Últimamente he estado revisando acciones relacionadas con centros de datos, y he descubierto que algunas oportunidades de inversión valen la pena seguir.

Hablando de ello, el rendimiento del sector de servidores de IA este año ha sido realmente explosivo. La inversión global en centros de datos sigue aumentando, y toda la cadena industrial se puede dividir en tres partes: ensamblaje completo, infraestructura y componentes clave. Cada una de ellas tiene empresas líderes en su campo.

Yo mismo me enfoco en cinco acciones principales. Primero, en el mercado estadounidense, Celestica y Vertiv son los actores clave en el concepto de centros de datos. Celestica, gracias a su ventaja en la fabricación de TPU de Google y conmutadores de 800G, tuvo un crecimiento del 28% en ingresos en los primeros tres trimestres del año pasado, y un aumento del 52% en EPS. La valoración promedio del mercado es de 374.50 dólares, lo que representa un potencial de subida del 22% respecto al precio actual. Vertiv es el líder en tecnología de enfriamiento líquido, socio estratégico de NVIDIA, con pedidos pendientes por hasta 9.500 millones de dólares, y los analistas pronostican un precio objetivo de 206.07 dólares en 12 meses, con un potencial de subida del 27%.

En el mercado taiwanés, tengo en vista tres acciones. Quanta, como líder en servidores en la nube, principalmente atiende a grandes clientes como Google y AWS. Su ingreso en el tercer trimestre del año pasado creció más del 20% anual, con una utilidad neta de más de 15 mil millones de dólares en ese trimestre. Wistron se enfoca en el negocio de centros de datos, con el 100% de sus ingresos provenientes de este sector, y en todo el año pasado sus ingresos superaron los 950 mil millones, con un crecimiento del 163% anual, y su EPS se duplicó hasta 275 dólares. Foxconn, el mayor fabricante de TIC del mundo, tiene una participación de mercado en servidores de IA superior al 40% a nivel global, y en los primeros tres trimestres del año pasado, su utilidad neta creció un 35% anual.

Honestamente, estas acciones relacionadas con centros de datos ya han tenido un gran aumento, y sus ratios P/E no son baratos. El mercado ahora se centra más en la rentabilidad y el ROI en lugar del crecimiento en ingresos, lo cual es un punto de inflexión clave. El aumento en los costos de energía y la reducción en los ciclos de depreciación podrían limitar las ganancias de algunas empresas.

Además, hay que estar atento a señales de una posible burbuja en IA, o a un cambio en los inversores que pase de buscar crecimiento a verificar la rentabilidad, ya que todo el sector podría experimentar caídas significativas. Por ello, antes de invertir, hay que preguntarse: ¿podrán las empresas de servicios en la nube mantener sus gastos de capital? ¿Qué avances hay en arquitecturas no x86 y en chips de desarrollo propio? Todo esto afectará el futuro de los fabricantes tradicionales de servidores.

También hay que considerar factores geopolíticos. La localización de chips de IA en China, las políticas de soberanía de datos en diferentes países y las fricciones comerciales están reconfigurando la cadena de suministro. Los cambios regulatorios tras las elecciones intermedias en EE. UU. y las presiones arancelarias también impactarán en los márgenes de las empresas.

En resumen, las acciones relacionadas con centros de datos todavía tienen potencial de crecimiento en 2026, pero el mercado ya está bastante concurrido, por lo que se requiere una gestión de riesgos más estricta y una selección cuidadosa de acciones. Las empresas con tecnología de enfriamiento líquido, soluciones de alta densidad de cálculo y colaboraciones profundas con gigantes de chips podrían seguir siendo favoritas, aunque sus precios serán más volátiles.