Acabo de revisar cómo se mueve el mercado mexicano en estos primeros meses de 2026 y honestamente es bastante interesante lo que está pasando. La Bolsa Mexicana de Valores está demostrando una resiliencia que muchos no esperaban, especialmente considerando todo el ruido político y comercial que hay en la región.

Lo primero que destaca es que las empresas en la bolsa de valores mexicana están concentradas en muy pocas manos. Hablamos de solo 145 compañías cotizando, de las cuales 140 son mexicanas. Pero aquí viene lo relevante: cinco empresas prácticamente dominan todo el mercado. Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA y Fresnillo plc representan casi la mitad de toda la capitalización bursátil. Si quieres entender el mercado mexicano, necesitas seguir de cerca a estas cinco.

Walmart de México sigue siendo un gigante en retail. En el primer trimestre reportó ventas cercanas a 246 mil millones de pesos, aunque su margen neto fue mixto por presiones operativas. El consenso de analistas sigue siendo alcista, con objetivos de precio alrededor de 65-66 MXN. América Móvil, por su parte, mostró números mucho más fuertes: ingresos de 237 mil millones de pesos con crecimiento de 2.1% y un salto impresionante en beneficio neto de 25.1%. Esto refleja bien cómo las empresas en la bolsa de valores están navegando el entorno actual.

Grupo México ha tenido un desempeño sólido también. Sus últimos resultados disponibles muestran crecimiento de ingresos de 11% y beneficio neto que se disparó más de 50%. FEMSA mantiene su posición como el mayor embotellador de Coca-Cola del mundo y sigue siendo un pilar de estabilidad. Fresnillo plc, la minera de metales preciosos, heredó un 2025 excepcional con ingresos de 4561 millones de dólares, crecimiento de 30.5% interanual.

El contexto macroeconómico es lo que hace interesante todo esto. La segunda administración Trump está siendo compleja, pero México ha absorbido bastante bien los primeros golpes arancelarios. El nearshoring sigue siendo un flujo constante de inversión, el consumo interno aguanta bien, y el peso mexicano se está moviendo en un rango sorprendentemente estable de 17.30 a 17.80 MXN por dólar. Eso es buena noticia para las corporaciones mexicanas porque reduce presión en sus importaciones y deuda en dólares.

La inflación sigue siendo el punto de tensión. Ronda 4.5-4.6% anual, por encima del objetivo de Banxico del 3%, así que el banco ha frenado su ciclo de recortes. Pero aun así, el índice S&P/BMV IPC acumula avance de 22% en los últimos 12 meses, superando con claridad al S&P 500 que apenas suma 5%. Eso es un dato que la mayoría de inversores con exposición concentrada en Estados Unidos está empezando a notar.

Los sectores que están tirando son claros: minería (especialmente cobre), consumo básico y telecomunicaciones. Son precisamente los sectores donde se concentran las empresas en la bolsa de valores más grandes. El índice IPC está en rango de 68-70 mil puntos en mayo, un poco por debajo de máximos de febrero en 72 mil, pero sigue siendo un avance sólido año a año.

Para quien lleva años concentrado en acciones estadounidenses, esto abre una conversación real sobre diversificación. No necesariamente es sobre apostar todo a México, sino sobre considerar una exposición equilibrada que combine acciones mexicanas en minería y consumo, selectivamente en activos estadounidenses, y bonos locales. Es una forma de aprovechar las diferentes dinámicas de rendimiento y reducir riesgos geopolíticos que se están agravando.