Reddit publicación popular: La oportunidad en criptomonedas ya desapareció hace tiempo, pero nadie quiere admitirlo

Autor: MediumLibrarian7100

Compilado: Deep潮 TechFlow

Mi publicación de ayer enfureció gravemente a quienes siempre ven el mercado en modo alcista. No respondieron de manera sustancial a mi opinión sobre los cambios en la liquidez de las criptomonedas, solo se limitaron a una triste "basura generada por IA" sin siquiera ofrecer una refutación decente. Así que vuelvo una vez más, completamente por mi cuenta, para explicarles por qué la liquidez del mercado de criptomonedas ha cambiado de manera fundamental:

Sus altcoins tendrán un rendimiento pobre en 2024 y 2025, y seguirán así — hay una razón para ello. La razón no es la falta de liquidez, sino que la estructura de la liquidez ha cambiado por completo.

Nunca volverán a ver una "temporada de altcoins", déjenme explicarles bien...

Estructura de liquidez pasada (antes de 2022)

En los primeros tiempos, el capital minorista entraba en los exchanges de manera muy predecible: comprábamos en spot, usábamos apalancamiento, y luego el sentimiento de riesgo se transmitía a lo largo de toda la clasificación de capitalización de mercado. En pocas palabras, comprábamos y manteníamos activos en la cadena, la actividad en la cadena era muy activa, lo que hacía que el mercado fuera reflexivo — una subida en un activo impulsaba a otros a subir también.

Estructura de liquidez actual (después de 2022)

Hoy en día, la mayoría del capital entra en el mercado a través de canales institucionales. ¿Qué son los canales institucionales?

ETF de Bitcoin y Ethereum (BlackRock, Fidelity, etc.)

Reservas financieras corporativas

Instituciones de custodia

Productos financieros regulados

El funcionamiento de los ETF es completamente diferente al flujo minorista pasado. Quienes compran exposición a criptomonedas a través de cuentas de corretaje no rotan beneficios en tokens aleatorios — compran "recibos en papel" emitidos por grandes empresas. Su exposición pasiva está bloqueada en estos productos regulados, y no vemos ninguna actividad en los libros de órdenes que solía desencadenar una persecución de momentum en todo el mercado.

Los traders "siempre en línea" de antes veían el flujo de fondos y se adelantaban locamente para posicionarse en toda la curva de capitalización

Y esa fenómeno ya desapareció

Las reservas corporativas no persiguen monedas de pequeña capitalización

Las pensiones no invierten en minería en la cadena

En resumen: la liquidez que antes circulaba libremente en el mercado, creando las condiciones para una temporada de altcoins, ahora está atrapada en empaquetados altamente regulados alrededor de los mayores activos.

Por eso ven cómo la capitalización de BTC se dispara, mientras la mayoría de las altcoins sangran continuamente.

Por qué el viejo entorno de "todo sube" ya no volverá

La mayoría todavía espera psicológicamente ese entorno de **reflexividad de "todo subirá eventualmente"**. Pero esas temporadas tempranas de altcoins solo existían en un mercado con las siguientes condiciones:

Cantidad de tokens muy limitada (sin fragmentación extrema)

Ausencia de infraestructura institucional (en ese entonces, estas instituciones aún estaban prohibiendo en masa las criptomonedas)

Menos bots y MEV en comparación con la participación humana

Competencia mínima en liquidez y atención

Escuchen bien, porque esto es algo que los alcistas no les dirán:

Incluso si mañana entra una gran cantidad de nueva liquidez, no esperen una clásica temporada de altcoins. Veremos un rendimiento selectivo en unas pocas narrativas.

¿Pero esa rotación impulsada por minoristas, que abarca cientos de tokens y definió los ciclos pasados? Ese meta-juego ya está estructuralmente colapsado.

¡El juego en sí ha cambiado!

El número de tokens se ha disparado

Hasta 2021, en promedio, se creaban solo unas 20,000 tokens en la historia

En solo 5 años, más de 40 millones de tokens entraron en el mercado

Deténganse y piensen en esa magnitud de aumento.

Peor aún, la IA está acelerando este problema:

Ahora puedes automatizar la creación de tokens a casi cero costo

La mayoría de las narrativas son "generadas"

El spam de influencers nunca había sido tan abundante

El número de bots de trading ya supera al de participantes humanos

Todo el ecosistema de Meme Coins está siendo fabricado en masa por algoritmos, sin esfuerzo

Por lo tanto, la liquidez no solo se dispersa en una cantidad de activos en constante expansión, sino que también está siendo cosechada por máquinas.

Conclusión

Han pasado casi 48 horas y todavía nadie ha presentado una refutación sustancial a la realidad de que la "arquitectura de liquidez ha cambiado por completo". Si no tienes algo sustancial que aportar, ahórrate la vergüenza.

Comentarios destacados traducidos

Latter-Amount-9304: Desde 2016 entré en el mercado, y ya he ganado mucho. Ustedes solo están saliendo de la liquidez. Antes creía en las criptomonedas y sus principios, pero cuando entré en esas reuniones y vi a esas personas en el círculo cripto... todos son estafadores, el 99%. Su objetivo es sacar dinero de ti y luego cashout.

Intelligent-Radio237 (la refutación de mayor calidad): Este punto en la dirección tiene algo de verdad: la estructura del mercado realmente ha cambiado. Pero la conclusión de que "la temporada de altcoins murió para siempre" es demasiado absoluta. La criptografía no se negocia en ciclos normales... las futuras temporadas de altcoins no desaparecerán, lo que desaparecerá es ese casino de tasas cero, de dinero gratuito, estilo 2021. Esa diferencia es importante.

Leading_Wafer9552: La gente todavía olvida que este ciclo ocurrió en gran medida durante una política de endurecimiento cuantitativo, mientras que los principales mercados alcistas anteriores se beneficiaron de una gran flexibilización cuantitativa y estímulos de liquidez... en el futuro, los ciclos podrían concentrar la liquidez en menos proyectos más fuertes, en lugar de que todo suba indiscriminadamente.

nugymmer: No habrá más temporadas de altcoins. Nunca te harás rico con ellas, a menos que tengas mucha suerte o uses apalancamiento extremo con stops de hierro.