Justo vi que un novato preguntaba cómo leer las cinco capas, me acordé de cuando recién entré al mercado y también estaba completamente perdido. En realidad, en los softwares de análisis de mercado esas cotizaciones internas, externas y las cinco capas parecen complicadas a simple vista, pero una vez que entiendes la lógica, puedes juzgar rápidamente la fuerza de compra y venta del mercado.

Primero, hablemos del concepto más básico. Cuando quieres vender inmediatamente, colocas una orden al precio de la primera compra, esto significa que el vendedor está activamente aceptando la oferta del comprador, y la cantidad de transacciones se cuenta en la cotización interna. Por el contrario, si quieres comprar inmediatamente, colocas una orden al precio de la primera venta, esto indica que el comprador está activamente persiguiendo el precio, y la cantidad de transacciones se cuenta en la cotización externa. En resumen, la cotización interna representa a los vendedores que quieren salir rápidamente, y la externa a los compradores que quieren entrar con urgencia.

¿Cómo leer las cinco capas? Abre la app del corredor, en la izquierda en verde están las cinco mejores ofertas de compra, que representan las cinco órdenes de compra con los precios más altos y sus cantidades; en la derecha en rojo están las cinco mejores ofertas de venta, que representan las cinco órdenes de venta con los precios más bajos. Por ejemplo, la primera compra es a 203.5 yuanes con 971 lotes, y la primera venta a 204.0 yuanes con 350 lotes. Esto refleja la situación más inmediata de oferta y demanda del mercado en ese momento. Pero hay que tener en cuenta que las cinco capas solo muestran órdenes pendientes, no necesariamente se ejecutan, y pueden ser retiradas en cualquier momento.

Luego, está la relación entre la cotización interna y externa, cuya fórmula es volumen de transacciones en la cotización interna dividido por volumen en la externa. Un ratio mayor que 1 indica que la cotización interna es mayor, lo que sugiere un sentimiento bajista en el mercado; un ratio menor que 1 indica que la cotización externa predomina, lo que muestra una fuerte voluntad de compra y generalmente es una señal alcista; y si el ratio es igual a 1, indica una situación de equilibrio entre compra y venta, que requiere esperar señales más claras.

Pero aquí hay que tener una advertencia especial: no se debe juzgar solo con la relación interna-externa. He visto muchas situaciones donde la cotización externa claramente supera a la interna, pero el precio no sube, sino que cae, y el volumen fluctúa mucho. En estos casos, hay que estar atento a que los grandes fondos podrían estar induciendo compras para atraer a los minoristas, mientras en realidad están vendiendo en secreto. También puede ocurrir lo contrario, que la interna sea mayor que la externa y el precio suba, lo cual puede ser una estrategia de los grandes fondos para inducir a los minoristas a vender, mientras en realidad están acumulando.

Por eso, el análisis técnico debe combinarse con la posición del precio, el volumen, las zonas de soporte y resistencia, y otros factores para hacer una evaluación integral. Cuando una acción cae hasta una zona de soporte y las cinco capas muestran acumulación de grandes órdenes de compra, eso es una señal de entrada para comprar; por el contrario, si sube hasta una zona de resistencia y las órdenes de venta en la primera a tercera posición se acumulan continuamente, entonces hay que considerar reducir la posición o abrir cortos.

Honestamente, aunque las cinco capas y la relación interna-externa son muy rápidas y conceptualmente simples, pueden ser manipuladas por los grandes fondos, y depender solo de ellas puede llevar a errores. Reflejan solo la acción de compra y venta en ese momento, sin poder determinar la tendencia a largo plazo. La mejor estrategia es combinarlas con análisis fundamental y la situación económica general, así se aumenta la probabilidad de acierto. Yo mismo practico regularmente con cuentas demo para profundizar en cómo leer las cinco capas y usar la relación interna-externa, para no estar perdido cuando opero en vivo.