Recientemente he visto a muchas personas discutir sobre los mercados bajistas, y he notado que en realidad muchas todavía tienen una idea algo borrosa del concepto de mercado bajista. Hoy quiero desde mi perspectiva hacer un repaso sobre qué es exactamente un mercado bajista y cómo deberíamos enfrentarlo.

Un mercado bajista, en términos simples, es cuando el precio de las acciones cae más del 20% desde su punto más alto, y esto no solo aplica a las acciones, sino también a bonos, metales preciosos y criptomonedas. Pero aquí hay que tener en cuenta que un mercado bajista y una corrección del mercado son cosas diferentes. La corrección es solo un ajuste a corto plazo del 10-20%, mientras que un mercado bajista es una caída sistémica que dura meses o incluso años.

Al revisar datos históricos, se puede sentir la potencia de un mercado bajista. El S&P 500 ha experimentado 19 mercados bajistas en los últimos 140 años, con una caída promedio del 37.3% y una duración aproximada de 289 días. En las últimas caídas, la crisis financiera de 2008 cayó un 53.4%, y solo en 2013 se recuperó a los niveles de 2007. La de 2022 también fue bastante dura, principalmente por las subidas de tasas agresivas de la Fed y el impacto de la guerra entre Ucrania y Rusia.

¿Con qué suele ir acompañado un mercado bajista? Recesión económica, aumento del desempleo y presión inflacionaria. La causa principal suele ser la pérdida de confianza del mercado, burbujas de activos excesivas, explosión de riesgos geopolíticos o cambios bruscos en la política monetaria. Cuando los bancos centrales empiezan a apretar la liquidez, el mercado entra en pánico.

Hablando de estrategias de inversión, primero hay que entender un fenómeno: el rebote en los mercados bajistas. Este es un error muy común entre los inversores novatos. El rebote en un mercado bajista se refiere a días o semanas de subida durante una tendencia bajista, y generalmente una subida del 5% o más se considera un rebote. Muchas personas piensan que esto significa que el mercado alcista ha comenzado, y terminan atrapadas. Para determinar si se trata realmente de un rebote en un mercado bajista o un cambio de tendencia, hay que ver si la subida puede mantenerse por más del 20% y salir del mercado bajista.

Si quieres operar durante un mercado bajista, mi consejo es el siguiente: primero, mantener suficiente efectivo, reducir apalancamiento y riesgos. Aquellas acciones con una relación precio-beneficio muy alta o con valoraciones absurdas son las que más caen en un mercado bajista, y hay que evitarlas. Segundo, si aún quieres entrar, considera activos defensivos, como acciones del sector salud, que son relativamente resistentes a la recesión. O bien, esperar a que las acciones de calidad caigan a niveles de bajo P/E históricos y entrar en fases, siempre que esas empresas tengan una verdadera ventaja competitiva. Tercero, dado que las caídas en un mercado bajista son más propensas a ser aprovechadas en cortos, puedes considerar usar herramientas como CFD para buscar oportunidades de venta en corto.

El rebote en un mercado bajista puede ser muy engañoso, pero si te mantienes enfocado en los fundamentos, el volumen de operaciones y los indicadores técnicos, podrás distinguir si es una verdadera reversión o solo un rebote falso. La clave está en tener paciencia, establecer bien los niveles de stop-loss y take-profit, y no dejarte llevar por la volatilidad a corto plazo.

La historia nos enseña que cada mercado bajista pasará. En 1987, el lunes negro cayó un 22.62%, y el gobierno, aprendiendo de la Gran Depresión de 1929, implementó medidas de estabilización rápidamente, logrando recuperarse en poco más de un año. La crisis del petróleo de 1973 fue aún peor, con una caída del 48% en el S&P 500, pero también logró recuperarse con el tiempo.

Por eso, frente a un mercado bajista, no hay que entrar en pánico. Ajusta tu mentalidad, usa las herramientas correctas, y también podrás encontrar oportunidades en estos momentos.