Últimamente he estado revisando discusiones en comunidades de trading, y he descubierto que muchas personas todavía entienden el short squeeze (軋空) de manera superficial, en realidad el short squeeze es mucho más complejo de lo que la mayoría piensa.

En pocas palabras, el short squeeze es el proceso en el que los cortos son forzados a salir de sus posiciones. Cuando una acción tiene una gran acumulación de posiciones cortas, en cuanto el precio comienza a subir en sentido contrario, los que han hecho cortos para limitar pérdidas deben recomprar a precios altos, lo que a su vez impulsa aún más el precio, formando un ciclo vicioso. Pero esto no es solo un aumento en el precio, sino que toda la estructura del mercado se desequilibra.

He notado que el short squeeze no ocurre todos los días, generalmente requiere que se cumplan varias condiciones simultáneamente: posiciones cortas muy altas, bajo volumen de acciones en circulación, atención masiva del mercado, además de noticias positivas repentinas o la entrada de fondos institucionales. El caso de GME es el ejemplo más típico. En ese momento, las instituciones de Wall Street estaban en una gran posición de cortos en GME, alcanzando incluso el 140% del volumen en circulación, pero los minoristas en Reddit se unieron para comprar, y el precio subió de 30 a 483 dólares, con pérdidas para los cortos que superaron los 5 mil millones de dólares. Después de ese evento, el mercado realmente entendió lo peligroso que puede ser un short squeeze.

Veamos el ejemplo de Tesla, que es otro tipo de short squeeze — uno basado en mejoras fundamentales. Tras pasar de pérdidas a beneficios, el precio de TSLA se disparó, creciendo casi 20 veces en solo dos años, y los cortos también sufrieron pérdidas severas. Pero esta forma natural de short squeeze, basada en cambios en los fundamentos, es diferente de la manipulación artificial, y la lógica de gestión de riesgos también lo es.

Lo más difícil de hacer cortos es que las ganancias tienen un límite, pero las pérdidas no. Por eso, mi consejo es que, en lugar de aguantar a toda costa el riesgo de un short squeeze, primero evalúes la probabilidad. Cuando la proporción de cortos supera el 50% del volumen en circulación y el RSI cae por debajo de 20 entrando en zona de sobreventa, incluso si el precio sigue bajando, hay que considerar cerrar la posición anticipadamente. Porque en ese momento el riesgo de un short squeeze ya es muy alto, y esperar más puede ser mucho más peligroso que beneficiarse.

Si quieres participar en un movimiento de short squeeze, también debes vigilar las posiciones cortas. Mientras estas sigan aumentando, el squeeze puede continuar, pero en cuanto aparezcan señales de cierre, hay que tomar ganancias rápidamente, porque una vez terminado el squeeze, el precio puede caer rápidamente.

¿Quieres evitar ser forzado a salir por un short squeeze? Mi recomendación es optar por índices bursátiles o acciones de gran capitalización, ya que estos activos tienen mayor liquidez y es menos probable que acumulen posiciones cortas excesivas. Además, usar instrumentos como CFD es más flexible que pedir prestadas acciones para hacer cortos, ya que puedes ajustar el apalancamiento, establecer stops de pérdida y toma de ganancias, lo cual es más amigable para quienes necesitan operar con mayor flexibilidad. Algunas plataformas, como Mitrade, ofrecen la posibilidad de operar con menor umbral en activos globales, ideal para traders que quieren diversificar entre largos en acciones y cortos en índices para equilibrar riesgos.

En definitiva, un trader realmente maduro no entra en una operación solo porque las condiciones de short squeeze parecen favorables, ni hace cortos a ciegas solo por una oportunidad. Primero debe evaluar si la probabilidad de pérdida justifica la operación. Mientras puedas analizar la relación riesgo-recompensa antes de entrar, el short squeeze no será un evento impredecible e incontrolable, sino un tema de gestión de riesgos que requiere atención seria durante el proceso de trading.