Últimamente he estado observando el mercado del yen japonés y he notado que la situación ha cambiado un poco. Originalmente, el mercado anticipaba que el Banco de Japón aumentaría las tasas en abril, pero en los últimos días la expectativa ha disminuido repentinamente, pasando de un 50% a menos del 20%, lo cual fue bastante sorprendente.

La principal razón es el empeoramiento de la situación en Oriente Medio que ha provocado un aumento en los precios del petróleo, y el gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, también mencionó que el aumento en los precios del crudo frenaría la economía, lo que hace que el aumento de tasas sea más complicado. El incremento de costos elevará los precios, pero la economía también está bajo presión, por lo que a la autoridad monetaria le resulta difícil tomar una decisión en estas circunstancias. Según la última encuesta de Reuters, los economistas ahora tienden a posponer el aumento de tasas, y junio se ha convertido en un momento más probable.

Lo interesante es que el tipo de cambio del yen ya se acerca a 160, y si el Banco de Japón realmente no sube las tasas este mes, el yen podría debilitarse aún más. La ministra de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, advirtió recientemente que está preparada para intervenir en el mercado para apoyar el yen, pero los analistas creen que, mientras las tasas de EE. UU. sigan altas y las operaciones de carry trade continúen, el dólar/yen podría seguir subiendo hacia 165. La duración de la intervención gubernamental dependerá de cómo evolucione la situación, y la demora en el aumento de tasas del yen ha generado una volatilidad en el tipo de cambio que vale la pena seguir de cerca.