Últimamente he visto que muchos novatos confunden los conceptos de Token y Coin en los intercambios, en realidad estos dos términos en inglés representan activos digitales con diferencias esenciales, hoy vamos a hablar sobre este tema.

En los primeros días, las criptomonedas usaban la palabra Coin, como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, en ese entonces nadie usaba Token. Después de la aparición de Ethereum, la situación cambió, Coin y Token comenzaron a usarse indistintamente, y en chino se traducen ambos como tokens o criptomonedas, lo que llevó a que muchos inversores no pudieran distinguirlos claramente.

El término Token en chino significa pasaporte o ficha, en esencia es un activo digital que representa derechos específicos o certificados, que puede ser negociado, transferido o canjeado en la cadena de bloques correspondiente. Lo clave es que, los Token se emiten sobre cadenas públicas de otros, no tienen su propia cadena nativa. Después de que Ethereum lanzó el estándar ERC-20 en 2015, cualquiera puede emitir su propio Token en esa plataforma, por eso Ethereum se convirtió en la cadena pública con mayor volumen de emisión de Token.

¿En qué difieren realmente Token y Coin? La mayor diferencia es que los Token no tienen su propia cadena nativa, solo pueden construirse en redes de capa 2 o capa 3, como Layer-2 o Layer-3. Esto hace que el ecosistema de aplicaciones de Token generalmente no sea tan rico como el de Coin. Los Coin tienen su propia cadena principal Layer-1, como Bitcoin, Ethereum, Solana, mientras que los Token solo dependen de cadenas ajenas, como MATIC, COMP, LINK, UNI, que son Token. Desde el punto de vista funcional, los Coin se usan principalmente para pagos y staking, además de eso, los Token también permiten votar. La forma de emisión también difiere: los Coin suelen generarse mediante minería, mientras que los Token se emiten a través de ICO, IDO, IEO, etc.

Según la clasificación de la Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero, los Token se dividen en tres categorías. Los tokens de pago están diseñados para realizar pagos eficientes y de bajo costo, las stablecoins son un ejemplo típico. Los tokens funcionales sirven como pasaportes de acceso a aplicaciones, la mayoría de los tokens ERC-20 en Ethereum pertenecen a esta categoría. Los tokens de activos representan la participación en un proyecto, los poseedores pueden beneficiarse del crecimiento del valor del proyecto, similar a las acciones, pero hay que tener en cuenta que en el mundo cripto generalmente no hay derechos a dividendos. En realidad, un Token suele tener dos o tres atributos a la vez, lo que hace difícil distinguirlos completamente.

Desde el punto de vista de seguridad, los Token dependen de la tecnología de la cadena pública subyacente, si la cadena es suficientemente segura y confiable, el Token también lo será. Ethereum es reconocido por su buena tecnología, por eso los Token emitidos en Ethereum son relativamente seguros. Pero las cadenas nuevas aún no han sido suficientemente probadas, por lo que emitir Token en cadenas nuevas requiere cautela. Además, en comparación con Coin, los Token presentan riesgos como emisión maliciosa, que los desarrolladores huyan, insuficiencia técnica, vulnerabilidades en contratos inteligentes, entre otros.

¿Por qué invertir en Token? En realidad, tanto Coin como Token tienen sus ventajas. Los Coin son criptomonedas de cadena pública, principalmente resuelven problemas de infraestructura; los Token son criptomonedas de aplicación, que desarrollan diversas aplicaciones y servicios sobre la infraestructura. Ambos son indispensables. La mayor ventaja de los Token es que su aplicación y escalabilidad son mayores y más fáciles de implementar. El valor de los Coin está limitado a optimizar la infraestructura, si fracasan, no hay otra opción, como Quantum Chain o BSC. Los Token, en cambio, ofrecen diferentes servicios y aplicaciones, si un producto no es popular, se puede lanzar uno nuevo, como MakerDAO con su negocio RWA.

Además, la volatilidad de los Token suele ser mucho mayor que la de los Coin, tokens como UNI y MKR fluctúan más que Bitcoin y Ethereum, especialmente en mercados alcistas, lo que crea más oportunidades para los traders a corto plazo. Pero esa alta volatilidad también implica mayores riesgos, hay que tenerlo presente.

Hablando de inversión en tokens específicos, reviso el mercado reciente. El precio de UNI está alrededor de 3.35 dólares, en 2022 cayó de 45 dólares a 3.1 dólares, una caída del 93%, y desde entonces ha estado oscilando entre 3 y 9 dólares. El precio de MATIC es 0.18 dólares, cayó desde 2.6 dólares en mayo de 2021 hasta 0.6 dólares, luego rebotó a 2.9 dólares, en junio de 2022 bajó a 0.5 dólares, en febrero de 2023 subió a 1.5 dólares, pero ahora ha caído mucho otra vez. APE, desde su máximo histórico de 32 dólares en marzo de 2022, cayó hasta 0.14 dólares, una caída del 97%, estos tokens han tenido un rendimiento bastante duro.

Hay dos formas de invertir en tokens. La primera es el comercio spot, que consiste en comprar y vender directamente, por ejemplo, si UNI cuesta 3.35 dólares, comprar uno cuesta esa cantidad, y así posees ese token. Pero hay que tener cuidado con las falsificaciones, algunos equipos lanzan tokens con el mismo nombre para engañar, siempre hay que verificar en la página oficial o en exploradores de bloques la dirección del contrato. La otra forma es el trading con margen, que solo requiere usar una parte del capital como garantía, por ejemplo, usar 10 veces apalancamiento para comprar UNI, solo necesitas gastar 0.335 dólares para controlar una posición de 1 UNI. Pero este tipo de trading es más arriesgado, ya que la volatilidad del Token ya es alta, y usar apalancamiento aumenta la probabilidad de liquidación, por lo que lo recomendable es no superar las 10 veces.

En resumen, entender la diferencia entre Token y Coin es muy importante, esto te ayuda a comprender mejor los diferentes tipos de inversión. Los Token tienen un gran potencial de aplicación, pero también conllevan riesgos considerables, hay que hacer una buena investigación antes de entrar.