Recientemente, muchos amigos que operan con acciones estadounidenses me han preguntado sobre los futuros del mercado de EE. UU., La verdad es que al principio esto puede parecer un poco complicado, pero una vez que entiendes el principio en realidad no es tan misterioso.

Primero, hablemos del concepto más básico. Los futuros de acciones estadounidenses en esencia son un contrato, en el que acuerdas con la otra parte comprar o vender una cesta de acciones en un momento futuro a un precio determinado. Por ejemplo, supongamos que el índice Nasdaq 100 ahora está en 12800 puntos, y compras un futuro micro del Nasdaq 100 (código MNQ), en realidad estás asegurando ese precio. Si luego el índice sube a 13000 puntos, ganas dinero. Por el contrario, si baja, pierdes.

Hasta aquí, muchos preguntarán, ¿pero qué es exactamente el activo subyacente de los futuros del mercado de EE. UU.? En realidad, es una fórmula de cálculo: el nivel del índice multiplicado por un factor. Por ejemplo, si compras MNQ a 12800 puntos y el multiplicador es 2 dólares, el valor nominal sería 25,600 dólares. De esta forma, incluso sin comprar realmente 500 acciones, puedes participar en las subidas y bajadas del mercado en su conjunto.

En cuanto a la operativa, los futuros más activos del mercado de EE. UU. son cuatro. S&P 500 (código ES/MES), Nasdaq 100 (NQ/MNQ), Russell 2000 (RTY/M2K) y Dow Jones Industrial Average (YM/MYM). Todos se negocian en la Bolsa de Futuros de Chicago (CME). Cada índice tiene dos versiones, contratos mini y micro, y el margen para los micro es una décima del de los mini, lo que resulta más amigable para los pequeños inversores.

Sobre la forma de liquidación, los futuros del mercado de EE. UU. se liquidan en efectivo en lugar de entrega física. ¿Por qué? Piensa, si realmente entregaras las 500 acciones del S&P 500, el coste sería muy alto. Por eso, al vencimiento, solo necesitas liquidar en efectivo según la variación del precio.

El margen es un aspecto muy importante. Antes de operar futuros del mercado de EE. UU., necesitas depositar un margen inicial, que no es una comisión, sino una garantía de la operación. Por ejemplo, el futuro del S&P 500 (ES) requiere un margen inicial de 12,320 dólares. Si tus pérdidas hacen que tu cuenta caiga por debajo del margen de mantenimiento, el broker cerrará tu posición automáticamente. Por eso, la gestión del riesgo es fundamental.

¿Y qué tan apalancados están los futuros del mercado de EE. UU.? Tomando el S&P 500 como ejemplo, en un nivel de 4000 puntos, con un margen inicial de 12,320 dólares, el apalancamiento sería aproximadamente 16 veces. Esto significa que si el índice sube o baja un 1%, tu inversión puede tener un rendimiento o pérdida del 16%. Por eso, algunos dicen que los futuros son una espada de doble filo.

En cuanto a su uso, los futuros del mercado de EE. UU. se emplean principalmente para tres propósitos. Primero, para cobertura: cuando el mercado cae, hacer cortos en futuros puede compensar las pérdidas en la cartera de acciones. Segundo, para especulación: predecir la dirección del índice y apostar en consecuencia. Tercero, para fijar un precio: si esperas tener un capital en el futuro, puedes usar futuros para asegurar el punto de entrada hoy.

Calcular las ganancias es muy sencillo. Supón que compras ES a 4000 puntos y vendes a 4050, ganando 50 puntos. El multiplicador de ES es 50 dólares, así que la ganancia sería 50 multiplicado por 50, igual a 2,500 dólares.

También hay algunos detalles prácticos. Los futuros del mercado de EE. UU. son contratos trimestrales, con vencimiento en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. El horario de negociación es desde las 6 p.m. del domingo hasta las 5 p.m. del viernes, prácticamente las 24 horas. Si el contrato está próximo a vencerse y quieres mantener la posición, debes hacer un rollover, cerrando el contrato antiguo y abriendo uno nuevo.

Por último, ¿qué afecta el precio de los futuros del mercado de EE. UU.? Como representan una cesta de acciones, todos los factores que afectan a las acciones influyen aquí, incluyendo beneficios empresariales, crecimiento económico, política de los bancos centrales, geopolítica, etc. Por lo tanto, operar en futuros del mercado de EE. UU. en realidad es apostar por la tendencia general del mercado bursátil estadounidense.

Si consideras que el margen de los futuros del mercado de EE. UU. sigue siendo muy alto o que el tamaño del contrato es demasiado grande, existe otra opción llamada CFD (Contrato por Diferencia). Los CFD ofrecen mayor apalancamiento, menor inversión mínima, no tienen fecha de vencimiento y no requieren rollover. Pero, a cambio, el riesgo es mayor. La elección dependerá de tu situación y tu tolerancia al riesgo.

En resumen, los futuros del mercado de EE. UU. son una herramienta poderosa, pero también conllevan un alto riesgo. Tener un buen plan de stop-loss, controlar el tamaño de las posiciones y entender el poder del apalancamiento son claves para operar con éxito en futuros del mercado de EE. UU.