El año pasado, los valores estadounidenses estuvieron tan fuertes que parece increíble. Especialmente en la lista de recomendaciones de acciones extranjeras, casi siempre aparecen las mismas empresas, y eso no es casualidad. Es una señal clara de que en un mercado impulsado por la inteligencia artificial, el crecimiento basado en resultados realmente está confirmándose.

Las expectativas de recorte de tasas que comenzaron a finales del año pasado y el crecimiento explosivo de la industria de IA lideraron el mercado. El S&P 500 subió a los 6.000 puntos en niveles altos, con un aumento de aproximadamente el 12% en comparación con hace un año. El índice Dow Jones también se mantiene cerca de su máximo histórico. La característica más destacada del mercado actual no es solo una recuperación económica, sino la formación de nuevas fuerzas de crecimiento centradas en la IA, semiconductores y la nube.

De hecho, el 95% de las empresas del S&P 500 esperan un crecimiento de beneficios promedio del 16% el próximo año, y las principales acciones tecnológicas incluso proyectan un aumento del 21%. También es notable que el ROE esté en un 18%, alcanzando niveles máximos en 30 años. Esto indica que el mercado no depende solo de la liquidez, sino que los beneficios reales de las empresas los respaldan.

Al hacer recomendaciones de acciones extranjeras, lo primero que hay que revisar es la solidez financiera. Apple y Microsoft tienen cada una más de 600 mil millones de dólares en activos líquidos, lo que les permite mantener recompras de acciones y dividendos incluso en tiempos de recesión. Empresas así no se ven afectadas por una desaceleración económica a corto plazo.

Luego, se evalúan la competitividad y las barreras de entrada. Nvidia domina más del 80% del mercado de GPU para cálculos de IA, y ha creado una ventaja competitiva estructural que va más allá de la simple fabricación de chips, integrando el ecosistema CUDA y herramientas de software. Este efecto de red hace que sea difícil para los competidores alcanzarla en poco tiempo.

Si se consideran las 10 acciones más destacadas de este año, están Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, AMD, Meta, Tesla, Costco y UnitedHealth. Nvidia, líder en chips aceleradores de IA, tiene una fortaleza en toda la cadena, desde centros de datos hasta redes y ecosistemas de software. Sus ventas del año pasado aumentaron un 114% respecto al año anterior, y la división de centros de datos representa aproximadamente el 91% de sus ingresos totales.

Microsoft está monetizando Copilot y el efecto de retención de clientes de Azure AI sigue creciendo. Apple espera un fuerte crecimiento en ingresos por servicios gracias a la incorporación de IA en dispositivos. Alphabet, con Gemini 2.0 y la recuperación en la publicidad de YouTube, busca mejorar la eficiencia en búsquedas y anuncios con IA. Amazon aumenta su rentabilidad mediante mejoras en márgenes de AWS y automatización en retail.

AMD está en la persecución del segundo lugar en aceleradores de IA, y si la cuota de la serie MI se expande, se espera una mejora en la mezcla de centros de datos. Meta mejora la eficiencia publicitaria con su motor de recomendaciones de IA, y Tesla aumenta sus beneficios con FSD y almacenamiento de energía. Costco puede mantener un crecimiento defensivo en un entorno de desaceleración inflacionaria, y UnitedHealth se beneficia del envejecimiento poblacional y del crecimiento en análisis de datos de Optum.

El sector de salud también merece atención. Eli Lilly y Novo Nordisk lograron excelentes resultados con medicamentos contra la obesidad, pero Pfizer y Merck, empresas farmacéuticas tradicionales, vieron caer sus acciones un 15-20% por la desaceleración en ventas. Excluyendo medicamentos contra la obesidad y tecnologías de diagnóstico con IA, muchos consideran que el sector salud ha tenido un rendimiento por debajo del S&P 500.

El sector de energías limpias muestra una tendencia bajista a corto plazo. First Solar y NextEra Energy vieron caer sus acciones entre un 20% y un 25% debido al aumento en los costos de financiamiento. Sin embargo, la política de flexibilización de la Reserva Federal y los beneficios fiscales del IRA mantienen el potencial de crecimiento a mediano y largo plazo.

Al implementar recomendaciones de acciones extranjeras, la diversificación mediante ETFs es la estrategia más eficiente. Permite invertir en múltiples industrias con una sola compra. En julio de 2025, el tamaño del mercado global de ETFs superó los 17 billones de dólares, con un flujo de fondos hacia ETFs de grandes gestoras como BlackRock y Vanguard que crece rápidamente.

La estrategia de compra fraccionada en dólares también es efectiva. Consiste en invertir una cantidad fija periódicamente para reducir el precio promedio de compra, especialmente en mercados volátiles como el actual. J.P. Morgan Asset Management afirma que, si se invierte continuamente en el S&P 500 durante 10 años, la probabilidad de pérdida es inferior al 5%.

La gestión del riesgo es clave en toda estrategia de inversión. Limitar el tamaño de las posiciones, establecer stops, diversificar en sectores y reducir posiciones durante semanas de reuniones del FOMC, CPI o resultados trimestrales ayuda a gestionar la volatilidad. También es importante reequilibrar trimestralmente para ajustar las ponderaciones de sectores sobrecalentados.

En definitiva, el mercado actual está en las primeras fases de una tendencia alcista moderada. La estructura de crecimiento basada en resultados, centrada en la inteligencia artificial, continúa, y si la Reserva Federal mantiene su política de flexibilización, la preferencia por activos de riesgo probablemente aumentará gradualmente. Aunque en el corto plazo aún hay riesgos como sobrecalentamiento tecnológico o riesgos geopolíticos, la estabilidad en la inflación y los sólidos beneficios corporativos sostienen firmemente el piso del mercado.

La estrategia clave para los próximos cinco años es la diversificación a largo plazo y la gestión del riesgo. Con una cartera diversificada mediante ETFs, reequilibrios periódicos y compras fraccionadas, se puede esperar un rendimiento compuesto estable incluso en medio de la volatilidad a corto plazo. Al recibir recomendaciones de acciones extranjeras, lo más recomendable es centrarse en la solidez financiera y la competitividad a largo plazo de las empresas, en lugar de seguir simplemente las tendencias.