Para verificar si el equipo del proyecto está haciendo las cosas en serio, en lugar de revisar primero la presentación y la hoja de ruta, prefiero revisar los gastos del tesoro: en qué se gasta el dinero, si hay ritmo en el gasto, si hay hitos alineados. En pocas palabras, los gastos reales en la creación de productos tienen fases: desarrollo/auditoría/operaciones/legalidad, y de vez en cuando un gasto grande también puede explicarse claramente; lo que más temo son esos gastos a largo plazo de "honorarios de consultoría + gastos de marketing" que siempre se posponen, con hitos que siempre están en el próximo trimestre. Últimamente, RWA, rendimiento de bonos estadounidenses y productos de ingresos en cadena siempre se comparan entre sí, y ahora quiero entender mejor si también se está pagando por costos "aburridos pero críticos" como cumplimiento, gestión de riesgos y auditoría en el tesoro. Aprovecho para recordarme: tiendo a tomar lo simple como una trampa—cuanto más suena una "rentabilidad estable", más debo averiguar quién está pagando la cuenta. De todos modos, prefiero ir más despacio que convertirme en combustible para los cerdos en la liquidez.