Recientemente he estado siguiendo una dirección de inversión muy interesante, que son las acciones relacionadas con el concepto de robots. Honestamente, este sector realmente está en un punto de inflexión clave, especialmente después de los avances en la tecnología de IA, toda la imaginación sobre la industria se ha abierto por completo.

Primero, hablando del mercado de Taiwán, he notado que varias empresas que cotizan en bolsa de brazos mecánicos y empresas relacionadas muestran un rendimiento particularmente digno de atención. Por ejemplo, Quanta (2382), no solo se dedica a la subcontratación de servidores, sino que su filial Daming Robots es realmente el núcleo central. Daming ha desarrollado tecnologías de visión por IA y brazos colaborativos, respaldados por la potente capacidad de servidores de Quanta. Esta capacidad de integración, desde el entrenamiento en la nube hasta la ejecución en el borde, es una ventaja competitiva en la era de la IA física. Daming sigue la ruta de robots humanoides con ruedas, que se ajusta mejor a las necesidades de estabilidad y alta carga en fábricas, por lo que puede ingresar más rápidamente en las líneas de producción de semiconductores, electrónica y automóviles. En términos financieros, en el primer trimestre, los ingresos consolidados alcanzaron 809.2 mil millones de yuanes, un aumento del 66.6% interanual, alcanzando un nuevo máximo en un solo trimestre, con más del 75% de los ingresos de servidores provenientes de IA. Aunque la margen bruto cayó a 4.78%, la compañía cree que, con el apalancamiento operativo, hay posibilidades de mejora en la segunda mitad del año. Aunque los ingresos del negocio de robots aún representan una pequeña proporción, su margen bruto es claramente superior al nivel promedio de subcontratación, lo cual es clave para la transformación del grupo.

Advantech (2395) en estos años ha enfocado sus esfuerzos en la transición hacia IA física, con el objetivo de que la proporción de ingresos de IA en el borde alcance el 30%. En el primer trimestre, los ingresos de IA en el borde aumentaron un 67% interanual, lo que indica que la estrategia tecnológica ya está comenzando a cosechar resultados concretos. La fortaleza de Advantech radica en integrar sensores, software de IA y certificaciones industriales en soluciones listas para usar, llenando así un vacío en la integración del mercado. Tiene una relación muy estrecha con NVIDIA, y con décadas de experiencia en aplicaciones industriales, puede convertir las tecnologías de chips más avanzadas en soluciones realmente adecuadas para fábricas, hospitales y entornos minoristas. La proporción de pedidos y envíos se mantiene por encima de 1.5 a largo plazo, con alta visibilidad de pedidos, y a medida que aumenta la proporción de IA en el borde y soluciones de software, la calidad de las ganancias también se optimiza.

Inaco (2049) está activamente extendiendo su negocio desde máquinas herramienta tradicionales hacia robots de alta gama. En el primer trimestre, los ingresos relacionados con robots superaron el 12%, con un crecimiento anual superior al 40%. La compañía tiene una colaboración profunda con desarrolladores de robots logísticos AI como Dexterity en EE. UU., y se espera que las entregas de robots humanoides y logísticos AI aumenten trimestre tras trimestre. En el primer trimestre, el EPS alcanzó 1.64 yuanes, un récord en casi seis trimestres, y la margen bruto continúa desafiando por encima del 30%. Como uno de los tres principales fabricantes mundiales de tornillos de bolas, su presencia en reductores de engranajes de onda y módulos de articulación ya ha sido reconocida por grandes empresas internacionales de AI y robots humanoides. Sin embargo, hay que recordar que las acciones de Inaco actualmente tienen un precio relativamente alto y son de alta volatilidad, por lo que se requiere una gestión de riesgos adecuada.

Dah Yen Micro Systems (4576) tiene su competencia central en plataformas de posicionamiento de cojinetes de aire de alta precisión, componentes clave en empaquetado avanzado de semiconductores y equipos de proceso de 2 nanómetros. Para 2026, entrará en la fase de cosecha del mercado de robots, y su nueva línea de actuadores ya ha comenzado a realizar envíos en masa. En los primeros cuatro meses, los ingresos acumulados aumentaron un 43.95% interanual, y en el primer trimestre, los ingresos consolidados crecieron un 45% interanual, manteniendo una margen bruto del 39%. Para la segunda mitad del año, planea aumentar su capacidad en un 30% para atender la demanda de pedidos, con alta visibilidad de pedidos hasta el cuarto trimestre.

Solomon (2359) se especializa en soluciones de software, cubriendo tecnologías como visión 3D, detección de defectos y control de robots. A través de colaboraciones con la plataforma NVIDIA Omniverse y el modelo base de robot humanoide Project GR00T, puede reducir significativamente los ciclos de desarrollo de robots. En el primer trimestre, el EPS fue de 0.78 yuanes, con un aumento anual del 1014%, y su negocio de visión por IA ya comienza a contribuir con beneficios reales. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la volatilidad de las acciones de Solomon es mucho mayor que la de las acciones ponderadas, por lo que esta alta volatilidad es más adecuada para operaciones de swing trading, siempre con una disciplina estricta de stop-loss.

En cuanto a la estructura de la industria, la divido en upstream, midstream y downstream. Upstream son componentes clave como motores servo, reductores, controladores, sensores, además de tecnologías básicas como visión artificial, IA y sistemas de navegación. Midstream son los robots en sí y la integración de sistemas. Downstream son los diversos escenarios de aplicación.

En EE. UU., también hay varias acciones que vale la pena seguir. Rockwell Automation y Teradyne, que ya tienen buena rentabilidad y aplicaciones claras en automatización industrial, muestran un rendimiento relativamente fuerte. Empresas como Symbotic y Intuitive Surgical, centradas en logística de almacenes o aplicaciones especiales, son más volátiles.

Al escoger acciones relacionadas con robots, suelo fijarme en algunos puntos clave. Primero, la demanda del mercado: cuanto más amplio sea el rango de aplicaciones y mayor la demanda, mayor será el potencial de crecimiento de la empresa. TrendForce estima que para 2027, el valor del mercado global de robots humanoides podría superar los 2 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 154% entre 2024 y 2027, por lo que las empresas que desarrollen productos de robots humanoides o que ingresen en la cadena de valor de estos robots merecen atención prioritaria.

Segundo, la inversión en I+D. La velocidad de iteración tecnológica en la industria de robots es muy rápida, y si no mantienen un ritmo de innovación, corren el riesgo de quedar obsoletas. Al revisar los informes financieros, hay que verificar si las empresas asignan suficiente flujo de caja a I+D, ya que solo las que valoran la innovación tecnológica pueden ofrecer retornos sostenidos a largo plazo. Es recomendable centrarse en empresas que hayan mantenido o aumentado su inversión en efectivo en los últimos cinco años.

Invertir en este tipo de acciones tiene la ventaja de representar la dirección futura del desarrollo tecnológico, con un potencial de crecimiento enorme. Los inversores afortunados podrían descubrir acciones que multipliquen su valor por diez o incluso por cien. Pero también hay que ser consciente de los riesgos. La velocidad de desarrollo de la tecnología de robots, especialmente en combinación con IA, es muy rápida, y es fundamental seguir de cerca la capacidad de I+D y la adaptación al mercado de las empresas. Las políticas gubernamentales de apoyo varían en cada país. La rápida adopción de la tecnología de robots impactará en los mercados laborales, por lo que los inversores deben estar atentos a los cambios regulatorios y gestionar sus posiciones de forma flexible y oportuna.

En resumen, las acciones relacionadas con robots realmente ofrecen oportunidades, pero también requieren que los inversores hagan su tarea y tengan conciencia de los riesgos. Elegir las empresas correctas y gestionar bien el riesgo permitirá beneficiarse de esta ola de actualización industrial.