Recientemente descubrí que muchas personas todavía tienen cierta confusión sobre el concepto de IPO, en realidad, IPO significa Oferta Pública Inicial, en pocas palabras, es el proceso en el que una empresa privada decide emitir acciones al público y cotizar en bolsa oficialmente. Cuando una empresa alcanza cierto nivel de desarrollo, confiar solo en el apoyo financiero de los fundadores ya no es suficiente, en ese momento es necesario recurrir a una IPO para obtener financiamiento.

¿Por qué las empresas quieren cotizar en bolsa? Principalmente para recaudar fondos para pagar deudas, impulsar la expansión del negocio, y también para mejorar la imagen de la empresa. Para los inversores, la IPO abre una ventana, dándonos la oportunidad de invertir en esas empresas privadas de alta calidad a las que antes no podíamos acceder.

Las diferencias en los requisitos de listado entre Hong Kong y Estados Unidos son bastante grandes. La bolsa principal de Hong Kong tiene requisitos de beneficios más estrictos, por ejemplo, en los últimos 12 meses se requiere una ganancia de más de 20 millones de dólares de Hong Kong, o un valor de mercado no menor a 4 mil millones de dólares de Hong Kong y ingresos anuales de al menos 500 millones de dólares de Hong Kong. En EE. UU., el proceso es aún más complejo, ya que los estándares de NYSE y NASDAQ son diferentes. La Bolsa de Nueva York requiere que las ganancias antes de impuestos de los últimos 3 años sumen al menos 100 millones de dólares, mientras que NASDAQ es más flexible, pudiendo evaluar múltiples dimensiones como el patrimonio de los accionistas, la capitalización de mercado, y la cantidad de creadores de mercado activos.

El proceso de cotización también es bastante complejo. En Hong Kong, se necesita nombrar patrocinadores, contadores, abogados y otras instituciones intermediarias, realizar una investigación exhaustiva y auditoría, y finalmente presentar solicitudes a la Comisión de Valores y la Bolsa de Valores de Hong Kong. En EE. UU., el proceso es similar, se requiere que los bancos de inversión actúen como suscriptores, presentar una declaración de registro ante la SEC, realizar roadshows para atraer inversores, y solo después de eso, la empresa puede comenzar a cotizar oficialmente.

Hablando de invertir en nuevas acciones de IPO, creo que la mayor ventaja es poder comprar acciones de empresas de alta calidad a precios relativamente bajos. El precio de IPO suele ser un descuento ofrecido por la propia empresa, si pierdes esta oportunidad, el precio de las acciones puede subir rápidamente después, y será difícil entrar en el mercado en ese momento. Además, la mayoría de las empresas eligen lanzar su IPO cuando el mercado está en auge, lo que aumenta las probabilidades de que el precio suba. También, dado que todos los inversores solo pueden obtener información a través del prospecto de emisión, los grandes inversores institucionales no tienen muchas ventajas en términos de información en comparación con los inversores minoristas.

Pero los riesgos tampoco deben ser ignorados. Primero, hay que estar atento al riesgo de especulación en las nuevas acciones, si la empresa elegida no es buena, incluso después de cotizar, cuando grandes fondos comiencen a vender, los inversores minoristas podrían no poder seguir el ritmo a tiempo. En segundo lugar, todos los aspectos positivos de la empresa ya están generalmente reflejados en el precio inicial de cotización, lo que puede limitar las ganancias a corto plazo.

Para quienes desean participar en inversiones en IPO, lo más importante es hacer una buena investigación. Antes de invertir, es fundamental entender en profundidad los fundamentos y la situación financiera de la empresa, no dejarse llevar solo por la tentación de ganancias a corto plazo. Aunque IPO significa financiamiento y cotización, para los inversores, esto representa más una oportunidad de inversión a largo plazo. Mantener una actitud prudente y racional, elegir empresas sólidas, diversificar riesgos, y ajustar las estrategias según los cambios del mercado, esa es la actitud correcta para participar en inversiones en IPO.