Acabo de notar que el tema de la recesión está convirtiéndose en un tema que los inversores hablan cada vez más. Algunas personas todavía no entienden qué significa exactamente una recesión o por qué es importante para su portafolio de inversión. He profundizado en este tema porque está relacionado directamente con nuestras decisiones de inversión.

En realidad, una recesión es una desaceleración generalizada de la actividad económica que dura mucho tiempo. Los economistas suelen usar indicadores como el PIB, los ingresos, la tasa de empleo y la producción como criterios. La forma común de identificarla es observar dos trimestres consecutivos de caída, pero si la recesión se extiende más allá de los 3 años y el PIB cae más del 10%, se considera una depresión, que ocurrió solo una vez en Estados Unidos desde 1929, prolongándose hasta la Segunda Guerra Mundial.

Las causas de una recesión son variadas. A veces provienen de cambios en los precios del petróleo, otras de políticas de control de la inflación agresivas, o incluso del exceso de endeudamiento. Por ejemplo, en 2007, los precios de la vivienda subían constantemente junto con la expansión del crédito. Cuando los precios cayeron, se desencadenó una crisis financiera que se propagó a la economía real.

Mirando hacia atrás, las tres grandes recesiones en Estados Unidos desde 2000 son: la crisis del punto com (2001), que duró solo 8 meses, con una caída del PIB del 0.3% y una tasa de desempleo del 6.3%, causada por la especulación en tecnología y la caída del NASDAQ en un 82% en poco tiempo; la Gran Recesión (2007-2009), que duró 18 meses, con una caída del PIB del 5.1% y una tasa de desempleo del 10%, más grave, originada por la crisis inmobiliaria y productos financieros de mala calidad, que también afectó a la Eurozona; y la recesión por COVID-19 (2020), rápida y de gran tamaño, con solo 2 meses, pero una caída del PIB del 19.2% y una tasa de desempleo del 14.7%, debido a la pandemia, que redujo tanto la demanda como la oferta simultáneamente.

Lo interesante es cómo se movieron los precios de los activos durante una recesión. Por ejemplo, durante COVID, el Dow Jones cayó un 38% en unas semanas, el petróleo casi un 98%, y el oro subió un 32%. Los bonos a 10 años de EE. UU. subieron (lo que significa que los rendimientos bajaron un 80%). Los inversores tienden a deshacerse de activos riesgosos, como acciones y petróleo, y a buscar activos seguros, como oro y bonos.

Ahora, pasemos a lo importante: qué deben y qué no deben hacer los inversores cuando llega una recesión.

Qué no hacer: no aumentes las inversiones en activos riesgosos, porque en este momento el riesgo negativo es muy alto. No te endeudes en exceso, ya que eso afectará tu capacidad de invertir en el futuro. No tomes préstamos con tasas variables (ARM), porque cuando la economía se recupere, las tasas subirán y quizás no puedas pagar.

Qué sí hacer: cambiar a activos seguros para que tu dinero no se pierda. Mantén una fuente de ingresos estable, como un empleo fijo, para tener dinero con qué comprar buenas acciones a precios bajos en este momento. Si necesitas endeudarte, elige tasas fijas (FRM) para mantener los costos estables. Durante una recesión, generalmente bajan las tasas de interés, así que es un buen momento para asegurar tasas bajas en préstamos a largo plazo.

Creo que lo más importante es entender que la recesión no es algo que deba dar miedo. Si te preparas bien, puede convertirse en una oportunidad para fortalecer tu portafolio. Los inversores con experiencia saben que diversificar en diferentes tipos de activos ayuda a que el portafolio pase por momentos difíciles. La recesión significa una contracción económica, pero vista a largo plazo, es solo una parte del ciclo. Lo fundamental es cómo respondemos ante ella.