Recientemente, una pregunta que se hace con frecuencia es por qué el dólar australiano ha estado debilitándose durante tantos años y si realmente podrá recuperarse. He recopilado algunas ideas y quiero compartir con ustedes mi perspectiva sobre la predicción de la tendencia del dólar australiano.

Primero, un hecho básico: el dólar australiano es la quinta moneda con mayor volumen de comercio a nivel mundial, y el par dólar australiano contra dólar estadounidense también es especialmente activo, con alta liquidez y spreads bajos, lo que lo hace adecuado para operaciones a corto plazo o inversiones a mediano y largo plazo. Pero en estos años, el rendimiento del dólar australiano realmente no ha sido muy bueno.

El dólar australiano tiene una identidad especial llamada "moneda de materias primas", porque la economía de Australia depende en gran medida de la exportación de minerales de hierro, carbón, cobre y otros commodities. Por eso, cuando los precios globales de las materias primas fluctúan, el tipo de cambio del dólar australiano tiende a experimentar cambios bruscos. Esa es también la razón por la cual en algún momento el dólar australiano fue considerado una moneda de alto interés, convirtiéndose en un objetivo popular para operaciones de arbitraje.

Pero en más de una década, el rendimiento del dólar australiano ha sido relativamente débil. Desde principios de 2013, cuando estaba en 1.05, hasta 2023, en estos diez años, el dólar australiano frente al dólar estadounidense se depreció más del 35%, mientras que el índice del dólar estadounidense subió más del 28% en ese mismo período. El euro, el yen y el dólar canadiense también se depreciaron frente al dólar, lo que indica que estamos en un ciclo de fortalecimiento general del dólar. Desde el punto de vista técnico y fundamental, el dólar australiano está en una posición desfavorable, por lo que incluso cuando rebota, le resulta difícil mantenerse en niveles altos.

Al entrar en el cuarto trimestre de 2024, el rendimiento del dólar australiano fue aún peor, con una caída anual de aproximadamente 9.2% frente al dólar. A principios de 2025, debido al aumento de las tensiones en la guerra comercial global y las preocupaciones por una recesión económica, el dólar australiano cayó hasta 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años. Los analistas señalan que la principal razón es que las políticas arancelarias de EE. UU. afectan el comercio global, y la caída en las exportaciones de materias primas ha debilitado directamente el atractivo del dólar australiano como moneda de commodities. La ventaja en la diferencia de tasas entre Australia y EE. UU. también se está reduciendo, la economía interna australiana está débil y los fondos continúan saliendo.

Sin embargo, a mediados y finales de 2025, la situación empezó a cambiar. Debido a un aumento en los precios del mineral de hierro y del oro, junto con expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. reducirá las tasas de interés, la preferencia por el riesgo en los inversores se recuperó, y el tipo de cambio del dólar australiano experimentó una ola de rebote. Para septiembre, el dólar australiano frente al dólar llegó a 0.6636, alcanzando un máximo desde noviembre de 2024. Aunque en los últimos dos meses ha retrocedido ligeramente, se mantiene por encima de 0.64.

Entonces, ¿el dólar australiano podrá recuperarse realmente? Esto depende de varios factores clave.

Primero, la situación económica de Australia y la política del banco central. En el tercer trimestre de 2025, el IPC de Australia subió un 1.3% respecto al mes anterior, por encima del 0.7% del trimestre anterior y también superando las expectativas del mercado. El Banco de la Reserva de Australia ha enfatizado varias veces que las presiones inflacionarias en la construcción de viviendas y en los servicios son más difíciles de reducir de lo que se pensaba, y que solo considerarán relajar la política monetaria una vez que la inflación entre en una trayectoria de descenso sostenible. Esto significa que la probabilidad de recortes de tasas está disminuyendo, y en el corto plazo, esta postura puede respaldar al dólar australiano, haciéndolo más atractivo en comparación con monedas que están a punto de reducir tasas.

En segundo lugar, la tendencia del dólar estadounidense. Aunque la Reserva Federal de EE. UU. podría reducir tasas en 2025, las señales del presidente son bastante cautelosas, y las expectativas del mercado de futuros recortes se han enfriado. Desde que el índice del dólar tocó fondo este verano, ha mostrado una resistencia inesperada, rebotando aproximadamente un 3%, y la posibilidad de superar los 100 puntos psicológicos es cada vez mayor. En general, cuando el dólar se fortalece, el dólar australiano tiende a debilitarse, y ambas monedas a menudo se mueven en direcciones opuestas.

El tercer factor importante es la economía de China. La estructura económica de Australia depende en gran medida de las exportaciones de recursos, y China es su mayor comprador. La salud de la economía china afecta directamente la demanda de mineral de hierro, carbón, gas natural y otras materias primas australianas. Cuando la economía china es fuerte, impulsa las exportaciones de recursos australianos y sus precios, fortaleciendo la confianza en el dólar australiano. Por el contrario, si la economía china se desacelera o el mercado inmobiliario está en baja, se reducirán las expectativas de demanda a largo plazo de materias primas, y el dólar australiano perderá soporte.

En cuanto a las predicciones de la tendencia del dólar australiano, las principales instituciones financieras tienen opiniones variadas. Morgan Stanley prevé que el AUD podría subir a 0.72, basándose en la posible postura hawkish del Banco de la Reserva de Australia y el soporte de los precios de las materias primas. UBS, en cambio, es más conservador, señalando que la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Reserva Federal aún podrían limitar la subida del AUD, estimando que se mantenga cerca de 0.68. Algunas instituciones incluso consideran que la recuperación del AUD será solo temporal, con un pico esperado en marzo de 2026, seguido de una posible caída.

Desde el punto de vista técnico, en el corto plazo, el par AUD/USD oscila entre 0.63 y 0.66. Si los datos de inflación siguen siendo positivos y la economía se mantiene estable, podría intentar superar 0.66. Por el contrario, si los riesgos globales aumentan o el dólar se recupera, el AUD podría caer a 0.63 o incluso más abajo. A medio plazo, una estrategia de seguir la tendencia puede ser más adecuada, y lo más importante es observar los cambios en la política del Banco de la Reserva de Australia y la relación con el dólar estadounidense. Si las expectativas de recortes de tasas en EE. UU. aumentan, el AUD podría subir a 0.6550-0.6600. Pero si la economía estadounidense muestra una resistencia superior a la esperada y la Fed retrasa los recortes, el dólar podría volver a subir, y el AUD podría caer cerca de 0.6250.

En cuanto a la perspectiva a largo plazo del pronóstico del dólar australiano, mi consejo es que si creen en una recuperación, pueden construir posiciones en niveles bajos de forma escalonada, aprovechando el tiempo para suavizar la volatilidad del mercado. Actualmente, el AUD/USD está en una fase de consolidación técnica y de lucha fundamental, con un rango de negociación a corto plazo. Una vez que se rompa, seguir la tendencia será la estrategia adecuada. La dirección a mediano y largo plazo dependerá en última instancia de las señales de cambio en la política de la Reserva Federal y de si se alivian los riesgos comerciales globales.

En resumen, la volatilidad del dólar australiano es significativa, por lo que los inversores deben estar atentos a los datos de IPC, datos económicos y cambios en los precios de las materias primas. La futura reunión del Banco de la Reserva de Australia también será clave. Si los riesgos globales disminuyen y la inflación se suaviza, el AUD podría fortalecerse gradualmente. Pero dado el entorno complejo actual, se recomienda ser cauteloso con las fluctuaciones a corto plazo y ajustar las posiciones en función de la información del mercado.