Mirando atrás el 2025, fue un año bastante loco para los mercados. Después de los récords de 2024, todo cambió cuando Trump impuso esos aranceles brutales. El 10% base a todas las importaciones, 50% a la UE, 55% acumulado a China... los índices cayeron fuerte al principio. El oro se disparó pasando los 3.300 dólares por onza, típico cuando hay pánico. Pero ya saben cómo es, después del shock inicial los mercados rebotaron. Para marzo-abril la gente ya estaba buscando oportunidades en las correcciones.

En ese contexto, muchos inversionistas se preguntaban cuáles eran realmente las mejores empresas para invertir en ese momento. Yo estuve viendo bastante el movimiento y hay un par de cosas que se destacaron.

Primero, el sector tecnológico fue todo un viaje. Microsoft tuvo esa caída del 20% desde máximos a principios de 2025, llegó a 367 dólares en marzo. Mucha gente entró en pánico pero después vieron los números del tercer trimestre fiscal en abril: 70.100 millones en ingresos, margen operativo del 46%, y Azure creciendo 33%. Eso es sólido. La empresa metió 15.000 recortes entre mayo y julio pero todo apuntaba a que estaban reorganizándose para IA. Para quien buscaba acciones con potencial, Microsoft en esa corrección fue interesante.

Luego estaba ASML, la holandesa que fabrica los equipos de litografía. Perdió como 30% de valor en el último año de 2025, principalmente porque Intel y Samsung bajaron sus inversiones en chips. Pero ASML proyectaba ventas entre 30.000 y 35.000 millones de euros para 2025, con márgenes brutos del 51-53%. La demanda de chips para IA seguía fuerte. Fue uno de esos casos donde la corrección creaba oportunidad.

Alibaba también tuvo su momento. Cayó 35% desde máximos de 2024 en enero de 2025, mucha gente asustada por sus inversiones en IA y nube. Pero luego subió más del 40% en febrero cuando el sector tech repuntó. El trimestre de marzo mostró crecimiento neto ajustado del 22%, con Cloud Intelligence subiendo 18%. Eso es el tipo de movimiento que ves cuando el mercado sobrevalúa el riesgo.

En lujo, LVMH tuvo sus golpes. Cayó 6,7% en enero, otro 7,7% en abril por ingresos débiles del primer trimestre. Los aranceles estadounidenses del 20% a productos de la UE no ayudaron. Pero la empresa sigue siendo sólida: 84.700 millones en ingresos en 2024, margen operativo del 23,1%. Además estaban expandiendo agresivamente en Japón, Medio Oriente e India. La corrección ofrecía entrada a un nombre con fundamentos fuertes.

Y Novo Nordisk, la danesa de diabetes y obesidad. Esa tuvo la caída más fuerte: 27% en marzo de 2025, la peor desde 2002. Competencia de Eli Lilly, CagriSema que no cumplió expectativas. Pero la compañía adquirió Catalent por 16.500 millones para ampliar capacidad, licenció LX9851 de Lexicon por 1.000 millones. Pipeline con molécula dual GLP-1/amylina mostrando 24% de pérdida de peso. Margen bruto del 43%. La demanda mundial por estos tratamientos sigue en alza. Ese fue un caso textbook de corrección exagerada.

Lo que aprendí de todo esto es que 2025 separó a los que entran en pánico de los que ven oportunidad. Las mejores empresas para invertir no desaparecen por una corrección de mercado. Microsoft, ASML, Alibaba, LVMH, Novo Nordisk, todas seguían con números sólidos, innovación, posición competitiva. Solo que más baratas.

La estrategia que funcionó fue diversificación real: no solo por sectores sino geográficamente. Tecnología en EE.UU. y Holanda, lujo francés, farmacéutica danesa, e-commerce chino. Cuando hay volatilidad y tensiones comerciales, eso importa. También mantener algo en activos refugio como bonos u oro ayuda a dormir tranquilo.

Ahora en 2026, mirando atrás, muchos de esos precios de 2025 fueron puntos de entrada increíbles para quien tuvo disciplina. El pánico es el enemigo del inversor. Estar informado sobre lo que pasa en política, economía, conflictos, eso te da ventaja. Y sobre todo, no vender en pánico después de grandes caídas. Casi siempre después vienen correcciones al alza y si vendiste en el piso perdiste.