Últimamente muchas personas me preguntan cómo distinguir entre Token y Coin, en realidad esta es una duda bastante común. En los primeros años, la mayoría hablaba principalmente de Bitcoin, Litecoin, etc., y no había mucha confusión. Pero desde que apareció Ethereum, Token y Coin empezaron a usarse indistintamente, y en chino se traducen como tokens o criptomonedas, lo que ha llevado a que muchos inversores no tengan claro la diferencia.

Primero, hablemos de qué es un Token. En términos simples, un Token es un activo digital que representa algún tipo de derecho o certificado, y puede ser negociado y transferido en la cadena de bloques. Su característica principal es que —no tiene su propia cadena de bloques— sino que funciona sobre la de otra. Por ejemplo, USDT, UNI, son Tokens que corren en Ethereum. Después del lanzamiento del estándar ERC-20 en 2015, cualquiera puede emitir su propio Token, y por eso ahora hay tantos Tokens.

Para clasificar los Tokens, según la división de la Autoridad Suiza de Supervisión Financiera, se pueden dividir en tres categorías. Los Tokens de pago se usan principalmente para transacciones y liquidaciones, como las stablecoins; los Tokens funcionales proporcionan acceso a aplicaciones, como la mayoría de los tokens ERC-20 en Ethereum; y los Tokens de activos representan derechos sobre un proyecto, algo similar a las acciones. Sin embargo, en la práctica, un Token suele tener múltiples atributos, y la clasificación no siempre es clara.

¿Entonces, en qué se diferencian Coin y Token? La diferencia clave es una sola frase: —los Coins tienen su propia cadena de bloques—, los Tokens no. Bitcoin corre en la cadena de bloques de Bitcoin, Ethereum en la de Ethereum, y son activos nativos. Pero los Tokens, en cambio, se construyen sobre ecosistemas existentes, lo que hace que su ecosistema de aplicaciones no sea tan profundo como el de los Coins.

Desde el punto de vista de las transacciones, comprar y vender Coins es simplemente transferir activos básicos: envías Bitcoin de la dirección A a la dirección B. Pero comprar y vender Tokens en realidad implica llamar a contratos inteligentes, por ejemplo, al transferir USDT, en realidad estás activando la función de transferencia en un contrato inteligente de Ethereum. Este tipo de transacción suele consumir más recursos y tiene tarifas de Gas más altas.

Desde una perspectiva de inversión, Tokens y Coins tienen sus ventajas. Si consideramos los Coins como la capa de infraestructura, los Tokens son la capa de aplicaciones. Los Coins resuelven principalmente problemas de base, mientras que los Tokens, sobre esa base, ofrecen diversas aplicaciones y servicios. En comparación con los Coins, los Tokens tienen mayor escalabilidad y facilitan la implementación de nuevas funciones. Un buen ejemplo es la introducción de RWA por MakerDAO.

Pero hay que tener en cuenta que la volatilidad de los Tokens suele ser mayor que la de los Coins, especialmente en mercados alcistas. Tokens como UNI, SNX, MKR suelen tener fluctuaciones mucho mayores que BTC o ETH, lo que ofrece más oportunidades a los traders a corto plazo, pero también conlleva mayores riesgos.

Sobre cómo invertir en Tokens, hay principalmente dos métodos. El primero es el comercio spot, que consiste en comprar y mantener Tokens directamente. Por ejemplo, si UNI está a 3 dólares, comprar uno significa que realmente posees ese Token. Aquí hay que tener mucho cuidado con los tokens falsos con el mismo nombre. Algunos equipos emiten tokens con el mismo nombre que Tokens conocidos pero sin valor, y si compras uno de estos, puede que no puedas venderlo. Por eso, antes de operar, siempre verifica la dirección del contrato en la página oficial o en un explorador de bloques.

El segundo método es el trading con margen, que se basa en especular con las variaciones de precio sin necesidad de poseer realmente los tokens. Es más adecuado para traders que solo quieren aprovechar las diferencias de precio, y puede evitar el riesgo de tokens falsos. Pero hay que controlar bien el apalancamiento, lo ideal no más de 10 veces, porque la alta volatilidad de los Tokens aumenta el riesgo de liquidación.

Independientemente del método que elijas, lo más importante es seleccionar una plataforma de trading segura y regulada. Hoy en día muchas plataformas soportan el comercio de Tokens, pero la seguridad y la regulación varían mucho, y esto es lo primero que hay que considerar al invertir en Tokens. Por último, recuerda que los Tokens tienen mayor volatilidad que los Coins, por lo que gestionar bien el tamaño de la posición es especialmente importante.