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Por qué el cofundador de Bankless está vendiendo toda su cartera de Ethereum

El cofundador de Bankless, David Hoffman, reveló que ha vendido su ETH porque ya no cree que el éxito de Ethereum se refleje completamente en la subida del precio del ETH.

Hoffman, uno de los defensores de los medios de comunicación de Ethereum más conocidos, expresó que la tesis de “ETH es dinero” no ha fracasado. De hecho, opina que esa tesis ya se ha materializado. “La tesis de que ETH es dinero no ha fracasado… ya está en marcha,” escribió.

Su declaración surgió cuando ETH se negociaba en una zona de soporte débil en torno a los US$2.050 a US$2.100. Este activo tiene dificultades para volver a superar una resistencia fuerte por encima de US$2.300, mientras que el flujo de ETF y la demanda en cadena aún están mezclados.

Hoffman: La red de Ethereum puede ganar, pero ETH puede quedarse atrás

Hoffman distingue claramente entre Ethereum como red y ETH como activo.

“Estoy muy optimista respecto a Ethereum,” escribió, añadiendo que confía en que la red funcionará bien. Pero considera que solo “una pequeña parte” de ese éxito se reflejará en el ETH.

Este es el núcleo de su argumento. Ethereum aún puede dominar en stablecoins, tokenización, DeFi y actividades de capa-2. Pero ETH quizás ya no pueda captar suficiente valor de ese crecimiento para justificar una revaluación significativa del activo.

Problemas para captar valor

Hoffman explicó que Ethereum está estructuralmente diseñado para devolver valor a su ecosistema.

Lo describe como “un donante, no un tomador,” proporcionando bloques seguros para capa-2, tokenizando activos del mundo real y apoyando DeFi sin tomar márgenes económicos elevados.

Esta visión está en línea con el debate actual del mercado. El uso de Ethereum sigue siendo fuerte, especialmente en stablecoins y rollups. Pero ahora, las capas-2 y las aplicaciones están absorbiendo la mayor parte de la actividad que antes respaldaba la narrativa de quema de tarifas (fee-burn).

Finalmente, Ethereum puede desarrollarse como infraestructura, mientras que ETH puede no ofrecer un rendimiento superior.

ETH enfrenta un momentum técnico débil

El tiempo también influye. ETH se encuentra cerca de una zona de soporte principal tras no lograr construir un momentum fuerte por encima de US$2.200. Los analistas también advierten que si cae por debajo de esta zona, el gráfico de ETH podría debilitarse aún más.

Al mismo tiempo, la demanda institucional sigue siendo inconsistente. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum, hasta ahora, no han logrado registrar flujos de entrada estables necesarios para mejorar la confianza del mercado, que sigue siendo débil.

Un paso simbólico de insiders de Ethereum

Hoffman afirmó que no es bajista respecto a ETH. Quiere asignar capital a otros lugares porque no espera que ETH sea “reevaluado estructuralmente” ni más alto ni más bajo.

Sin embargo, este movimiento sigue siendo de gran significado.

Durante años, Bankless ayudó a popularizar ETH como dinero en internet. Pero la salida de Hoffman indica que incluso los defensores de Ethereum ahora comienzan a cuestionar si ETH sigue siendo la mejor forma de reflejar el futuro financiero de Ethereum.