La tasa de cambio del yen ha estado bajando nuevamente en la última semana, el dólar/yen ha subido durante 7 días consecutivos, y está a punto de romper los 159.

Al observar detenidamente las noticias, el gobierno japonés está considerando un presupuesto adicional para hacer frente al aumento de los precios de los bienes causado por la situación en Oriente Medio, lo que preocupa al mercado sobre una mayor tensión en las finanzas públicas de Japón.
Incluso el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años ha alcanzado un nuevo máximo de 4.2%, y sumado a las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal, el dólar se ha fortalecido aún más.

En esta situación, el mercado especula sobre cuándo las autoridades japonesas volverán a intervenir en el mercado de divisas.
Hace poco, a finales de abril y principios de mayo, Japón intervino una vez, haciendo que el dólar/yen cayera de más de 160 a cerca de 155.
El Ministro de Finanzas de Japón también declaró claramente que están preparados para responder a las fluctuaciones del mercado de divisas en cualquier momento.
Parece que Japón todavía se preocupa mucho por la depreciación del yen.

Sin embargo, el problema es que, en medio de una venta masiva en el mercado global de bonos, los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen subiendo, y además Japón necesita emitir nueva deuda para respaldar el presupuesto adicional, lo que realmente pone mucha presión sobre los bonos del gobierno japonés.
Algunos análisis consideran que Japón ya se acerca a una zona de peligro en el mercado global de bonos.
A corto plazo, la disuasión de una intervención oficial podría mantener el dólar/yen por debajo de 160 sin que lo rompa fácilmente, pero para estabilizar realmente el tipo de cambio del yen, solo intervenir no es suficiente; el Banco de Japón también debe seguir con un aumento de tasas.

Según los datos del mercado de swaps, ahora se estima que la probabilidad de que el Banco de Japón suba las tasas en junio es aproximadamente del 77%.
Esto debería ser una señal bastante importante para el tipo de cambio del yen.