Acabo de notar un tema interesante sobre el movimiento del yen japonés en los últimos años, especialmente en comparación con el baht tailandés. El par JPY/THB está en una situación que merece atención.

Veamos la situación un poco más de cerca. Hace aproximadamente 10 años, el yen se depreció más de un 30% frente al baht, y el punto más bajo de depreciación ocurrió desde 2020 en adelante. Actualmente se negocia en torno a 0.2176 baht por yen, ligeramente por encima de la resistencia a largo plazo.

¿Por qué sucede esto? Hay varios factores que influyen en la tendencia del yen. Primero, la política monetaria del Banco de Japón. Mantienen tasas de interés negativas (-0.1%) y controlan la curva de rendimiento (YCC) para estimular la economía. Mientras tanto, el Banco Central de EE. UU. y el Banco Central Europeo han comenzado a flexibilizar sus políticas restrictivas. Esta diferencia es muy importante para el movimiento del yen.

Otro factor es la situación económica. Japón se espera que sea la quinta economía del mundo en 2025, con un PIB de aproximadamente 4.19 billones de dólares, pero su crecimiento sigue siendo relativamente lento. Por otro lado, Tailandia se ha beneficiado de la recuperación del turismo y del comercio regional fuerte, lo que ha hecho que el baht sea más estable.

Un punto adicional de interés es la balanza por cuenta corriente. Cuando un país recibe más dinero del que sale, su moneda tiende a apreciarse. Por el contrario, si sale más dinero del que entra, la moneda se deprecia. En este período, el yen ha estado bajo presión debido a estos factores.

Hablando de 2026, lo que hay que seguir de cerca es el cambio en la política monetaria. Si el Banco de Japón empieza a endurecer su política de manera seria, el yen podría fortalecerse hasta niveles de 0.23-0.24 baht por yen. Pero si siguen retrasando esa decisión, el yen podría probar un nuevo mínimo por debajo de 0.21.

La tensión geopolítica en Asia también es un factor que no se debe ignorar. Cuando hay riesgos, los inversores suelen buscar activos seguros, y el yen es una opción clásica. Además, existe la posibilidad de que los inversores japoneses envíen dinero de regreso a su país, lo cual también puede apoyar al yen.

Desde un análisis técnico reciente, las señales de venta son bastante fuertes, aunque las medias móviles aún son neutrales, por lo que la imagen general no es muy clara. Sin embargo, también existe la posibilidad de un cambio de tendencia si cambian las percepciones del mercado.

En resumen, la tendencia del yen en este año y el próximo dependerá principalmente de las decisiones del Banco de Japón. Si abandonan la política de flexibilización, el yen podría recuperarse. Pero si siguen siendo indecisos, el yen podría seguir bajo presión. Los traders deben seguir de cerca las señales de política del Japón, ya que serán clave para predecir la dirección futura del yen.