Últimamente siempre me preguntan, ¿todavía vale la pena comprar joyas de oro o invertir en oro? La verdad, esa es una buena pregunta, porque el precio del oro ha estado subiendo sin parar desde finales de 2023, en solo dos años ha pasado de 2700 dólares a 4000 dólares, el aumento ha sido realmente sorprendente.

He observado un fenómeno interesante, el oro alcanza máximos históricos, lo cual en realidad refleja un problema profundo: la confianza de los inversores globales en los activos tradicionales está tambaleándose. No es que el oro sea increíble en sí mismo, sino que la atracción por los sustitutos está disminuyendo. Estados Unidos empezó a implementar una política de flexibilización cuantitativa ilimitada en 2020, y luego subió las tasas de interés de manera agresiva, con esa combinación, la confianza en el dólar y en los bonos del gobierno estadounidense se ha visto afectada. Los inversores comenzaron a buscar activos refugio, y el oro naturalmente se convirtió en la primera opción.

Otro factor clave es la modificación del acuerdo de Basilea. El oro pasó de ser un activo de categoría tres a categoría uno, lo que significa que ahora los bancos consideran el oro tan importante como el efectivo y los bonos del Estado. En comparación con los billetes que se imprimen constantemente, la escasez del oro y el aumento en los costos de extracción cada año hacen que su potencial de conservación de valor sea claramente superior. Por eso, en estos dos años, los bancos centrales y las instituciones financieras han estado comprando oro a toda velocidad.

¿Es buen momento para comprar oro ahora? Mi opinión es que el oro todavía tiene valor de inversión, especialmente en un contexto donde el dólar sigue debilitándose. Pero debo ser honesto, el precio ya no es barato. Según los analistas, se espera que el precio promedio este año sea alrededor de 4275 dólares, y el ritmo de subida será más lento, además de que la volatilidad podría aumentar.

¿Y por qué pasa esto? Porque el oro ahora enfrenta más competencia. Bitcoin ya ha superado los 100,000 dólares, los bonos del gobierno en niveles bajos también son atractivos, y todo eso está desviando fondos. Así que, en lugar de comprar a ciegas en la subida, sería mejor esperar una corrección. Desde el punto de vista técnico, el precio del oro actualmente está en una tendencia alcista, la banda inferior de las Bandas de Bollinger es un punto de entrada ideal. Mientras el precio retroceda a esa zona, será una buena oportunidad de compra para los inversores a largo plazo.

Sobre cómo comprar de la forma más rentable, recomiendo a los inversores particulares no tocar joyas físicas o lingotes, porque la diferencia entre compra y venta es grande, la liquidez es baja, y los costos de almacenamiento son altos, lo cual no sale rentable. Los futuros y las opciones tienen un umbral demasiado alto y no son adecuados para los inversores minoristas. Lo más conveniente es el CFD de oro, que sigue el precio del oro en efectivo, es flexible, tiene bajos costos, y no requiere mover contratos cada mes como los futuros, ni es tan complejo como las opciones.

En resumen, el oro sigue siendo un activo importante para hacer frente a la incertidumbre del mercado. Mientras exista incertidumbre en la economía global, los bancos centrales seguirán manteniendo oro, lo que respalda su precio a largo plazo. Pero a corto plazo, comprar joyas o invertir en oro ahora requiere escoger bien el momento. Mi consejo es que no hay que apresurarse a comprar ahora, sino esperar a que el precio vuelva a la banda inferior de Bollinger para entrar, así el costo será menor y el riesgo también. Todo tipo de inversores deberían asignar algo de oro en su cartera, solo hay que elegir bien la herramienta y el momento.