Recientemente, un amigo me preguntó cómo interpretar las órdenes de compra y venta, especialmente en lo que respecta a las órdenes internas y externas. Honestamente, muchas personas abren su software de análisis y ven estos datos, pero no entienden qué están diciendo realmente. En realidad, las órdenes internas y externas te están diciendo si los compradores o los vendedores están más apurados en ese momento.

En pocas palabras, cuando el precio de la acción se negocia en el nivel de precio en que están colocadas las órdenes de compra, esa transacción se considera orden interna, lo que indica que los vendedores están dispuestos a vender a menor precio. Por el contrario, si la transacción se realiza en el nivel de precio en que están colocadas las órdenes de venta, se considera orden externa, lo que indica que los compradores están dispuestos a pagar más. Por eso, un volumen alto en orden interna indica que los vendedores están impulsando, y un volumen alto en orden externa indica que los compradores están impulsando.

Las cinco mejores cotizaciones que ves en la app del broker visualizan estos datos. La izquierda en verde son las órdenes de compra, la derecha en rojo son las órdenes de venta, y cada nivel muestra el precio y la cantidad. Pero hay que tener en cuenta que esas cinco cotizaciones solo representan órdenes pendientes, no necesariamente transacciones que se hayan ejecutado, y pueden ser retiradas en cualquier momento.

Hablando del ratio entre órdenes internas y externas, esto es lo que más importa a los traders a corto plazo. El cálculo es simple: orden interna dividido por orden externa. Un ratio mayor que 1 significa que las órdenes internas son mayores, lo que indica que los vendedores están más apurados, generalmente una señal bajista. Un ratio menor que 1 indica que los compradores están más activos, buscando subir el precio, una señal alcista. Un ratio igual a 1 significa que hay un equilibrio entre compradores y vendedores, y el mercado está en consolidación.

Pero aquí hay un punto importante: que el orden interno sea mayor que el externo no significa necesariamente que el precio vaya a caer. Yo mismo he visto muchas veces que, aunque el ratio indique mayor orden interna, el precio sigue subiendo. ¿Por qué? Porque el mercado también está influenciado por noticias, emociones y fundamentos. Confiar solo en el ratio interno/external puede llevar a errores.

En la práctica, lo más importante es combinar esto con zonas de soporte y resistencia. Cuando el precio cae a un nivel donde no puede seguir bajando, esa es una zona de soporte, y si hay muchas órdenes de compra esperando, puede ser momento de comprar. Por otro lado, si el precio sube a un nivel donde no puede avanzar más, esa es una zona de resistencia, generalmente donde los que compraron en niveles altos quieren salir.

Mi estrategia es operar dentro de esas zonas: comprar en soporte y vender en resistencia. Pero si el precio rompe un soporte o supera una resistencia, hay que tener cuidado. Eso indica que el interés de compra o venta previo ya no es suficiente, y el precio puede seguir en esa dirección sin detenerse, hasta encontrar la siguiente zona de soporte o resistencia.

También hay que estar atento a las maniobras de los grandes jugadores. A veces, ves que las órdenes externas son mayores que las internas y el precio debería subir, pero en realidad se queda en rango o incluso baja, con muchas órdenes de venta acumuladas. Esto puede ser una trampa de los grandes, colocando órdenes de venta para inducir a los minoristas a comprar, mientras en realidad están vendiendo en secreto. Lo mismo puede ocurrir al revés: órdenes de compra aparentes para atraer ventas, pero en realidad están acumulando.

Por eso, la ventaja del análisis de órdenes internas y externas es que los datos son en tiempo real, la idea es sencilla, y combinarlos con el volumen y las órdenes pendientes puede mejorar la precisión. Pero también tiene sus desventajas: puede ser manipulado, y solo refleja el comportamiento a corto plazo, sin mostrar la tendencia a largo plazo. Confiar solo en esto puede llevar a errores de dirección.

Mi consejo final es que el ratio interno/external es solo una herramienta más en el análisis técnico. No se debe usar de forma aislada. Es fundamental combinarlo con volumen, zonas de soporte y resistencia, análisis fundamental y la tendencia general del mercado para aumentar las probabilidades de éxito. Especialmente cuando el ratio indica mayor orden interna pero el precio se mueve en sentido contrario, hay que analizar cuidadosamente las causas. Prepararse bien es la clave para sobrevivir más tiempo en el mercado.