Últimamente he notado que muchos principiantes todavía están un poco confundidos con el concepto de hacer cortos, así que mejor organice mi comprensión para hacer una especie de introducción para todos.

Primero, lo más básico: qué significa hacer cortos. En pocas palabras, es cuando tú piensas que un activo va a bajar de precio en el futuro, entonces lo tomas prestado a través de un corredor y lo vendes, esperando que cuando el precio caiga puedas comprarlo de nuevo y devolverlo, ganando la diferencia. Suena muy simple, pero en la práctica requiere tener una comprensión clara del mercado.

Creo que la parte más esencial de hacer cortos es que permite que el mercado funcione en ambas direcciones. Imagínate si solo se pudiera comprar en largo y no en corto, el mercado sería muy inestable—subiría de forma descontrolada cuando sube, y cuando cae, caería hasta el fondo. Con el mecanismo de cortos, las fuerzas de compra y venta se equilibran, haciendo que el mercado sea más racional. Esto también es bueno para los inversores, porque tanto en mercados alcistas como bajistas, tienes la oportunidad de obtener beneficios.

Hay muchas formas de hacer cortos. La más directa es el préstamo de acciones, que consiste en pedirle a un corredor que te preste acciones y venderlas. Pero esta opción tiene un umbral más alto, algunos corredores exigen que la cuenta tenga al menos 2000 dólares. Si no tienes mucho capital, los CFD (contratos por diferencia) son una opción más flexible, ya que llevan apalancamiento; solo necesitas pagar un margen del 5%-10% para controlar una posición mayor. También existen futuros y ETFs inversos, pero para los inversores minoristas pueden ser un poco complicados.

Tomemos como ejemplo a Tesla. En noviembre de 2021, el precio de las acciones de Tesla alcanzó un máximo histórico de 1243 dólares, y luego empezó a retroceder. Para enero de 2022, el precio volvió a probar ese máximo cerca de 1200 dólares, pero sin éxito. En ese momento, si pensabas que el precio iba a caer, podías pedir prestada una acción de Tesla y venderla, digamos a 1200 dólares. Luego, cuando el precio bajara a unos 980 dólares, la comprabas de nuevo y la devolvías al corredor, ganando así una diferencia de 220 dólares.

El mismo principio aplica en el mercado de divisas. Por ejemplo, si crees que la libra esterlina va a bajar, simplemente vendes el par GBP/USD. Usando un pequeño margen y apalancamiento, puedes hacer cortos con una rentabilidad potencial muy atractiva, pero también debes tener en cuenta los riesgos.

En cuanto a los CFD, en comparación con la venta en corto de acciones tradicionales, tienen varias ventajas. Primero, el uso del capital es más eficiente: no necesitas comprar físicamente las acciones, solo necesitas el margen para participar. Segundo, el proceso de operación es más sencillo: simplemente vendes y compras, sin pasar por toda la secuencia de pedir prestado, vender, comprar y devolver como en el préstamo de acciones. Además, en operaciones intradía no hay costos de mantener la posición durante la noche, lo que reduce los gastos.

Pero también hay que entender bien los riesgos de hacer cortos. El más importante es que las pérdidas son ilimitadas—en una posición larga, la pérdida máxima es el capital invertido, pero en corto, teóricamente, las pérdidas pueden ser infinitas. Si vendes en corto una acción y su precio sigue subiendo, tus pérdidas también seguirán aumentando. Y si no tienes suficiente margen, el corredor puede cerrar tu posición automáticamente, a veces antes de que puedas cerrar tú mismo.

Un error muy común es la mala interpretación del mercado. El mercado siempre es más complejo de lo que imaginas, y si no tienes confianza en la dirección futura, no deberías seguir añadiendo posiciones cortas. Muchas personas terminan con pequeñas pérdidas que se convierten en grandes pérdidas por no gestionar bien el riesgo.

Por eso, mi consejo es que hacer cortos sea más adecuado para operaciones a corto plazo, no como estrategia principal de inversión. Úsalo como una herramienta de cobertura, por ejemplo, si tienes una posición fuerte en una acción, puedes hacer un corto para cubrir el riesgo. Controla bien tu tamaño de posición, toma ganancias rápidamente y también corta pérdidas de manera decisiva, sin dejar que la avaricia te domine. Solo cuando tengas una buena percepción del mercado y una relación riesgo-retorno razonable, vale la pena hacer cortos.