hay una fuerte demanda esperando comprar, y los precios que bajan hasta allí tienden a rebotar. La resistencia es un nivel donde hay una fuerte oferta, y los precios que suben hasta allí tienden a retroceder.

Una técnica popular es la zona de demanda y oferta, que busca momentos en que el precio pierde equilibrio y tiende a oscilar para encontrar un nuevo equilibrio. En estos periodos, el precio puede subir rápidamente o caer bruscamente, y luego ajustarse en esa dirección hasta encontrar un nuevo equilibrio.

Operar con esta técnica tiene dos enfoques. El primero es operar en los puntos de reversión, como en la zona de demanda: cuando el precio cae rápidamente y se estabiliza en un rango, y la fuerza de compra vuelve, el precio puede romper la resistencia y cambiar a una tendencia alcista. Los traders pueden entrar en operaciones en la ruptura.

El segundo enfoque es seguir la tendencia, como en rally base rally: cuando el precio sube, se estabiliza y continúa subiendo, o en caída base caída: cuando el precio cae, se estabiliza y continúa bajando. Las tendencias continuas son más frecuentes que los cambios de reversión.

Comprender los principios de demanda y oferta es una herramienta poderosa para inversores y traders. Ya sea en análisis fundamental o técnico, la capacidad de leer los gráficos de demanda y oferta y prever desequilibrios ayuda a tomar mejores decisiones de inversión. Pero aprender esto no es difícil; solo requiere práctica, aplicar en la realidad y estudiar los precios reales. Cuanto más se estudie, más clara será la visión.