Últimamente cada vez más personas están discutiendo sobre las acciones de energías renovables, pero parece que todavía hay muchas que no entienden qué ha cambiado en la lógica de inversión para 2026.

Hablando con sinceridad, en los últimos años la inversión en energías renovables dependía de subsidios políticos y de una competencia por escala, pero ahora es completamente diferente. La verdadera fuerza motriz de la demanda se ha convertido en la IA.

Piensa, entrenar un modelo de IA grande consume miles de MWh de electricidad, lo que equivale al consumo anual de decenas de miles de hogares. La demanda de energía en los centros de datos pasó de 460 TWh en 2022 a casi 1,050 TWh este año, y más del 70% del incremento en la demanda proviene de la IA. Esto no es impulsado por políticas, es una demanda rígida.

Entonces, ¿por qué Microsoft, Amazon y Google están compitiendo por activos nucleares? Porque la energía solar y eólica son intermitentes y no pueden suministrar energía 24/7 a los clústeres de IA. Microsoft firmó acuerdos de fusión con Helion, Amazon desplegó 12 pequeños reactores nucleares modulares, y Google prometió triplicar su capacidad nuclear para 2030. Todo esto no es solo marketing, sino una asignación real de capital.

Pero hay un punto que la mayoría ha pasado por alto: generar electricidad es fácil, la transmisión es la verdadera limitación. Los plazos de entrega de transformadores de alta tensión y equipos de conmutación todavía son de 2-3 años, y la demanda supera la oferta al menos hasta 2027. Esa es la verdadera oportunidad de inversión.

Aquí en Taiwán, Delta Electronics, como líder en electrónica de potencia, ya ha visto un aumento explosivo en pedidos para 2025, ya que la alta densidad de potencia en servidores de IA impulsa la demanda de UPS y variadores. Huasheng Electric, socio a largo plazo de Taipower en la red eléctrica, se beneficia del plan de actualización de la red de 564.5 mil millones de dólares, y también lidera el mercado de estaciones de carga. Ambos son objetivos que se benefician de la expansión de la infraestructura eléctrica.

En el sector de energías verdes tradicionales, United Renewable Energy y Yuanjing han aumentado su participación en EE. UU. y Europa bajo aranceles antidumping, mientras que Wuxi tiene pedidos en backlog de más de mil millones en materiales para palas eólicas. No son acciones de alto crecimiento, pero son estables, y pueden servir como base defensiva en una cartera.

En EE. UU., Constellation Energy es la mayor operadora de energía nuclear, y tras la firma del contrato con Three Mile Island de Microsoft, se espera una gran expansión en proyectos de centros de datos en 2026. Oklo, pionero en reactores nucleares micro, apoyado por Sam Altman, está en negociaciones con Amazon y Equinix. Eaton y GE Vernova son los principales beneficiarios de los equipos de red eléctrica, con márgenes altos y visibilidad de pedidos prolongada.

Curiosamente, las acciones relacionadas con energía geotérmica también están empezando a recibir atención. La energía geotérmica, como fuente estable de carga base, no se ve afectada por el clima, y bajo la demanda de suministro 24/7 para centros de datos de IA, el potencial a largo plazo de estas acciones se está reevaluando. Además, los avances tecnológicos en sistemas geotérmicos micro son rápidos, especialmente en aplicaciones de sistemas geotérmicos pequeños.

Para la asignación, recomendaría que las acciones de energía impulsadas por IA (nuclear, equipos de red) representen el 50-60% de la cartera, dado su alto crecimiento y volatilidad; las energías verdes tradicionales, 30-40%, como protección; y el restante 10% en efectivo para reserva. Las acciones de energía geotérmica pueden considerarse en la parte de energías verdes tradicionales, ya que su estabilidad es muy adecuada para mantener a largo plazo.

Lo clave es no comprar en máximos. En una tendencia alcista a largo plazo, busca retrocesos a corto plazo para aumentar posiciones. Monitorea indicadores líderes como el gasto de capital en IA, la escala de inversión en redes eléctricas y los pedidos en backlog. La energía renovable no es solo una moda, sino una inversión en la certeza de pedidos y en demandas rígidas.

Desde 2026 hasta 2030, en esta ventana, la demanda de energía de IA y la transición hacia emisiones netas cero avanzan simultáneamente, y las oportunidades estructurales en energías renovables realmente valen la pena profundizar.