Últimamente he estado atento a las oportunidades de inversión en las principales acciones de redes y telecomunicaciones, y he descubierto que esta industria realmente será diferente en 2026.

Antes, la industria de redes y telecomunicaciones era simplemente conectar cables y montar routers WiFi, pero ahora es completamente distinto. La demanda de procesamiento de IA se ha expandido desde la nube hasta los dispositivos finales, y el plan BEAD de 42.5 mil millones de dólares en Estados Unidos también ha entrado en una fase de implementación total, elevando toda la industria a una nueva forma de "arquitectura de transmisión de IA". Esto no es solo una actualización de los equipos de comunicación, sino una evolución sistemática de toda la cadena de suministro, desde materiales, chips, fabricación de equipos hasta aplicaciones finales.

Mi comprensión personal es que las principales acciones de redes y telecomunicaciones merecen atención porque están atrapadas en medio de este doble impulso de IA y infraestructura. Desde componentes de comunicación óptica y materiales de silicio fotónico en la parte superior, hasta conmutadores y enrutadores en el medio, y en la parte inferior, routers Wi-Fi 7 y equipos de satélites de órbita baja, toda la cadena industrial está siendo redefinida. Especialmente, la entrada en operación comercial de tecnologías como conmutadores de 800G y la encapsulación conjunta de tecnología óptica CPO marcan el inicio de una era comercial, ya que la transmisión tradicional por cobre se ha convertido en un cuello de botella y la tecnología de comunicación óptica se presenta como la solución.

Las empresas taiwanesas tienen varias ventajas en este aspecto. Askey, como líder mundial en conmutadores para centros de datos, ocupa una posición de liderazgo en el mercado de 800G y está activamente desarrollando especificaciones de 1.6T, siendo uno de los principales beneficiados en la construcción de centros de datos de IA. Lianya se beneficia de las tendencias en silicio fotónico y tecnología CPO, ofreciendo chips láser clave y materiales epitaxiales, con una barrera tecnológica muy sólida. Qisda tiene una línea de productos bastante diversificada, que abarca Wi-Fi 7, Internet de las cosas en automóviles y la cadena de suministro de Starlink, siendo una de las empresas taiwanesas mejor posicionadas para alinearse con el plan BEAD de EE. UU. StarLight se enfoca en módulos ópticos de alta gama y ha mostrado un rendimiento estable en la ola de actualización de 400G a 800G.

En el mercado estadounidense también hay acciones que vale la pena observar. Arista Networks diseña soluciones de red de baja latencia específicamente para entrenamiento de IA, con clientes como Meta y Microsoft. Broadcom controla la esencia de los chips de redes, siendo un proveedor clave para Wi-Fi 7 y conmutadores. Corning, como líder mundial en materiales de fibra óptica, debido a los requisitos del plan BEAD para la capacidad de fibra óptica local, casi tiene una posición de monopolio en la construcción de banda ancha en EE. UU. Lumentum, con avances tecnológicos en componentes ópticos y tecnología CPO, se ha convertido en una sorpresa en esta ola de auge en comunicaciones ópticas para IA.

Sin embargo, invertir en las principales acciones de redes y telecomunicaciones también requiere tener en cuenta algunos riesgos. La asignación de fondos gubernamentales es lenta y con procesos de revisión estrictos; los resultados no se reconocen en un solo momento, sino en varias etapas, por lo que si el progreso se estanca, puede parecer que "el tema está caliente, pero no hay dinero en los informes financieros". La actualización tecnológica también es un desafío directo; las empresas de segundo nivel que no puedan cumplir con los requisitos de CPO podrían quedar marginadas. Además, hay que estar atentos a los niveles de inventario de grandes clientes como Amazon y Google, ya que si la construcción de centros de datos se desacelera o la ola de cambio a Wi-Fi 7 no cumple con las expectativas, las empresas de redes y telecomunicaciones enfrentará una alta presión de inventario. Los riesgos geopolíticos tampoco se pueden ignorar; el plan BEAD requiere que la fabricación sea en EE. UU., por lo que las empresas taiwanesas deben establecer fábricas en el extranjero para obtener contratos, lo que implica costos adicionales.

También está el tema de la valoración. Debido a que las acciones de redes y telecomunicaciones están etiquetadas como "redes neuronales de IA", muchas acciones ya tienen ratios P/E en niveles históricos altos, y si los ingresos crecen ligeramente por debajo de lo esperado, pueden experimentar correcciones severas. Mi consejo es centrarse en las empresas líderes con barreras tecnológicas, evitar comprar en exceso aquellas que solo tienen el tema sin fundamentos sólidos, y también estar atentos al progreso en la asignación de fondos y cambios en inventarios.

Las acciones principales de redes y telecomunicaciones en 2026 son realmente una buena línea de inversión, pero solo si eliges las empresas correctas y el momento adecuado.