Cuando la economía crece, es como un velero que navega hacia adelante, pero cuando ocurre una recesión, todo se desacelera. Las ganancias esperadas desaparecen, y esto es algo que los inversores deben entender bien.

¿Qué es una recesión? En realidad, esta palabra describe una contracción amplia de la economía durante un período de tiempo razonable. Los economistas suelen considerar que hay una recesión cuando hay dos trimestres consecutivos de caída. Pero si dura más de 3 años y el PIB disminuye más del 10%, se llama depresión, que es mucho peor que una recesión natural.

Estados Unidos ha experimentado más de 48 recesiones desde su independencia. La más severa fue la Gran Depresión en 1929, que duró más de 10 años, causando un alto desempleo, una caída en la producción y una contracción severa del consumo.

¿Y qué causa esas recesiones? Provienen de varias fuentes. A veces, por cambios en los precios de los costos de producción, como la crisis del petróleo en los años 1950 y 1970, que hizo que los precios subieran, la inflación siguió y el poder adquisitivo de las personas se redujo. Otras veces, por medidas gubernamentales para controlar la inflación, lo que ralentiza el consumo. También puede ser por acumulación de deudas enormes, como en 2007, cuando los precios de los activos subieron mucho, pero las deudas también aumentaron hasta que las personas no pudieron pagar.

Hablando de la historia reciente, desde 2000, EE. UU. ha pasado por 3 recesiones. La primera fue la recesión del punto com en 2001, que duró solo 8 meses. El índice NASDAQ cayó más del 82%. Los eventos del 11 de septiembre aumentaron el riesgo, pero la economía se recuperó bastante rápido.

Pero la Gran Recesión de 2007-2009 fue mucho peor. Duró 18 meses, con una caída del PIB del 5.1%. La tasa de desempleo subió al 10%. Fue causada por una crisis financiera que empezó con la especulación en bienes raíces. Los precios de las casas subieron desde 140 en 2000 hasta 220 en 2006-2007. Se usaron nuevos instrumentos financieros que respaldaban las hipotecas. Cuando los precios cayeron, el daño se extendió. Los bancos centrales tuvieron que lanzar QE por más de 1.75 billones de dólares y reducir las tasas de interés casi a cero.

Luego, la recesión por COVID-19 en 2020, que ocurrió en solo 2 meses, pero fue la más severa. El PIB cayó un 19.2%. La tasa de desempleo subió al 14.7%. La demanda y la oferta se contrajeron. El gobierno y los bancos centrales intervinieron con otra ronda de QE, y el balance del banco central aumentó de 4.1 billones a casi 9 billones de dólares.

Cuando ocurre una recesión, los precios de los activos suelen moverse en la dirección de reducir riesgos. Los inversores venden acciones por dinero en efectivo y se refugian en activos seguros como oro y bonos. Parece lógico, pero no siempre funciona. Durante COVID-19, el índice Dow Jones cayó un 38.4%, el petróleo casi un 98%, el oro subió un 32%, y los bonos a 10 años dieron menores rendimientos. Sin embargo, el dólar, considerado seguro, tuvo un rendimiento negativo del 13.5% debido a QE.

Para los inversores, la recesión es difícil de predecir, pero hay formas de prepararse. Lo que no se debe hacer es aumentar las inversiones en activos riesgosos, endeudarse mucho o tomar préstamos con tasas variables, porque cuando la economía se recupere, las tasas subirán y quizás no puedas pagar.

Lo recomendable es cambiar a activos seguros, mantener ingresos estables, invertir cuando los precios sean bajos, y si necesitas tomar un préstamo, optar por tasas fijas. Así podrás bloquear tasas bajas durante la recesión.

La recesión en realidad es un período que prueba la fortaleza de la cartera de inversiones. Para los inversores preparados, no es un momento difícil, sino una oportunidad para adquirir buenos activos a precios bajos. La diversificación y la planificación anticipada son claves para el crecimiento a largo plazo.