Últimamente, al observar el mercado, he descubierto un fenómeno interesante: el capital se está moviendo silenciosamente desde las acciones tecnológicas de alta valoración hacia las acciones financieras. La verdad, poner dinero en un depósito bancario por un año solo da un 2%, mientras que invertir en acciones financieras puede ofrecer una rentabilidad en efectivo estable del 5-7%, además de la oportunidad de una recuperación en el precio de las acciones, esa diferencia es realmente significativa. Muchas personas preguntan, ¿cómo comprar acciones financieras correctamente? ¿Vale la pena entrar ahora? Hoy voy a organizar mis observaciones y lógica de operación.

¿Por qué de repente las acciones financieras merecen atención? La razón principal es que el mercado está mostrando una rotación evidente. El índice principal de Taiwán oscila alrededor de 28,000 puntos, en una zona de alta valoración, y aunque las acciones electrónicas, especialmente las de concepto AI, han subido con fuerza, su relación precio-beneficio ya supera las 30 veces, y el crecimiento de beneficios es difícil de mantener con la misma explosividad que el año pasado. En comparación, la mayoría de las acciones de bancos grandes tienen un PER de alrededor de 10-12 veces, con una valoración mucho más razonable. En un escenario de aterrizaje suave de la economía, el capital naturalmente comienza a dirigirse hacia esas acciones de valor con beneficios estables y dividendos sólidos.

El entorno de tasas de interés tampoco afecta tanto a las finanzas como se piensa. Aunque la Reserva Federal está en un ciclo de reducción de tasas, lo que presiona los ingresos por intereses netos, los bancos controlados en Taiwán ya ganaron más de 560 mil millones de NT$ en los primeros 11 meses del año pasado, alcanzando un récord. Lo que observo es que, siempre que la economía no tenga un aterrizaje duro, la capacidad de reparto de dividendos de los bancos en general debería ser más fuerte que el año pasado. Naturalmente, las acciones tienen espacio para una recuperación en su precio. En 2022, durante el mercado bajista, el índice ponderado cayó más del 20%, pero el índice financiero cayó menos del 15%. Esta característica de "puede atacar o defender" es especialmente valiosa en un entorno de alta valoración y oscilaciones.

Hablando de cómo comprar acciones financieras, primero hay que entender su clasificación. Las acciones financieras en Taiwán se dividen en varias categorías: las compañías controladoras financieras tienen negocios más diversos, incluyendo bancos, seguros de vida, corretaje, etc., con buena diversificación y dividendos estables, como Cathay Financial, Fubon Financial, y CTBC Financial, que son las opciones principales para principiantes. Las acciones bancarias puras tienen menor volatilidad, ideales para quienes quieren mantener una inversión estable. Las acciones de seguros y corretaje tienen mayor volatilidad, y son más adecuadas para aprovechar cambios de mercado en el momento oportuno.

Si no tienes mucho capital, puedes comenzar con ETFs financieros, que tienen menor barrera de entrada y diversificación. Mi estrategia de operación es la siguiente: selecciono activos con un dividendo de al menos el 5%, PER entre 10 y 15 veces, y beneficios estables, como Fubon Financial, Cathay Financial, y E.SUN Financial, que siempre tengo en mi lista. Normalmente, entro cuando el mercado está en una fase de alta oscilación y las acciones electrónicas han subido mucho y retroceden, ya que en ese momento el capital tiende a rotar hacia las finanzas. O también, cuando el dividendo de una acción supera el 6-7%, compro en varias etapas. Después de comprar, simplemente mantengo, recibiendo los dividendos cada año como intereses.

¿Cómo comprar acciones financieras para obtener ingresos estables? Mi método es establecer un objetivo de precio mental, pero sin ser rígido. Por ejemplo, si inicialmente fijé 50 NT$, y el precio sube a 45 NT$, y la compañía mejora sus beneficios, ajusto mi objetivo a 60 NT$. Cuando se alcanza el objetivo mental o el dividendo cae por debajo del 4%, considero reducir o vender completamente y pasar a otra acción que esté subvalorada. Con este método, a lo largo de los años, la mayor parte de la rentabilidad proviene de los dividendos y la recuperación del precio, sin necesidad de estar pegado a la pantalla todos los días.

Pero, para ser honesto, detrás de la aparente estabilidad y baja volatilidad de las acciones financieras también hay riesgos. Las acciones financieras son cíclicas y muy sensibles a la economía. En eventos de "cisne negro", las caídas suelen ser más profundas que en otras acciones. Por ejemplo, en la crisis de las acciones chinas en 2015, el índice Taiwán 50 cayó un 24%, pero el ETF Yuanta MSCI Financial cayó un 36%. En una crisis financiera, también existe el riesgo de que los bancos tengan problemas en cualquier momento. Por eso, se recomienda diversificar y no poner todos los huevos en una sola cesta.

Si quieres ajustar tu posición a corto o mediano plazo, el trading de swing también es una opción. Debido a la fuerte naturaleza cíclica de las acciones financieras, es muy adecuado aprovechar análisis técnico para obtener beneficios en mercados alcistas y bajistas. En resumen, capturar oportunidades en los movimientos de subida y bajada de precios.

A largo plazo, las acciones financieras tienen un papel importante en los mercados globales. En el S&P 500, las acciones financieras representan hasta un 13%. Aunque no tienen la explosividad de las tecnológicas, en los últimos 30 años, el crecimiento de beneficios del sector financiero ha sido claramente superior al de toda la economía. La ventaja de las acciones financieras es su rendimiento estable a largo plazo y el alto apoyo gubernamental (después de la crisis de 2008, muchos países rescataron grandes bancos). La volatilidad suele ser menor que la de las tecnológicas. Si EE. UU. puede evitar una recesión, el futuro de muchos bancos será brillante. Los bancos se benefician de tasas de interés más altas, ya que el diferencial entre préstamos y depósitos se amplía.

Pero no hay que ignorar los riesgos. Las tasas de interés afectan directamente el rendimiento de las acciones financieras, y el riesgo de incumplimiento de préstamos también es importante. Cuando ocurren riesgos sistémicos en el mercado, el impacto en el sector financiero puede ser muy fuerte. Por eso, la recomendación final es: diversificar, revisar periódicamente y mantener una visión a largo plazo.