Más rápido que Nvidia por 10 veces, $MU en solo 48 días alcanzó una valoración de más de un billón de dólares

El 26 de mayo, Micron Technology ($MU) subió aproximadamente un 19% en un solo día, alcanzando por primera vez una capitalización de mercado de más de un billón de dólares.
El factor desencadenante fue que el analista de UBS, Timothy Arcuri, elevó su precio objetivo de 535 dólares a 1625 dólares, siendo el más alto entre los 46 analistas que cubren a Micron en Wall Street.
Este precio objetivo implica que, considerando el cierre del viernes pasado en 751 dólares, hay más del doble de espacio para crecer.
Según datos del mercado de Dow Jones, Micron pasó de 500 mil millones a un billón en solo 48 días de negociación, mientras que Nvidia tardó aproximadamente 490 días en alcanzar el mismo hito, Apple aproximadamente 1520 días, y Berkshire Hathaway aproximadamente 1580 días.
La velocidad de Micron es 10 veces la de Nvidia.
La evaluación principal de UBS es que los acuerdos de suministro a largo plazo impulsados por IA (LTA) aseguran la producción y fijan parcialmente los precios, y Micron está transformándose de una acción de productos cíclicos a una de crecimiento estructural, "sin razón para no negociar a niveles de PER similares a Nvidia".
Según las predicciones de UBS, las ganancias por acción de Micron en los años fiscales 2027 a 2029 superarán los 100 dólares, incluso considerando un máximo intradía de aproximadamente 891 dólares, el PER prospectivo sería de solo alrededor de 8.4 veces, en comparación con aproximadamente 21 veces del S&P 500 en general.
Lo que respalda esta curva es el desequilibrio entre oferta y demanda más severo en chips de memoria en más de 40 años.
Se espera que los centros de datos consuman el 70% de la producción mundial de chips de memoria en 2026, la capacidad de HBM esté agotada hasta 2027, y los precios de DRAM y NAND se dispararon más del 90% en el primer trimestre de 2026.
El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, dijo: "La IA no solo aumenta la demanda de almacenamiento, sino que redefine fundamentalmente el almacenamiento como un activo estratégico clave en la era de la IA."
Hace un año, la valoración de Micron era de aproximadamente 107 mil millones de dólares, y ahora ha multiplicado por casi 10.
Hace un mes, subió aproximadamente un 80%, y desde el mínimo de finales de marzo, ha aumentado un 180%, contribuyendo en ese período con casi la misma cantidad de valor de mercado que Amazon.
Cabe destacar que en esta ola de mercado, Nvidia estuvo ausente.
El índice de semiconductores de Filadelfia y el precio de las acciones de Nvidia mostraron una divergencia significativa y poco común, y las acciones de almacenamiento y dispositivos tomaron el relevo en la tendencia de semiconductores de IA.
Micron representa solo aproximadamente el 1.5% del peso en el S&P 500, mucho menos que los más de 6% de las "siete grandes", pero el 26 de mayo, su contribución al índice superó a la de cualquiera de esas siete grandes.
Micron es la única de las tres principales fabricantes de chips de memoria que es una empresa estadounidense (las otras dos son SK Hynix y Samsung de Corea).
En la plataforma de predicción del mercado Kalshi, la probabilidad de que el gobierno de EE. UU. invierta en Micron en 2026 ya alcanza el 40%.