Los amigos que han estado vigilando el mercado últimamente seguramente han sentido que el dólar estadounidense está realmente fuerte esta semana. La semana pasada, el índice del dólar subió cinco días consecutivos, el euro, el yen y la libra esterlina cayeron en todas las líneas, especialmente el yen que se devaluó de manera más evidente, casi alcanzando los 159 en USD/JPY.

La razón principal es que las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal han vuelto a intensificarse. La inflación del IPC en EE. UU. en abril subió un 3.8% interanual, alcanzando un máximo de casi tres años, además de que la situación en Oriente Medio es tensa, el mercado ahora apuesta a que la Reserva Federal aumentará las tasas antes de finales de 2026 con una probabilidad superior al 50%. Cuando surgieron estas expectativas, el dólar empezó a dispararse.

Por otro lado, el yen es aún más interesante, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés han subido hasta el 2.75%, alcanzando un máximo de 30 años. El mercado ahora piensa que la probabilidad de que el Banco Central de Japón suba las tasas el próximo mes es del 80%, pero el problema es que el gobierno japonés todavía está llevando a cabo expansión fiscal, lo que genera presión en el mercado monetario. Por lo tanto, aunque las expectativas de aumento de tasas en Japón se están intensificando, en el corto plazo la presión de devaluación del yen sigue siendo muy fuerte.

Desde el punto de vista técnico, el euro/dólar ya ha roto la media móvil de 200 días, y el USD/JPY ha superado la media móvil de 21 días, señal clara de compra. Esta semana, se debe prestar atención a los movimientos en la situación de EE. UU. e Irán y a la intervención en el mercado de divisas en Japón. Si las autoridades japonesas vuelven a intervenir, USD/JPY podría experimentar una fuerte corrección. Aunque a largo plazo se mantiene una perspectiva optimista sobre el aumento de tasas en Japón, en el corto plazo todavía depende de las acciones reales del banco central.