Últimamente he estado pensando en una cuestión, ¿quién se beneficia de la inflación? Parece una pregunta contraintuitiva, pero al observar cuidadosamente el mercado de 2026, descubrirás que la respuesta en realidad es bastante clara.

Primero, hablemos de una realidad. Supón que ahorraste 1 millón en principios de 2024, cuando un cuenco de fideos de carne costaba 200 yuanes, y teóricamente podías comer 5000 tazones. Ahora, aunque tus ahorros hayan aumentado a más de 1.030.000 debido a los intereses, ese mismo cuenco de fideos ya cuesta alrededor de 212 yuanes. Calcula, ahora solo puedes comer 4859 tazones. La inflación ha comido invisiblemente 141 tazones de poder adquisitivo. Por eso, simplemente ahorrar no es suficiente; necesitas buscar activos que puedan superar la tasa de inflación.

¿Quiénes son los verdaderos ganadores en un entorno inflacionario? En realidad, son esas empresas con poder de fijación de precios. Ellas pueden trasladar directamente la presión de costos a los consumidores, e incluso obtener beneficios de la ola de aumentos de precios. Estos beneficiarios de la inflación se pueden clasificar en varias categorías.

La primera categoría son los bienes de primera necesidad y los líderes del retail. Empresas como Walmart y Costco, en momentos en que la billetera de la gente se reduce, en realidad pueden ganar mercado. El modelo de membresía de Costco es especialmente interesante, ya que puede fidelizar a los consumidores y, además, usar su gran volumen de compras para reducir costos. La cadena taiwanesa Uni-President también sigue esta lógica, controlando el poder de fijación de precios en la cadena de distribución. Marcas de consumo rápido como P&G y Mondelez tienen alta lealtad del consumidor, lo que les da espacio para subir precios.

La segunda categoría son las acciones financieras. Aunque todos temen que las tasas de interés bajen, en 2026 parece que las tasas seguirán en niveles relativamente altos. La diferencia neta de interés de los bancos aún puede seguir ampliándose, bancos comerciales grandes como JPMorgan Chase y Santander, así como Yuanta en Taiwán, pueden beneficiarse. La compañía de seguros Berkshire Hathaway, en particular, tiene un interés especial: su gran cantidad de fondos de reserva de seguros en tiempos de inflación se convierte en un activo.

La tercera categoría digna de atención son los activos tangibles y las cadenas de suministro de materias primas. La esencia de la inflación es la depreciación de la moneda, por lo que los recursos físicos tienen un valor real. La demanda de centros de datos de IA por energía eléctrica se dispara, y la construcción de satélites en órbita baja entra en su apogeo, impulsando la demanda de cobre, litio y otros metales verdes. ExxonMobil puede beneficiarse directamente del aumento del precio del petróleo, Freeport, como la mayor minera de cobre del mundo, y Albemarle en su negocio de litio, son respuestas directas a quién se beneficia en la inflación. La capacidad de fijación de precios de Formosa Plastics en infraestructura energética también es fuerte.

La cuarta categoría son las empresas con barreras de entrada absolutas. TSMC casi monopoliza los procesos avanzados, y los fabricantes de chips de IA dependen en gran medida de ella, con un poder de negociación invencible. Microsoft, con sus servicios de software B2B, tiene una alta fidelidad, y los costos de migración de clientes son demasiado altos; cuando suben los precios, los consumidores no tienen muchas opciones. Marcas de lujo como Louis Vuitton, los clientes no son sensibles a los precios, y subir precios puede reforzar la percepción de exclusividad de la marca. Los equipos EUV de ASML son una necesidad en la tecnología moderna, y tienen control total sobre la fijación de precios.

¿Cómo operar específicamente? En lugar de comprar todo de una vez, es mejor distribuir las inversiones para hacer frente a la volatilidad a corto plazo durante los anuncios de datos de inflación. En un entorno inflacionario, el flujo de efectivo se vuelve especialmente confiable, por lo que se deben priorizar las empresas con dividendos estables y una tasa de crecimiento de dividendos superior a la inflación. Si quieres aprovechar las fluctuaciones a corto plazo, también puedes considerar herramientas como los contratos por diferencia para operar de manera flexible en ambas direcciones, especialmente cuando los precios del oro o del petróleo experimentan movimientos bruscos.

Al final, la inflación no es aterradora; lo que da miedo es que tu asignación de activos quede por detrás de la inflación. Entrando en la segunda mitad de 2026, lo más importante es no dejar que el efectivo sea comido por la inflación, sino distribuir en aquellos activos que realmente puedan trasladar costos y tengan potencial de crecimiento. Aprovecha las estrategias de asignación diversificada, no solo para resistir la inflación y proteger tu patrimonio, sino también para aprovechar esta ola de aumentos de precios y crear oportunidades de crecimiento de riqueza.