Acabo de notar que las acciones de hospitales en el mercado tailandés están experimentando cambios interesantes en este período. El año pasado (2568), este grupo generó rendimientos bastante buenos, pero al comenzar el año del caballo de fuego, muchas acciones de hospitales empezaron a ajustarse a la baja. Sin embargo, todavía hay algunas que vale la pena seguir de cerca, por lo que quiero compartir mi experiencia en la selección de acciones de hospitales que sean adecuadas para una cartera de inversión a largo plazo.

Lo primero que hay que entender es que las acciones de hospitales no son acciones que sigan las tendencias de manipulación de precios, sino que son acciones de tipo defensivo que ofrecen ingresos constantes. El negocio de la salud es esencial sin importar cómo esté la economía, por lo que este grupo tiene un riesgo menor en comparación con otros sectores.

Al profundizar, cada acción de hospital tiene diferentes estilos de gestión. Algunas se enfocan principalmente en clientes extranjeros, como BDMS (Bangkok Dusit Medical Services), que tiene una capitalización de mercado de 319,430 millones de baht, un precio de acción de 20.00 baht, un P/E de 19.5 veces y un ROE del 16.8%. Esta empresa cuenta con una red de hospitales tanto en el país como en el extranjero. Otras son BH (Bumrungrad), con una capitalización de mercado de 135,060 millones de baht, un precio de 167.50 baht, un P/E de 19.3 veces y un ROE del 31.9%, muy alto, y es muy popular entre pacientes extranjeros.

El segundo grupo son las acciones de hospitales que se enfocan más en clientes nacionales, como VIBHA (Vibhavadi), con una capitalización de 18,470 millones de baht, un precio de 1.88 baht, un P/E de 47.6 veces. Los analistas ven un buen panorama para 2568, ya que la preocupación por el seguro social se está disipando. Otro ejemplo es CHG (Chularat), con una capitalización de 17,270 millones de baht y un precio de 1.50 baht, que depende en aproximadamente un 65-70% de ingresos por pacientes de pago en efectivo.

Otra acción interesante es BCH (Bangkok Chain Hospital), con una capitalización de mercado de 25,190 millones de baht, un precio de 10.20 baht, un P/E de 19.7 veces. La firma Krungsri Securities recientemente elevó su recomendación a "Compra" desde "Mantener", esperando que las ganancias netas de 2568 crezcan hasta un 23%. RAM (Ramkhamhaeng Hospital) también es una opción a seguir, con una capitalización de 21,720 millones de baht, un precio de 18.20 baht. Aunque su ROE es bajo (3.38%), su P/E de 33.41 veces indica que el mercado ve potencial de crecimiento.

Al hablar de la selección de acciones de hospitales, hay que considerar varias dimensiones. Primero, entender quiénes son los principales clientes de cada hospital, ya que esto determinará el riesgo y las oportunidades de crecimiento. Los hospitales que atienden a clientes extranjeros deben seguir la situación económica de esos países. Segundo, hay que analizar cuidadosamente las ratios de P/E y ROE. Un P/E adecuado ayuda a determinar si el precio de la acción está justificado, y un ROE alto indica que la empresa utiliza eficientemente el capital de los accionistas.

Tercero, es importante evaluar la estrategia de crecimiento de cada hospital. Algunos se enfocan en fusiones y adquisiciones para crecer rápidamente, otros expanden nuevas sucursales en áreas estratégicas, y algunos se especializan en ciertos nichos, como PR9 (Rama IX), con una capitalización de 14,940 millones de baht y un precio entre 18.7 y 18.9 baht, que invierte en tecnología médica avanzada y desarrolla plataformas digitales.

Para los inversores que buscan acciones de hospitales con ingresos estables y menor riesgo, estos siete ejemplos tienen potencial. Pero es fundamental que la elección se alinee con los objetivos de inversión y el nivel de riesgo que están dispuestos a aceptar. Si buscan mayor seguridad, BDMS o BH pueden ser buenas opciones. Pero si desean mayores oportunidades de crecimiento, pueden considerar VIBHA o CHG, que aún tienen espacio para expandirse. Lo más importante es estudiar la información en detalle, analizar los fundamentos y hacer inversiones a largo plazo, ya que este grupo no es adecuado para el trading a corto plazo, sino para acumular riqueza en la cartera.