Últimamente he estado observando la tendencia del mercado bursátil japonés, que ha subido de más de 30,000 a más de 60,000, y esta tendencia ciertamente merece un buen análisis. ¿Por qué las acciones japonesas han subido tan fuerte este año? En pocas palabras, es la acumulación de tres fuerzas: reformas contundentes en la Bolsa de Tokio, una reevaluación del valor de las empresas japonesas por parte del mercado, y la ventaja estructural impulsada por la recuperación de la cadena de suministro de la industria tecnológica global.

En el pasado, las empresas japonesas tenían un problema antiguo: mucho efectivo, ganancias estables, pero poca voluntad de devolver beneficios a los accionistas. El mercado ha estado descontando en exceso las acciones japonesas durante mucho tiempo, pero esta situación está cambiando. La Bolsa de Tokio ha comenzado a exigir a las empresas que mejoren la eficiencia del capital, muchas compañías se ven obligadas a aumentar dividendos, recompras de acciones y mejorar el ROE. Solo en mayo, varias empresas anunciaron recompras por 772 millones de yenes. En resumen, las empresas japonesas están siendo presionadas por el mercado para aprender a "hacer que los accionistas ganen dinero".

Buffett empezó a comprar las cinco principales empresas comerciales japonesas en 2019 y recientemente ha aumentado su posición. En la asamblea de accionistas, afirmó claramente que no venderá estas acciones en 50 años, lo que demuestra su confianza en el valor a largo plazo de las acciones japonesas.

Si quieres buscar algunas acciones japonesas que valga la pena seguir, creo que puedes considerar varias direcciones. Keyence es un campeón silencioso en el campo de la automatización industrial, con productos que van desde sensores hasta sistemas visuales, vendidos en 46 países del mundo. Si la IA realmente va a transformar la manufactura, la automatización de fábricas se acelerará, y la ventaja competitiva de esta empresa será difícil de desafiar a corto plazo. Tokyo Electron suministra equipos de limpieza y recubrimiento de obleas a gigantes como Samsung y TSMC; la demanda de chips de IA impulsa directamente la expansión de las fábricas de obleas, y esta expansión requiere equipos.

Mitsubishi Heavy Industries es un fósil viviente de la industria japonesa, que empezó en la construcción naval y ahora abarca sectores estratégicos como aeroespacial, energía y maquinaria industrial. Mitsubishi Corporation, una de las cinco principales empresas comerciales en las que Buffett ha puesto mucho énfasis, actualmente tiene un precio algo alto, por lo que sería recomendable esperar una corrección antes de entrar. Toyota avanza con paso firme en la transición hacia la electrificación, con tecnología de baterías sólidas que se espera comercialice en 2027-2028, con una autonomía de hasta 1200 kilómetros, siendo esta la dirección de la próxima generación de baterías. Sony ya no es solo una compañía de videojuegos; en el campo de sensores de cámaras para teléfonos móviles tiene una gran cuota de mercado, y la popularización de dispositivos con IA aumentará la demanda de sensores de alta gama. Hitachi ha estado realizando una transformación audaz en los últimos años, invirtiendo 9.6 mil millones de dólares en adquirir una empresa de servicios digitales en EE. UU., pasando de electrónica de consumo a servicios de digitalización industrial, con una ejecución bastante fuerte.

Para invertir en acciones japonesas, hay varias opciones. La más directa es invertir en índices como el Nikkei 225, que ofrece una rentabilidad segura siempre que el mercado japonés en general suba. También se puede comprar certificados de depósito de empresas japonesas a través del mercado estadounidense, como Toyota, SoftBank, Sumitomo Mitsui y Nintendo, que cotizan en EE. UU. y facilitan la operación. Los corredores en Taiwán también ofrecen servicios de repeticiones de órdenes, aunque el proceso es más complejo y las comisiones no son baratas.

El índice Nikkei superó los 65,000 puntos, no por una simple volatilidad a corto plazo, sino por la combinación de reformas, recompras, cadenas de suministro de IA y un yen débil. Los fondos globales están reevaluando a las empresas japonesas, y esta tendencia podría continuar durante varios años, aunque las fluctuaciones en el proceso no serán pequeñas. La clave para que esto continúe en el futuro será si las ganancias de las empresas pueden seguir el ritmo. Mientras los ingresos en el extranjero se mantengan fuertes, el yen siga débil y la inversión en IA continúe expandiéndose, la lógica de impulso por beneficios seguirá siendo sólida. Sin embargo, las fluctuaciones a corto plazo son inevitables, por lo que hay que tener cuidado al comprar en máximos; una estrategia de compras escalonadas será más segura que una inversión concentrada de una sola vez.