Me acabo de dar cuenta de que muchos nuevos en el mercado de derivados no entienden bien qué es long short, así que quiero compartir mi experiencia. En pocas palabras, long short son las dos estrategias de trading más básicas que cualquiera que quiera operar en forex, cripto o derivados financieros debe dominar.

La posición long (compra) es cuando predices que el precio subirá, por lo que compras en un nivel bajo y esperas vender a un precio más alto para obtener la diferencia. Por otro lado, la posición short (venta) es cuando tomas prestado un activo de la plataforma, lo vendes a un precio alto actual, y luego lo recompras a un precio más bajo en el futuro para devolverlo y obtener la ganancia. A simple vista parece sencillo, pero en realidad es mucho más complejo, especialmente cuando entra en juego el apalancamiento (leverage).

Lo mejor del long short es el apalancamiento financiero. Si tienes 1000 USD y usas un apalancamiento de 1:10, puedes abrir una posición por valor de 10,000 USD. Si el precio se mueve en la dirección correcta un 10%, ganas 1000 USD, es decir, duplicas tu cuenta. Pero si el precio se mueve en contra un 10%, perderás los 1000 USD iniciales, lo que se llama liquidación o "quema de cuenta". Por eso, la gestión del riesgo es extremadamente importante.

¿Y qué significa en la práctica hacer short? Estás apostando a que el precio bajará. Pero, ¿cuál es el peligro de hacer short? Está en el Short Squeeze. A diferencia del long, cuya pérdida máxima es del 100% (cuando el precio cae a cero), el short tiene riesgo de pérdida ilimitada porque el precio puede subir sin límite. Cuando un activo aumenta de repente mucho, los que están en short se ven obligados a comprar rápidamente para cortar pérdidas, y esta ola de compras hace que el precio suba aún más. El evento de GameStop en 2021 es un ejemplo clásico: los fondos de inversión perdieron miles de millones de dólares por un Short Squeeze.

Otra riesgo importante es el Margin Call. Cuando operas con margen, la plataforma monitorea tu cuenta. Si las pérdidas superan el margen de mantenimiento, te enviarán una advertencia de Margin Call. Si no añades fondos, el sistema cerrará automáticamente tus posiciones (Liquidación) para proteger el capital de la plataforma. Entonces, tu cuenta quedará en cero.

Sin embargo, long short no solo se usa para especular. Los gestores de fondos y CFOs suelen usar estrategias de cobertura (hedging). Por ejemplo, si tienes 1000 acciones de Apple a largo plazo pero temes que el mercado a corto plazo caiga, en lugar de vender, puedes abrir una posición short en futuros sobre el índice S&P 500. Las ganancias del short compensarán la caída del portafolio, ayudando a proteger tus activos.

Desde un punto de vista técnico, para decidir cuándo usar long, debes analizar patrones de velas como penetrantes, fondos de dip, doble suelo y indicadores como MACD, RSI, Ichimoku. De manera similar, para short, busca patrones de doble techo, líneas de tendencia, canales de precio y los mismos indicadores MACD, Bandas de Bollinger, medias móviles.

Un punto importante: ¿qué diferencia hay entre short y long en el mercado de cripto? En esencia, son similares, pero en cripto operamos 24/7 con volatilidades extremas y apalancamientos de hasta 1:100. Por eso, el riesgo de liquidación en cripto es más rápido y severo que en los mercados tradicionales.

Por último, no es recomendable usar long y short en el mismo producto al mismo tiempo, ya que solo te genera costos de comisión sin obtener beneficios. Pero sí puedes hacer long en un par de divisas y short en otro si el análisis indica tendencias diferentes. Por ejemplo, cuando el USD se fortalece, puedes shortear EUR/USD y hacer long en USD/JPY.

Recuerda que operar con derivados tiene un alto nivel de riesgo y no es adecuado para todos los inversores. Comienza con una cuenta demo, aprende bien antes de usar dinero real. El pasado no garantiza resultados futuros, así que siempre gestiona bien el riesgo.