El año 2026 será realmente un período en el que los inversores deben estar alertas, ya que el mercado está cambiando su percepción de los problemas de dinero caro a una nueva amenaza llamada deflación, que es la caída continua en los precios de bienes y servicios. Y esto es algo que podría hacer que tu cartera se rompa si no te preparas.

La deflación es una condición económica en la que los niveles de precios en general disminuyen, no solo una reducción temporal o en algunos productos, sino una caída generalizada en toda la economía. Se mide por el índice de precios al consumidor (IPC) que está en negativo. Muchas personas piensan que que los precios bajen es algo bueno, pero en realidad, esto es una señal de advertencia de que las personas no tienen poder adquisitivo o temen gastar dinero. Si se deja sin control por mucho tiempo, puede conducir a una recesión económica.

A menudo hay confusión entre la desaceleración de la inflación (Disinflación) y la deflación (Deflation); estas son muy diferentes. La desaceleración de la inflación significa que los precios todavía suben, pero a un ritmo más lento, por ejemplo, del 5% al 2%. La deflación, en cambio, es una tasa de inflación negativa, como -1% o -2%, donde los precios de los bienes realmente bajan y el poder adquisitivo del dinero aumenta.

Mirando al pasado, la Gran Depresión (1929-1939) es el ejemplo más aterrador: los precios cayeron un 27% en EE. UU., el mercado de valores colapsó, los bancos quebraron, la cantidad de dinero se redujo en un 30%, la tasa de desempleo alcanzó el 25%. Japón también enfrentó una situación similar después del estallido de la burbuja en 1990; durante más de 30 años, la economía estuvo estancada, los precios de la tierra y las acciones cayeron. Los japoneses se acostumbraron a la caída de precios, lo que llevó a una reducción en el gasto, comenzando un ciclo vicioso.

¿A qué se debe esto? Parte de ello se debe a la disminución de la demanda, el miedo a perder el empleo, la reducción de ingresos, lo que lleva a un aumento del ahorro y una disminución del consumo. Los negocios no pueden vender, por lo que bajan precios, y algunos productos chinos son cada vez más baratos. La energía también es más económica. Todo esto presiona a la baja los precios. Actualmente, Tailandia también está en riesgo, con un crecimiento del PIB estimado de solo 1.5-1.6%. La población envejece, los mayores consumen menos, la deuda de las familias es del 85% del PIB. Todo esto reduce la circulación de dinero.

¿Hasta qué punto será severo el impacto? La deflación es una situación en la que, cuando la gente cree que los precios bajarán, posponen sus compras, las ventas disminuyen, los negocios bajan precios, reducen la producción, despiden empleados, y las personas sin dinero no compran, lo que reduce aún más las ventas. Es un ciclo difícil de romper. La deuda también se vuelve un problema: si tienes una deuda de 1 millón de baht y tus ingresos bajan un 3%, esa deuda se vuelve mucho más pesada. El mercado de valores también se ve afectado, las ganancias de las empresas disminuyen, los precios de las acciones caen, y el mercado inmobiliario también se desploma.

¿Y en qué invertir durante una deflación? El efectivo es rey. Los bonos del gobierno, especialmente los a largo plazo, aumentarán de valor cuando los bancos centrales reduzcan las tasas de interés. La rentabilidad real será mayor. Mantener efectivo o fondos del mercado monetario es una buena estrategia, esperando que los activos de calidad sean más baratos para comprar. Acciones defensivas como bienes esenciales, servicios públicos, salud, que la gente necesita consumir y usar, como electricidad y agua, son opciones. El oro también es un activo seguro, y su precio probablemente seguirá siendo favorable.

Para los inversores que quieren obtener ganancias en lugar de esperar, la venta en corto (Short Selling) es una opción. En tiempos de deflación, las acciones suelen caer, por lo que puedes obtener beneficios vendiendo cuando los precios bajan, o especulando con bonos si crees que las tasas de interés disminuirán y los precios de los bonos subirán. También puedes negociar oro cuando la gente busca activos seguros.

Pero recuerda, la inversión conlleva riesgos, especialmente cuando se usan instrumentos complejos. No deberías invertir dinero que no puedas permitirte perder. El 2026 será una prueba real, ya no es algo lejano. La comprensión de si la deflación es una amenaza o una oportunidad depende de tu preparación: ajustar tu portafolio, mantener bonos, acumular oro, o usar estrategias bajistas. Todas estas son formas de no solo sobrevivir, sino también de tener la oportunidad de enriquecerse mientras otros entran en pánico.