Últimamente, he estado observando el sector de las acciones de robots, y realmente tiene su interés. Ahora ya no es solo un concepto de robots industriales, la incorporación de IA está reconfigurando todo el ecosistema de la industria.

Primero, hablemos de Taiwán. La historia de Quanta (2382) es la más completa, no solo como fabricante por contrato de servidores, sino que su filial Daming Robots es la clave. Visión artificial con brazos colaborativos, respaldados por la potencia de cálculo de servidores de Quanta. La profundidad de su colaboración con NVIDIA se puede ver en su informe financiero del Q1—ingresos de 80,92 mil millones de yuanes, un aumento del 66.6% anual, con más del 75% dedicado a servidores de IA. Aunque la margen bruto cayó a 4.78%, esto se debe a la venta de gabinetes de alto valor, lo cual diluye el margen; la compañía dice que en la segunda mitad del año hay posibilidades de mejora. La división de robots aún representa un porcentaje pequeño de los ingresos, pero su margen bruto es mucho mayor que el promedio de la manufactura por contrato, lo que realmente es la ficha de transformación de Quanta.

Advantech (2395) sigue un camino diferente. Los ingresos de IA en el borde aumentaron un 67% en el primer trimestre, su fortaleza radica en integrar sensores, software de IA y certificaciones industriales en soluciones listas para usar. Muy estrechamente vinculados con NVIDIA, además de contar con décadas de experiencia industrial, esta combinación es difícil de replicar. La visibilidad de pedidos se mantiene por encima de 1.5 a largo plazo, y con el aumento en la proporción de productos de alto margen, la calidad de las ganancias continúa mejorando.

Sung Hung (2049) ha extendido su negocio desde máquinas herramientas tradicionales hacia robots de alta gama, con más del 12% de los ingresos en robots en el primer trimestre, un aumento de más del 40% anual. Colaboran con fabricantes estadounidenses de robots logísticos con IA, y en el futuro, las entregas de robots humanoides aumentarán trimestre a trimestre. El EPS alcanzó un máximo de casi seis trimestres, llegando a 1.64 yuanes, con aumentos de precios del 7 al 15%, y el margen bruto se acerca al 30%. Sin embargo, su precio de acción es bastante alto y la volatilidad también, por lo que se requiere una gestión de riesgos cuidadosa.

Dah Yen Micro Systems (4576) tiene plataformas de cojinetes de aire que son esenciales en el envasado avanzado de semiconductores. La demanda de chips de IA está explotando, y las fábricas de obleas exigen cada vez más precisión, lo que les ha establecido barreras tecnológicas sólidas. El mercado de robots comenzó a cosechar en este año, con un gran volumen de nuevos accionamientos, y los ingresos de controladores y componentes de control de movimiento crecen junto con ellos. Los ingresos acumulados en los primeros cuatro meses aumentaron un 43.95% anual, con un margen bruto del 39%, y la visibilidad de pedidos ya cubre hasta el cuarto trimestre.

Solomon (2359) se especializa en soluciones de software, visión 3D, detección de defectos y control de robots. Colaboran con NVIDIA Omniverse, lo que puede reducir significativamente los ciclos de desarrollo de robots. El primer trimestre, el EPS fue de 0.78 yuanes, un aumento del 1014% anual, y las operaciones de visión AI comenzaron a contribuir con beneficios reales. Sin embargo, esta acción es mucho más volátil que las acciones ponderadas, y su precio puede verse afectado por el estado de ánimo del mercado, siendo más adecuada para operaciones en ondas, pero con un control de pérdidas riguroso.

En EE. UU., empresas como Rockwell Automation y Teradyne, que ya tienen buenos beneficios y aplicaciones claras en automatización industrial, muestran un rendimiento relativamente fuerte. Empresas emergentes como Symbotic y Intuitive Surgical tienen mayor volatilidad; esta última, líder en robots quirúrgicos, pero con una caída del 22.65% en lo que va del año.

La lógica para seleccionar acciones de robots no es realmente complicada. Primero, observa cuán grande es la demanda del mercado—TrendForce estima que para 2027, el valor del mercado global de robots humanoides superará los 20 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento compuesta del 154% entre 2024 y 2027, esa es la dirección. Por lo tanto, enfócate en empresas que desarrollen productos de robots humanoides o que hayan ingresado en la cadena de valor relacionada.

Luego, revisa la inversión en I+D. La industria de robots avanza rápidamente, si la innovación tecnológica no sigue el ritmo, las empresas pueden quedar obsoletas. Observa si la empresa mantiene flujo de caja para invertir en I+D, si el flujo de inversión en activos (CFI) ha permanecido alto o en aumento en los últimos cinco años, esas son señales de que priorizan I+D.

Por supuesto, invertir en acciones de robots también tiene riesgos. La rápida iteración tecnológica requiere atención constante a la capacidad de I+D de la empresa. Las políticas gubernamentales varían en apoyo, y los cambios regulatorios también pueden afectar su desarrollo. La adopción masiva de robots impactará el mercado laboral, lo que puede generar ajustes políticos, por lo que los inversores deben gestionar bien sus posiciones.

Pero, sinceramente, este sector representa la dirección futura de la tecnología, con un potencial de crecimiento realmente enorme. Con suerte, puede que incluso descubran acciones que multipliquen por diez o por cien. Ahora es un momento clave de transición industrial, estudiando con seriedad los fundamentos de las empresas y entendiendo la lógica de la cadena industrial, todavía hay muchas oportunidades.