Últimamente he notado un fenómeno bastante interesante, muchas personas a mi alrededor están discutiendo sobre el oro, especialmente en los últimos dos años con su aumento de valor. La verdad, los récords de precios del oro que se están rompiendo constantemente realmente merecen una buena charla.

Al revisar los 55 años de historia pasada, desde que en 1971 Nixon anunció la desvinculación del dólar con el oro, el oro empezó a tener precios determinados por el mercado libre. Desde los 35 dólares por onza en ese entonces, subió hasta más de 5100 dólares por onza ahora, con un aumento de más de 145 veces. Solo en los últimos dos años, pasando de aproximadamente 2000 dólares a más de 5000 dólares, el incremento supera el 150%, y esa velocidad no es común.

He analizado cuidadosamente la historia, y las subidas y bajadas del oro en realidad siguen patrones bastante claros. En los últimos 55 años, ha experimentado aproximadamente tres grandes ciclos alcistas. La primera ola fue de 1971 a 1980, desde la desvinculación hasta la ola de inflación, con un aumento de 24 veces. En ese período, la confianza en el dólar se desplomó, y la gente prefería poseer oro en lugar de billetes, además se sumaron la crisis petrolera y los riesgos geopolíticos. La segunda ola fue de 2001 a 2011, desde el estallido de la burbuja de internet hasta la crisis financiera, con un aumento de 7.6 veces. La tercera ola empezó en 2019 y continúa hasta ahora, con compras de oro por parte de los bancos centrales, conflictos geopolíticos y una inflación persistente, con un aumento superior al 300%.

Al observar detenidamente estas tres fases alcistas, he descubierto un punto en común: cada subida comienza con una crisis de confianza en el dólar, seguida por una expansión monetaria por parte de los bancos centrales, y finalmente, la inflación y los factores geopolíticos impulsan aún más el precio. La finalización de estos ciclos alcistas generalmente requiere una política de endurecimiento agresivo para controlar la inflación. Pero esta vez no será así; la deuda global de los gobiernos ya es exorbitante, y los bancos centrales no pueden subir las tasas de interés como en el pasado, por lo que creo que esta ronda no terminará con una conclusión limpia y rápida, sino que probablemente se estabilice en niveles altos durante varios años.

Hablando de inversión, mi opinión es que el oro es realmente una buena herramienta, pero depende de cómo se utilice. Si se mira en un plazo de 50 años, el aumento del oro en realidad no es inferior al del mercado de acciones, incluso puede ser superior. Pero el problema es que, el incremento del oro no es estable. Entre 1980 y 2000, el precio del oro osciló entre 200 y 300 dólares, sin apenas rendimientos. ¿Cuántas personas pueden permitirse esperar 20 años? Por eso, creo que el oro es más adecuado para operaciones de swing trading, aprovechar los momentos de tendencia para comprar o vender, en lugar de mantenerlo a largo plazo de forma simple.

Hay muchas formas de invertir en oro: oro físico, cuentas de oro, ETFs de oro, pero si quieres hacer operaciones a corto plazo, usar futuros de oro o contratos por diferencia será más flexible, con menores costos de apalancamiento, especialmente para los pequeños inversores.

Por último, quiero decir que el oro, las acciones y los bonos tienen sus propias lógicas. El oro gana dinero por diferencia de precio, los bonos por intereses, y las acciones por la valorización de las empresas. En términos de dificultad, los bonos son los más sencillos, el oro en medio, y las acciones los más difíciles. Pero en cuanto a rentabilidad, en los últimos 30 años, en realidad las acciones han sido mejores. Por eso, la forma más segura es ajustar según tu perfil de riesgo, diversificando en acciones, bonos y oro; en tiempos de buena economía, aumentar en acciones, y en tiempos difíciles, apostar por oro y bonos, así se puede contrarrestar el riesgo de volatilidad.