Últimamente he visto que muchos amigos quieren incursionar en futuros de acciones estadounidenses, pero no tienen mucho conocimiento al respecto. Por eso, he organizado algunas de mis comprensiones, esperando poder ayudar a todos a empezar rápidamente.

En pocas palabras, los futuros son un acuerdo. Tú hoy aseguras una transacción de activos en un momento futuro a un precio determinado. Un ejemplo fácil de entender sería, si ahora compras un futuro de petróleo con entrega en tres meses a 80 dólares, estás comprometiéndote a comprar cierta cantidad de petróleo en tres meses a 80 dólares. Si el precio del petróleo sube a 90 dólares, ese contrato será más valioso.

La lógica de los futuros de acciones estadounidenses es similar, solo que en lugar de un producto, el activo subyacente es un índice. Porque el índice representa una cesta de acciones, cuando compras o vendes futuros de acciones estadounidenses, en realidad estás negociando toda la cartera de acciones que respalda ese índice. La forma de calcularlo es sencilla: el nivel del índice multiplicado por un multiplicador equivale al valor nominal. Por ejemplo, si compras un mini futuro del Nasdaq 100 en 12,800 puntos (código MNQ), el valor nominal real sería 12,800×2 dólares = 25,600 dólares.

Los futuros de acciones estadounidenses más activos en el mercado son cuatro, ordenados por volumen de negociación: futuros del S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 y Dow Jones Industrial Average. Cada índice tiene contratos mini (E-mini) y micro (Micro E-mini), siendo estos últimos una décima parte del tamaño del mini, adecuados para inversores minoristas con menos capital.

En cuanto a la forma de liquidación, los futuros de acciones estadounidenses utilizan liquidación financiera en lugar de entrega física. Como no es posible entregar 500 acciones o 100 acciones tecnológicas, al vencimiento solo se calcula la ganancia o pérdida según los cambios de precio.

Antes de negociar futuros de acciones, debes depositar un margen inicial, que generalmente representa solo una pequeña parte del capital invertido real. Por ejemplo, cuando el S&P 500 está en 4,000 puntos, el margen inicial es aproximadamente 12,320 dólares, lo que genera un apalancamiento de alrededor de 16 veces. El apalancamiento es una espada de doble filo: un movimiento del 1% en el índice puede amplificarse a una ganancia o pérdida del 16%, por lo que la gestión del riesgo es crucial.

Mi consejo personal es que, al elegir un contrato de futuros de acciones, primero determines qué mercado te gusta más: el mercado general, las tecnológicas o las de pequeña capitalización. Luego, según tu capital, selecciona el tamaño de contrato adecuado. Por ejemplo, si solo tienes 20,000 dólares, con un micro contrato (MES) será suficiente, ya que un contrato estándar de ES tiene un valor nominal muy alto. Además, debes considerar la volatilidad: el Nasdaq 100 es más volátil que el S&P 500, por lo que quizás necesites gestionar las posiciones con más cautela.

Los futuros de acciones estadounidenses tienen principalmente tres usos. Primero, la cobertura: cuando el mercado cae, puedes obtener beneficios con estrategias de venta en corto para compensar pérdidas en tu portafolio. Segundo, la especulación: apostar directamente a la dirección del índice para obtener ganancias por diferencia. Tercero, asegurar un precio de entrada: si sabes que en tres meses tendrás un gran capital entrando, puedes comprar futuros ahora para bloquear el punto de entrada.

Calcular ganancias o pérdidas es muy simple: el cambio de precio multiplicado por el multiplicador. Por ejemplo, si compras un futuro ES en 4,000 y lo vendes en 4,050, ganas 50 puntos, cada uno con un valor de 50 dólares, lo que equivale a una ganancia de 2,500 dólares.

Hay algunos detalles importantes a tener en cuenta. Primero, los contratos de futuros tienen una fecha de vencimiento (los futuros de CME de acciones estadounidenses vencen el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre). Antes de esa fecha, si quieres mantener la posición, necesitas cerrar el contrato antiguo y abrir uno nuevo, esto se llama rollover. Segundo, el horario de negociación de los futuros de acciones estadounidenses es muy extenso, empieza el domingo a las 6 p.m. y casi se negocian las 24 horas, lo que es muy conveniente para inversores globales. Tercero, la disciplina en el uso de stop-loss es fundamental, ya que el apalancamiento puede ampliar las pérdidas indefinidamente, por lo que siempre debes establecer niveles de salida anticipadamente.

Si consideras que los requisitos de margen de los futuros son muy altos, en realidad existe la opción de los contratos por diferencia (CFD). Los CFD permiten inversiones mínimas y depósitos iniciales menores, con apalancamientos de hasta 1:400, y no tienen fecha de vencimiento, por lo que puedes cerrar en cualquier momento. Pero, cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo, así que hay que sopesar.

En resumen, los futuros de acciones estadounidenses son una herramienta poderosa, útil tanto para cobertura como para especulación. Pero, debido a su naturaleza apalancada, el riesgo también se amplifica. Antes de operar, debes entender bien la selección del índice, el tamaño de la posición y la gestión del riesgo. Elegir el producto adecuado y mantener la disciplina te permitirá avanzar con mayor estabilidad en el mercado.