He estado observando los movimientos del dólar australiano últimamente y en realidad está surgiendo un patrón bastante interesante si haces zoom out en los gráficos. El AUD ha tenido un recorrido salvaje en las últimas décadas, desde ese pico de auge minero de 110 puntos en 2011 hasta ser golpeado hasta 58 durante la COVID. Ahora mismo estamos rondando los 68 puntos a mediados de 2024, y la pregunta que todos se hacen es si el AUD se fortalecerá desde aquí.

Esto es lo que llamó mi atención: el par AUD/USD es uno de los pares de divisas más líquidos, representando aproximadamente el 6% del volumen total del mercado forex. Esa liquidez importa porque significa spreads más ajustados y entradas/salidas más fáciles para los traders. Pero la verdadera pregunta es direccional: ¿se apreciará el dólar australiano o seguirá luchando?

Mirando la acción reciente del precio, el AUD/USD pasó la mayor parte de 2024 en un rango entre 0.64 y 0.68, lo cual es honestamente bastante ajustado. El par tocó fondo en 0.61 en octubre de 2023 antes de recuperarse. Lo interesante es que la economía de Australia depende mucho de las commodities, por lo que los precios del mineral de hierro son básicamente la savia de la fortaleza del AUD. Cuando la demanda de China se debilita, el AUD lo siente de inmediato.

La historia de las tasas de interés es igualmente importante. El RBA ha estado gestionando las tasas mientras que la Reserva Federal mantuvo las suyas elevadas durante 2023-2024. Esa diferencia en tasas de interés solía ser un gran impulsor para las operaciones de carry, pero la brecha se ha ido estrechando. Si el RBA necesita recortar tasas mientras otros bancos centrales mantienen estables las suyas, eso podría presionar la fortaleza del AUD en el futuro.

Ahora, mirando las previsiones de las principales instituciones para los próximos años, en realidad hay bastante divergencia. Westpac pronostica que el AUD/USD se moverá hacia un rango de 0.68-0.71 en 2025, mientras que NAB es más optimista en 0.75-0.78. Pero también hay algunas predicciones bajistas que indican que podría volver a caer a niveles de 0.62-0.65. Esa es una dispersión bastante amplia en las expectativas, lo que indica la incertidumbre aquí.

Para el AUD/JPY, las cosas se pusieron interesantes en 2024: el par subió desde 96 hasta 108 antes de retroceder a 97 en septiembre. Eso fue impulsado por la debilidad del yen cuando Japón entró en recesión técnica. Pero aquí está lo importante: incluso con Japón terminando su política de tasas negativas en marzo de 2024, el yen todavía luchaba por recuperarse. Eso es un problema estructural que vale la pena monitorear.

EUR/AUD ha sido el más estable de los tres, simplemente moviéndose lateralmente en el rango de 1.62-1.63 durante la mayor parte de 2024. No hay mucho drama allí, dado que tanto la Eurozona como Australia han tenido cambios de política relativamente moderados.

Entonces, ¿el AUD se fortalecerá? Honestamente, depende de algunas cosas: precios de commodities (especialmente mineral de hierro), la trayectoria económica de China y la política del RBA frente a otros bancos centrales. Si los commodities se recuperan y China se estabiliza, hay un caso para la apreciación del AUD. Pero si vemos una desaceleración del crecimiento global o la Fed mantiene una postura restrictiva mientras el RBA recorta, entonces el dólar australiano podría enfrentar vientos en contra.

Los factores clave que estoy observando son los datos económicos de Australia, las señales de política del RBA y las tendencias en los precios de las commodities. La geopolítica también importa: cualquier interrupción en los flujos comerciales afectaría duramente al AUD. Para los traders, los principales pares de divisas como AUD/USD ofrecen buena liquidez, pero realmente hay que entender la dinámica de commodities y tasas que los impulsan. La gestión del riesgo es crucial aquí: ya sea que seas alcista o bajista en el dólar australiano, siempre usa stops y ajusta el tamaño de tus posiciones apropiadamente. El mercado forex puede moverse rápido, y los pares con AUD no son la excepción.