Recientemente muchas personas me han preguntado cómo se calcula realmente la tasa de retorno, así que mejor explicaré completamente esta cuestión. La tasa de retorno (ROI) en realidad es el porcentaje de cuánto dinero que invertiste ha generado, suena simple, pero en la práctica hay muchas trampas.

Primero lo más básico: Tasa de retorno = (ganancia neta ÷ capital invertido) × 100%. La ganancia neta es tus ingresos totales menos los costos totales. Por ejemplo, compraste acciones por 1 millón y las vendiste por 1.3 millones, la tasa de retorno sería del 30%. Suena fácil, pero en la realidad la composición de ingresos y costos es mucho más compleja.

Tomando acciones como ejemplo, supón que compraste 1000 acciones a 10 dólares cada una, y un año después las vendiste a 12.5 dólares, además recibiste 500 dólares en dividendos y pagaste 125 dólares en comisiones. En ese caso, los ingresos totales son 12.5×1000 + 500 = 13,000 dólares, los costos totales son 10×1000 + 125 = 10,125 dólares, y la ganancia neta es 2,875 dólares. La tasa de retorno final sería 2875 ÷ 10125 ≈ 28.75%.

Pero en publicidad y comercio electrónico, cuando la gente habla de ROI, a menudo se refiere a otro concepto. Por ejemplo, si el costo del producto es 100 dólares, el precio de venta 300 dólares, vendes 10 unidades a través de publicidad, y el gasto en publicidad es 500 dólares, entonces la tasa de retorno sería (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) = 100%. Pero notarás que muchos profesionales en la industria en realidad no se refieren a ROI, sino a ROAS (Retorno de la inversión en publicidad), que se calcula como ingresos ÷ costo de publicidad. En el mismo ejemplo, el ROAS sería (300×10) ÷ 500 = 600%. La diferencia clave es que ROI calcula la ganancia, mientras que ROAS mide los ingresos.

Aquí hay un concepto avanzado llamado tasa de retorno anualizada, que resuelve el problema de que la tasa de retorno simple ignora el tiempo. Supón que el escenario A tiene un retorno total del 100% en 2 años, y el escenario B un 200% en 4 años, parece que B gana más, pero al calcular la tasa anualizada, la diferencia es notable. La tasa anualizada de A sería (1+1)^(½)-1 ≈ 41.4%, y la de B sería (2+1)^(¼)-1 ≈ 31.6%. Así que en realidad, A es más rentable. Por eso, al comparar inversiones, la tasa de retorno anualizada es más útil que la total.

A nivel empresarial, la tasa de retorno también tiene parientes cercanos: ROA (Retorno sobre activos) y ROE (Retorno sobre el patrimonio). ROI calcula la rentabilidad del capital invertido por la empresa, ROA es la rentabilidad de todos los activos (incluyendo deuda), y ROE es la rentabilidad del dinero propio de los accionistas. Por ejemplo, si una empresa tiene activos por 100,000 dólares, de los cuales 50,000 son deuda y 50,000 son capital propio, y invierte 10,000 en un proyecto que recupera 20,000, entonces el ROI del proyecto sería del 100%. Si la ganancia anual de la empresa es de 150,000 dólares, el ROA sería del 150%, y el ROE del 300%.

¿Quieres mejorar tu tasa de retorno? Básicamente hay dos caminos: aumentar las ganancias o reducir los costos. Por ejemplo, en acciones, elige acciones con altos dividendos, busca brokers con comisiones bajas, y reduce la frecuencia de operaciones. Pero la verdad, esas optimizaciones tienen un impacto limitado. La forma más directa es escoger activos con mayor tasa de retorno. En general, las criptomonedas y divisas tienen las tasas de retorno más altas, seguidas por acciones, luego índices y fondos, y los bonos tienen las menores. Claro, las altas tasas de retorno suelen venir con mayor riesgo, así que al elegir, hay que considerar la volatilidad, la valoración y otros indicadores para equilibrar.

Hablando de inversiones con altas tasas de retorno, los CFD (Contratos por Diferencia) son una opción popular. Son fáciles de operar y requieren poco margen. Por ejemplo, en acciones, solo necesitas un 20% de margen para operar con CFD. Si tienes 10,000 dólares, solo necesitas 2,000 dólares para operar, y si ganas 500 dólares, la tasa de retorno sería del 25%. El mercado de divisas también es muy popular, con un volumen de operaciones globales y retornos que a veces superan el 30%, además de operar las 24 horas y permitir ganancias en ambas direcciones. Pero el mercado de divisas está muy influenciado por el entorno internacional y requiere experiencia. El oro es un clásico refugio, con un aumento del 18.4% en 2019. Las acciones estadounidenses, con más de 200 años de historia, tienen un retorno promedio anual superior al 12%.

Pero aquí hay que advertir que, aunque la tasa de retorno es útil, tiene limitaciones evidentes. Primero, no considera el factor tiempo. Un proyecto X con una tasa de retorno del 25% en 5 años no es comparable con uno Y del 15% en 1 año. Segundo, las altas tasas de retorno suelen ir acompañadas de mayores riesgos. Solo fijarse en el número sin evaluar el riesgo puede terminar en pérdidas. Además, la tasa de retorno puede estar sobreestimada, ya que a menudo se omiten algunos costos en el cálculo. Por ejemplo, en bienes raíces, hay que considerar intereses de préstamos, impuestos, seguros, mantenimiento, etc., y si no se incluyen, la tasa de retorno parecerá más alta de lo que realmente es. Finalmente, la tasa de retorno solo refleja beneficios financieros, ignorando beneficios sociales o ambientales, que son no financieros.

En resumen, la tasa de retorno es un indicador muy útil, pero al usarla, hay que complementarla con la tasa de retorno anualizada, evaluación de riesgos, análisis de valoración y otros aspectos, para tomar decisiones de inversión más racionales. No te dejes engañar solo por números altos; la gestión del riesgo es la clave para ganar a largo plazo.