Siempre que hablo de inversión en acciones de dividendos en Estados Unidos, suelo destacar solo los aspectos positivos, pero en realidad hay bastantes desventajas en las acciones de dividendos estadounidenses que hay que conocer.

Las acciones de dividendos son, fundamentalmente, aquellas en las que la empresa reparte en efectivo una parte de sus beneficios a los accionistas. En Estados Unidos, normalmente se pagan dividendos mensualmente o trimestralmente, y lo que más atrae es que ofrecen un flujo de efectivo estable. Reinvertir los dividendos en más acciones puede aprovechar el efecto compuesto, y con el tiempo, el patrimonio puede crecer de forma exponencial, según la teoría.

Pero aquí hay que tener cuidado. Un rendimiento por dividendo alto no siempre es una buena señal. Un aumento repentino en la tasa de dividendo puede ser resultado de que la situación financiera de la empresa sea inestable o que el precio de la acción haya caído de repente. Una de las desventajas de las acciones de dividendos en EE. UU. es precisamente esa trampa. Si solo se mira la rentabilidad, se puede invertir y luego ver cómo se reduce el dividendo.

Por ejemplo, Coca-Cola ha aumentado sus dividendos durante más de 60 años consecutivos, siendo una verdadera acción aristócrata de dividendos. La rentabilidad por dividendo es estable, en torno al 3%, y su marca tiene un gran poder. Verizon, por otro lado, es una acción de alto dividendo con una tasa del 6.8%, y ha incrementado sus dividendos durante más de 20 años. Sin embargo, la industria de las telecomunicaciones es muy competitiva, por lo que puede seguir aumentando sus gastos de capital. REITs como Realty Income ofrecen aproximadamente un 5.35% de dividendos anuales con pagos mensuales, pero son sensibles a cambios en las tasas de interés y en el mercado inmobiliario.

Si analizamos más en detalle las desventajas de las acciones de dividendos en EE. UU., encontramos que el riesgo cambiario es considerable. Cuando el won se fortalece frente al dólar, en realidad los dividendos recibidos disminuyen. Además, los impuestos también complican las cosas. Según la ley fiscal estadounidense, primero se retiene un impuesto, y en Corea hay que pagar impuestos adicionales. Si los ingresos por acciones extranjeras superan los 2.500.000 won al año, hay que pagar un impuesto sobre las ganancias de capital del 22% y un 15% en impuestos sobre dividendos. Si los intereses y dividendos anuales superan los 20 millones de won, hay que presentar la declaración de impuestos global en mayo del año siguiente.

En cuanto a las acciones de dividendos en Corea, Lotte Holdings tiene una rentabilidad del 7%, siendo una acción de alto dividendo, y actualmente está en proceso de reestructuración y eficiencia gerencial. Hyundai Marine & Marine Solutions ofrece dividendos estables gracias a su negocio de servicios postventa para barcos, y desde 2025 cambiará a un sistema de dividendos trimestrales. Emart, a pesar de una disminución en sus beneficios a largo plazo, ha mantenido su política de dividendos, pero en 2024 registró por primera vez pérdidas anuales. Estos casos muestran riesgos similares a los de las acciones de dividendos en EE. UU.

Al diseñar una estrategia de inversión en acciones de dividendos, se puede considerar mantenerlas a largo plazo o hacer operaciones a corto plazo. La estrategia a largo plazo consiste en buscar empresas que aumenten continuamente sus dividendos y mantenerlas durante mucho tiempo. La estrategia a corto plazo puede aprovechar las variaciones en el precio antes y después de la fecha ex-dividendo. Comprar durante la temporada de dividendos y vender después de recibirlos, o comprar más cuando el precio cae, para buscar beneficios.

Al construir una cartera, es importante diversificar en varias industrias con acciones de dividendos estables para reducir riesgos. Los ETF que siguen el índice Dow Jones de dividendos en EE. UU. permiten invertir en unas 100 acciones de alta calidad de forma diversificada. Combinar la inversión tradicional en acciones de dividendos con estrategias de derivados como los CFD permite ajustar más flexible los beneficios. Los CFD no requieren poseer directamente el activo subyacente y permiten aprovechar las variaciones de precio con apalancamiento, lo que puede generar mayores ganancias con menor capital.

Pero una de las desventajas más fáciles de pasar por alto en las acciones de dividendos en EE. UU. es el entorno macroeconómico. En periodos de aumento de tasas de interés, el atractivo de las acciones de dividendos disminuye, ya que los inversores migran hacia activos seguros como los bonos. La recesión económica o el aumento de tasas también afectan la capacidad de las empresas para pagar dividendos. Por eso, es fundamental ajustar la estrategia de inversión según las condiciones del mercado.

En conclusión, las acciones de dividendos son una opción atractiva para quienes buscan ingresos estables, especialmente para la jubilación o la formación de patrimonio a largo plazo. Pero si se ignoran sus desventajas, se pueden sufrir pérdidas importantes. Es necesario considerar la alta rentabilidad, el riesgo cambiario, los impuestos, y los cambios en el ciclo económico. No hay que seguir ciegamente solo la rentabilidad alta, sino analizar cuidadosamente la salud financiera a largo plazo de la empresa, su crecimiento en dividendos y la competitividad del sector. Porque haber pagado dividendos en el pasado no garantiza que lo hagan en el futuro.