Recientemente, en comunidades de trading, he visto a muchas personas preguntar, ¿se puede comprar o vender cuando una acción alcanza el límite de subida o bajada? De hecho, esta es una buena pregunta, porque muchos novatos piensan que cuando el precio está bloqueado no se puede mover en absoluto, pero en realidad no es así.

Primero explicaré brevemente qué son el límite de subida y el límite de bajada. El límite de subida es cuando el precio de la acción ya ha subido hasta el máximo permitido del día, y no puede seguir subiendo; el límite de bajada es lo contrario, cuando el precio cae hasta el mínimo permitido del día, y no puede seguir bajando. Tomando como ejemplo el mercado de Taiwán, las acciones listadas en bolsa no pueden tener un movimiento de más del 10% respecto al cierre del día anterior. Por ejemplo, si TSMC cerró ayer a 600 yuanes, hoy solo puede subir hasta 660 yuanes y bajar hasta 540 yuanes.

¿Cómo se puede identificar si una acción está en límite de subida o bajada? La característica más evidente es que el precio no se mueve en absoluto, y el gráfico de tendencia se convierte en una línea recta. En el mercado de Taiwán, las acciones en límite de subida se marcan con un fondo rojo, y las en límite de bajada con un fondo verde. Cuando miras una acción en límite de subida, notarás que hay muchas órdenes de compra, y casi no hay órdenes de venta, porque la demanda de compra supera ampliamente a la de venta. En el caso del límite de bajada, pasa lo contrario: hay muchas órdenes de venta y pocas de compra, por lo que las órdenes de venta están llenas y las de compra están vacías.

Volviendo a la pregunta que más preocupa a todos, ¿se puede comprar o vender en límite de subida? La respuesta es que sí, todavía se puede hacer órdenes normalmente. Sin embargo, hay que tener en cuenta que si colocas una orden de compra, no necesariamente se ejecutará de inmediato, porque ya hay muchas personas en fila esperando comprar al precio límite. Pero si colocas una orden de venta, generalmente se ejecutará rápidamente, ya que en ese momento hay muchas personas queriendo comprar. Lo mismo aplica para el límite de bajada: puedes hacer órdenes de compra y se ejecutarán rápidamente, pero si colocas una orden de venta, quizás tengas que esperar en fila, porque hay muchas órdenes de venta en el precio límite de bajada.

Quiero destacar que, si una acción cae en límite de bajada y continúa bajando en los días siguientes, la probabilidad suele ser bastante alta. Si esperas a vender solo cuando llega al límite de bajada, generalmente solo seguirás vendiendo a precios más bajos. Por eso, si detectas que una acción puede llegar a límite de bajada, lo mejor es colocar una orden de venta en la subasta de apertura lo antes posible. La regla de negociación es "prioridad de precio, prioridad de tiempo", cuanto antes pongas la orden, más adelante en la fila estarás y mayor será la probabilidad de que se ejecute. Una vez colocada la orden, lo mejor es no moverla, porque muchas personas, al ver que no se vende, intentan cancelar y volver a ponerla, lo que puede hacer que queden en la última posición y sea más difícil que se ejecute.

¿En qué situaciones se produce el límite de subida? Generalmente, por noticias positivas, como que la empresa publique buenos resultados financieros, un aumento explosivo en los ingresos trimestrales o reciba un gran pedido, lo que hace que el mercado invierta rápidamente. O también cuando el mercado sigue temas de moda populares, como las acciones relacionadas con IA, que por la demanda en servidores suben rápidamente hasta el límite de subida. Además, cuando las manos fuertes bloquean la acción, como fondos extranjeros o fondos de inversión que compran en exceso, no hay muchas acciones disponibles para vender, y con solo un empujón se bloquea en límite de subida.

Por otro lado, las razones para el límite de bajada suelen ser más preocupantes. La más común es la publicación de noticias negativas, como resultados financieros decepcionantes, pérdidas mayores o escándalos de fraude financiero, que generan pánico en el mercado y una fuerte presión de venta. La sensación de pánico en el mercado también puede causar límites de bajada, como en casos de riesgos sistémicos donde muchas acciones caen en límite de bajada simultáneamente. Cuando los grandes fondos comienzan a vender en masa, los minoristas suelen ser los más afectados, y aún peor si se produce una llamada de margen, que genera una venta forzada y aumenta la presión de venta, haciendo que los minoristas no puedan salir a tiempo. La ruptura técnica, como caer por debajo de medias móviles clave (como la media mensual o trimestral), también puede provocar ventas por stop-loss.

Lo interesante es que en el mercado estadounidense es completamente diferente. Allí no existe el concepto de límite de subida o bajada, sino mecanismos de "freno de caída" o "freno de subida". En pocas palabras, si el precio sube o baja demasiado en poco tiempo, el sistema detiene automáticamente la negociación por un momento, para que el mercado se calme y pueda reabrir. El freno de mercado se activa si el índice S&P 500 cae más del 7% o 13%, en cuyo caso se detiene la negociación por 15 minutos; si cae un 20%, se cierra el mercado por completo. Para acciones individuales, si una acción sube o baja demasiado en poco tiempo, también puede ser suspendida temporalmente.

Cuando se enfrentan a límites de subida o bajada, el error más común de los inversores es seguir comprando en la subida o vendiendo en la bajada. En realidad, primero hay que entender por qué la acción está en límite, para decidir si vale la pena entrar o no. Por ejemplo, si una acción está en límite de bajada, pero la empresa no tiene problemas, solo está siendo arrastrada por el estado de ánimo del mercado o factores temporales, es muy probable que vuelva a subir después. En ese caso, mantener o hacer una pequeña compra sería la mejor estrategia. Cuando una acción alcanza el límite de subida, no hay que apresurarse a comprar; primero hay que verificar si hay buenas noticias que puedan seguir impulsando el precio, y si parece que no podrá sostenerse, lo mejor es esperar y observar.

Cuando una acción sube por noticias positivas y llega a límite de subida, se puede considerar comprar acciones relacionadas o similares en la cadena de suministro. Por ejemplo, si TSMC alcanza el límite de subida, otras acciones del sector de semiconductores también suelen moverse. Además, algunas acciones taiwanesas cotizan en EE. UU., como TSMC (TSM), que se puede comprar en el mercado estadounidense a través de brokers internacionales o plataformas de inversión en el extranjero.