Últimamente estoy siguiendo las direcciones de inversión en energía para 2026, y he descubierto un fenómeno interesante: la historia de las energías renovables ha cambiado por completo.

En los últimos años, todos hablaban de subsidios para vehículos eléctricos y de un exceso de capacidad solar, pero ahora el enfoque se ha desplazado directamente hacia la demanda rígida de electricidad por parte de la IA. Según las últimas previsiones de la AIE y Goldman Sachs, el consumo de electricidad en centros de datos globales aumentará de 460 TWh en 2022 a aproximadamente 1,050 TWh en 2026, con más de la mitad del crecimiento aportado por la IA. La energía consumida para entrenar un modelo de IA grande equivale a la electricidad de decenas de miles de hogares durante un año completo.

¿Qué significa esto? La energía solar y eólica tradicionales no pueden satisfacer la demanda de suministro estable 24/7 de los centros de datos de IA. Gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon y Google están invirtiendo masivamente en energía nuclear. Amazon planea desplegar 12 pequeños reactores modulares, y Google se ha comprometido a triplicar su capacidad nuclear para 2030. Esto no es solo una especulación, sino un flujo real de capital.

Pero he notado un cuello de botella aún más crucial: generar electricidad es fácil, pero transmitirla es difícil. La red eléctrica global está en grave deterioro, con transformadores de alta tensión y equipos de conmutación con plazos de entrega de 2 a 3 años, y la oferta sigue siendo insuficiente al menos hasta 2027. Esto ha llevado a que la tasa de crecimiento de los ingresos de las compañías eléctricas pase del 1% al 4-6%.

En Taiwán, empresas como Delta Electronics y Walsin Electric, que tienen conceptos de energías verdes, se benefician de la actualización de la red y de la alta demanda de servidores de IA con alta densidad de potencia. Las órdenes de Delta Electronics se dispararon en 2025, y Walsin, socio a largo plazo de Taipower, lidera también la industria de estaciones de carga para vehículos eléctricos en toda Taiwán. Empresas tradicionales de energías verdes como United Renewable, Shing Wei y Yuan Jing, aunque con menor volatilidad, mantienen un crecimiento estable en el contexto de la transición global hacia emisiones netas cero.

En el mercado estadounidense, Constellation Energy, la mayor operadora de energía nuclear en EE. UU., ha firmado un contrato de 20 años para reactivar la planta de Three Mile Island con Microsoft, y se espera una gran expansión en proyectos de centros de datos en 2026. Eaton, líder en digitalización de redes eléctricas, ya tiene plazos de entrega de transformadores de hasta 24 meses. GE Vernova se beneficia de las inversiones en actualización de redes eléctricas a nivel mundial, con un backlog de pedidos en máximos históricos. NextEra Energy, la mayor compañía de energías renovables en EE. UU., ofrece una posición defensiva en el contexto de la transición hacia emisiones netas cero.

La lógica de inversión en energías verdes ha pasado de estar impulsada por políticas de subsidios a estar motivada por la demanda. Se recomienda que las acciones relacionadas con la electricidad para IA representen el 50-60% de la cartera como motor de crecimiento, las energías tradicionales un 30-40% como base defensiva, y el restante 10% en efectivo o bonos como reserva. Lo clave es monitorear indicadores líderes como el gasto de capital en IA, la escala de inversión en redes eléctricas y el backlog de pedidos, en lugar de seguir solo las tendencias de mercado.

Entre 2026 y 2030, este marco temporal, las acciones de energías renovables son sin duda la oportunidad estructural más valiosa para profundizar.