Últimamente he visto a todos trazar líneas usando la oferta de stablecoins y la entrada neta en ETF, con un tono como si “el dinero entra = vuelo inmediato”, pero en realidad tengo mis dudas. Que la oferta aumente también puede ser solo cambio de cartera, market making, o incluso mover fondos en la cadena, no tiene que ver con que dinero real esté entrando o saliendo; en el mercado fuera de la cadena, no es lo mismo. En el caso de los ETF, más bien parecen amplificadores de emociones, que hacen que la narrativa sea más fácil de aceptar, pero es difícil decir que sean el botón para la próxima vela. En definitiva, la correlación puede engañar mucho, especialmente cuando todos buscan una “razón razonable” para consolarse.

Por cierto, la discusión sobre la ruptura de los límites de cumplimiento en las monedas de privacidad / mezcladores también es así, cuanto más intensa la pelea, más parece que están buscando una salida para los fondos, pero eso no significa que la salida esté garantizada. En fin, primero voy a echar un vistazo a los gráficos de piso de la vieja serie NFT.