Recientemente, la subida de las acciones de inteligencia artificial ha sido realmente impresionante, he notado que desde la aparición de ChatGPT, la valoración del mercado de acciones tecnológicas en relación con el concepto de IA puede considerarse de nivel histórico. Muchas empresas en sí mismas no han tenido un gran crecimiento en sus resultados, pero sus precios ya se han duplicado. ¿Cuál es la lógica detrás de esto? Últimamente, he investigado en profundidad y quiero compartir algunas observaciones con todos.

Según informes del sector, la inversión global de las empresas en soluciones de IA realmente está acelerando. Se espera que en los próximos años, desde chips, infraestructura hasta capas de aplicación, el gasto en toda la cadena industrial de IA mantenga un crecimiento rápido. ¿Qué significa esto? Significa que no solo los fabricantes de chips se beneficiarán, sino que toda la cadena de suministro tendrá oportunidades.

Hablando de acciones de inteligencia artificial, creo que las más importantes a seguir son algunos activos clave. NVIDIA sin duda es la mayor beneficiaria de esta ola de IA. Los chips GPU de esta compañía casi se han convertido en el estándar de la industria para entrenamiento y inferencia de IA. Desde la aparición de ChatGPT hasta ahora, el precio de las acciones de NVIDIA ha subido más de 10 veces, alcanzando un valor de mercado de aproximadamente 4 billones de dólares. ¿Por qué tan fuerte? En pocas palabras, el desarrollo de IA depende del poder de cálculo, y la capacidad de los chips de NVIDIA en todo el mundo es absolutamente líder. No solo las grandes empresas tecnológicas lo necesitan, sino que incluso CEOs de grandes compañías como OpenAI y Meta han ido a buscar a los líderes de NVIDIA para obtener chips.

Además de NVIDIA, Broadcom también es un activo muy interesante. Aunque esta compañía no es tan conocida como NVIDIA, casi monopoliza el mercado en el campo de los chips de comunicación en red. Los servidores de IA necesitan conexiones de red de alta velocidad, y los chips ASIC de Broadcom, los conmutadores de red, son esenciales. En el año fiscal 2024, los ingresos de Broadcom alcanzaron los 31.9 mil millones de dólares, con una rápida subida en la proporción de productos relacionados con IA hasta el 25%. Esto indica que la ola de IA tiene un impacto muy claro en Broadcom.

Como competidor directo de NVIDIA, AMD también ha estado esforzándose en los últimos años. Aunque todavía tiene una diferencia en cuota de mercado de GPU, la serie de chips MI300 de AMD ya no queda por detrás en rendimiento, y además son la mitad de caros que los de NVIDIA. A medida que los proveedores de servicios en la nube buscan una segunda fuente de suministro, el espacio de crecimiento de AMD en realidad es bastante grande. Personalmente, creo que si AMD puede seguir optimizando en costos y en ecosistema, su cuota de mercado futura mejorará notablemente.

Además de estos fabricantes de chips, grandes empresas tecnológicas como Microsoft y Google también están invirtiendo mucho en IA. Son tanto grandes compradores de chips como desarrolladores de sus propias aplicaciones de IA. Esta doble identidad les da una posición muy fuerte en toda la cadena industrial.

En cuanto a cómo invertir en acciones de IA, mi consejo es no centrarse solo en una acción individual. Además de comprar acciones directamente, también se puede considerar la asignación a través de ETF temáticos, para diversificar riesgos. La inversión periódica también es una buena opción, ya que aunque la IA es una tendencia a largo plazo, seguramente habrá volatilidad a corto plazo.

Pero hay que tener en cuenta que este campo también tiene riesgos. Primero, la incertidumbre del sector: el desarrollo de la tecnología de IA avanza muy rápido, incluso los inversores profesionales a veces tienen dificultades para mantenerse al día. Segundo, el problema de la valoración: muchas acciones relacionadas con IA ya reflejan demasiadas expectativas, y si el crecimiento se desacelera o las políticas se vuelven más restrictivas, las correcciones pueden ser fuertes. Además, está el riesgo regulatorio: a medida que los países aumentan su atención a la IA, la regulación relacionada con la privacidad de datos, ética, etc., puede volverse cada vez más estricta.

Por lo tanto, al invertir en acciones de IA, es fundamental mantener una mentalidad a largo plazo, no dejarse asustar por la volatilidad a corto plazo, ni comprar en máximos. Creo en la tendencia a largo plazo de la IA, pero en cuanto a la selección de acciones específicas, todavía hay que ser cauteloso. Se recomienda revisar periódicamente las posiciones, y no concentrar todos los recursos en una sola empresa.