Recientemente, al revisar el desempeño del mercado australiano en el último año, todavía resulta bastante interesante. La bolsa australiana de 2025 ha experimentado muchos cambios, desde la política inicial de transición energética hasta los ajustes posteriores del mercado, en medio de los cuales se han pasado por alto varias oportunidades de inversión.

Hablando de comprar acciones en Australia, la primera reacción de mucha gente suele ser las acciones mineras. Es cierto que Australia, como el país con mayor riqueza en recursos minerales del mundo, tiene ventajas inigualables en este aspecto. Pero la historia del año pasado fue mucho más que eso. La política gubernamental de subsidios a la energía de hidrógeno (2 dólares australianos por kilogramo), que parecía solo una política energética, en realidad ha redefinido toda la lógica de valoración del sector de recursos. Empresas como FMG, que financian proyectos de hidrógeno con los flujos de caja de su negocio tradicional de mineral de hierro, y que además están acelerando la expansión para alcanzar una meta de 15 millones de toneladas de hidrógeno verde para 2030, muestran un modelo de “una mano alimenta a la otra” que realmente merece atención.

En comparación, los gigantes mineros BHP y RIO han mostrado un rendimiento más estable. BHP, con un acuerdo a largo plazo con Tesla para suministrar cobre y con la ventaja de controlar la mayor mina de cobre del mundo, Escondida, ha aprovechado la explosión de la demanda de cobre impulsada por la inteligencia artificial. RIO, por su parte, tiene la ventaja de poseer activos más ligeros y una menor ratio de deuda, lo que en un entorno de altas tasas de interés significa menor presión sobre su flujo de caja. Desde la perspectiva de comprar acciones en Australia para obtener altos dividendos, el rendimiento del 6% de RIO resulta más atractivo que el de BHP.

Pero lo más interesante es el sector del cobre. La empresa Sandfire Resources (SFR), en Mozambique, tiene un contenido de cobre del 6% en su mina de Motheo, con costos de solo 1.5 dólares australianos por libra, una ventaja de costos que en toda la industria es casi imbatible. Además, firmó un acuerdo de suministro de cinco años con Tesla, vendiendo el 50% de su capacidad a precio LME más un 10% de prima, asegurando así su rentabilidad futura. El precio del cobre subió durante todo el año pasado, y las acciones de SFR se duplicaron, lo cual no es sin razón.

El sector financiero también tiene puntos de interés. CBA, como el banco más grande de Australia, ha mostrado un rendimiento estable durante el ciclo de reducción de tasas en el último año, con 28 años consecutivos de aumento en dividendos y una rentabilidad promedio del 5.2%, muy por encima de sus pares. Desde la perspectiva de comprar acciones en Australia para obtener ingresos estables, CBA es un activo que se puede mantener a largo plazo y recibir dividendos periódicos.

El sector de la salud está muy subvalorado. CSL, que controla el 45% de los centros de plasma en todo el mundo, tiene costos de tecnología de purificación un 20% más bajos que sus competidores. Además, el envejecimiento acelerado de Australia (más de 5 millones de personas mayores de 65 años) y el aumento anual del presupuesto de Medicare por parte del gobierno hacen que estas empresas realmente se beneficien de las políticas públicas. En 2025, el mercado está enfocado en la inteligencia artificial, pero muchas empresas médicas con ganancias estables no han subido, aunque en el año pasado sí tuvieron oportunidades de recuperación.

En cuanto a retail y logística, WES y GMG también merecen atención. WES, como el minorista más grande de Australia, se beneficia del repunte del consumo. GMG, como el mayor propietario de bienes raíces logísticos en Australia, tiene a gigantes como Amazon y Coles en fila para firmar contratos a largo plazo, con una tasa de ocupación del 98% y 12 años consecutivos de aumento en dividendos, siguiendo la lógica de “los grandes de la renta de alquiler”.

Desde la lógica general de invertir en acciones en Australia, el mayor cambio del año pasado ha sido que la orientación política se ha vuelto cada vez más clara. A dónde van los subsidios gubernamentales, qué tecnologías necesitan actualización, qué recursos están compitiendo las grandes potencias, estas tres preguntas básicamente determinan la dirección de la inversión. Además, con el aumento de los riesgos geopolíticos globales, Australia, como la economía más estable del hemisferio sur, está ganando atractivo.

Las ventajas propias de la bolsa australiana tampoco se pueden ignorar. En los últimos 33 años, solo en el año de la pandemia hubo una recesión, y en los demás períodos ha tenido un crecimiento positivo, con una rentabilidad anual promedio del 11.8% y un dividendo promedio del 4%. Esta estabilidad a largo plazo es una de las mejores en el mercado global. Además, gracias al acuerdo fiscal entre Australia y Taiwán, la tasa de impuestos sobre dividendos puede ser hasta del 15%, mucho más conveniente que el 30% de las acciones estadounidenses.

En resumen, la historia de la bolsa australiana del año pasado no fue simplemente una estrategia de refugio, sino una búsqueda de certeza en medio de la volatilidad. La orientación política, la actualización tecnológica y la competencia por recursos están redefiniendo la lógica de valoración de las acciones en Australia. Si estás interesado en invertir en Australia, en lugar de seguir ciegamente las tendencias, sería mejor entender estas lógicas subyacentes y luego elegir según tu perfil de riesgo.