Si estás estudiando análisis financiero o acabas de comenzar a interesarte en las inversiones, seguramente te habrás encontrado con la palabra ratio corriente con frecuencia, porque es una métrica muy importante para evaluar la salud financiera de una empresa. Pero en realidad, ¿qué es el ratio corriente y qué nos puede decir? Eso es lo que vamos a discutir hoy.

Básicamente, el ratio corriente es la comparación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes de la empresa. Este número nos indica qué tan bien puede la compañía usar sus activos disponibles para pagar sus deudas a corto plazo. En términos simples, se trata de ver si la empresa tiene suficiente efectivo y recursos para pagar las facturas y deudas que vencen en el próximo año.

Los propietarios de negocios, financieros, contadores e incluso los prestamistas usan esta métrica regularmente porque es fácil de entender y puede contar muchas historias sobre la capacidad de gestión del dinero de la empresa. Si eres inversor, prestamista o simplemente alguien interesado en la situación financiera de la compañía, deberías entender bien el ratio corriente.

Cuando hablamos de los componentes del ratio corriente, hay dos partes principales: activos circulantes y pasivos circulantes. Los activos circulantes son recursos que la empresa puede convertir en efectivo en un año, como efectivo en cuentas bancarias, valores negociables, cuentas por cobrar y inventarios. Los pasivos circulantes son las deudas que la empresa debe pagar en ese mismo período, como cuentas por pagar a proveedores, préstamos a corto plazo y ingresos aún no entregados por ventas.

El cálculo del ratio corriente no es complicado: solo divide los activos circulantes entre los pasivos circulantes. Por ejemplo, Amazon en el año fiscal 2019 tenía activos circulantes por 96.3 mil millones de dólares y pasivos circulantes por 87.8 mil millones. Al dividir, obtenemos 1.1, lo que significa que la empresa tiene activos equivalentes a 1.1 veces sus pasivos a corto plazo, lo que indica que puede pagar sus deudas a corto plazo con facilidad.

¿Y qué nivel de ratio corriente es considerado bueno? Según los estándares generales, un valor entre 1.5 y 2 se considera saludable. Esto indica que la empresa tiene entre 1.5 y 2 veces más activos que pasivos, reflejando buena liquidez. Un ratio de 1 o superior también es aceptable, ya que muestra que la empresa puede cubrir sus obligaciones. Sin embargo, si el ratio es exactamente 1, hay cierto riesgo, ya que no deja margen para errores o imprevistos.

Pero aquí está la confusión común: muchas personas piensan que cuanto más alto sea el ratio corriente, mejor. Sin embargo, no siempre es así. Si el ratio es demasiado alto, por ejemplo superior a 3 o 4, podría indicar que la empresa no está usando eficientemente su dinero. Podría tener demasiado efectivo o inventarios que podrían invertirse en crecimiento, investigación o desarrollo, o en otras actividades que generen mayores retornos.

Existen varias advertencias al usar el ratio corriente. La primera es el inventario: en algunos sectores, los inventarios no se convierten rápidamente en efectivo, especialmente en industrias con rotación lenta o productos perecederos, lo que puede hacer que el ratio parezca más alto de lo que realmente es. La segunda es que el ratio no refleja la calidad de los activos: las cuentas por cobrar pueden incluir deudas incobrables o pendientes de cobro, lo que inflaría el ratio sin reflejar la verdadera liquidez. La tercera es que el ratio no indica el flujo de efectivo: una empresa puede tener un ratio alto pero enfrentar problemas de liquidez si sus deudas vencen antes de convertir sus activos en efectivo.

Además, el ratio corriente varía según la industria. Lo que es bueno en un sector puede ser insuficiente en otro. También, no incluye obligaciones fuera del balance, como arrendamientos operativos o compromisos contractuales, que pueden afectar la verdadera posición de liquidez.

Otra idea errónea común es pensar que un ratio alto implica menor riesgo. La realidad es que una empresa con un ratio alto aún puede tener riesgos si sus activos circulantes no se convierten fácilmente en efectivo, o si depende demasiado de unos pocos grandes clientes. La gestión del flujo de caja, la estructura de la deuda y la estabilidad de los ingresos también son factores importantes.

Para las empresas, lo importante es encontrar un equilibrio entre mantener suficiente liquidez y no inmovilizar recursos que podrían usarse para crecer. El exceso de efectivo puede invertirse en expansión, desarrollo de nuevos productos o entrada a nuevos mercados, lo que puede aumentar la competitividad y el valor a largo plazo. Mantener una liquidez adecuada también proporciona flexibilidad financiera para afrontar gastos imprevistos, aprovechar oportunidades o resistir incertidumbres económicas.

Para los traders de CFD interesados en acciones, el ratio corriente puede ser útil para evaluar la salud financiera de una empresa. Un ratio entre 1.5 y 2 indica que la compañía puede pagar sus deudas a corto plazo con comodidad, lo que lo hace una opción más segura para posiciones de compra. Sin embargo, debe usarse junto con otros ratios financieros para obtener una visión más completa.

Al analizar el ratio corriente, también es importante considerar el sentimiento del mercado. En épocas de recesión, las empresas con ratios fuertes pueden ser más resistentes. Además, combinar el análisis del ratio corriente con análisis técnico puede apoyar decisiones de compra si ambos indican una tendencia alcista. Es importante también seguir los informes de resultados y anuncios, ya que cambios significativos en la liquidez pueden señalar cambios en la posición financiera de la empresa.

En resumen, el ratio corriente es una herramienta útil para evaluar la liquidez de una empresa, pero debe usarse con comprensión y no confiar únicamente en ese número. Es fundamental considerar los componentes de los activos circulantes, la eficiencia en la gestión de activos y el contexto financiero general. Cuando se combina con otros indicadores financieros, proporciona una visión más completa y precisa de la salud financiera y el rendimiento operativo de la compañía.