Me doy cuenta de que muchas personas nuevas en el mercado suelen confundir el comercio spot diario con la posición long short. En realidad, son completamente diferentes, especialmente cuando se trata de la potencia del apalancamiento (leverage).

El problema es que la forma en que se llaman también genera confusión. Una orden long simplemente es abrir una posición de compra cuando esperas que el precio suba. Compras en un nivel bajo y vendes en uno más alto. Por otro lado, una orden short es que predices que el precio bajará, por lo que tomas prestado el activo del exchange para venderlo inmediatamente, y luego recomprarlo a un precio más bajo más adelante.

Pero lo que hace que la posición long short sea realmente poderosa es el leverage. He visto a alguien con solo 1000 USD que podía ganar 1000 USD de beneficio en un día usando un apalancamiento de 1:10. Solo basta que el precio se mueva en la dirección correcta un 10%. Pero la trampa aquí es que si el precio se mueve en contra un 10%, perderás todo tu margen inicial. Eso se llama margin call.

Existe otro riesgo aún más terrible al jugar en short: el short squeeze. La pérdida máxima en una posición long es del 100% (cuando el precio cae a 0), pero en short puede ser infinita porque el precio puede seguir subiendo sin límite. En 2021, GameStop fue un ejemplo clásico: quienes tenían muchas posiciones short fueron arrasados, perdiendo miles de millones de dólares.

En realidad, el long short no siempre se usa para especular. Muchos inversores profesionales lo usan para hacer hedging, es decir, proteger su portafolio. Por ejemplo, si tienes 1000 acciones de Apple a largo plazo pero temes que el mercado tenga una inminente caída, en lugar de vender, puedes abrir una posición short en el índice S&P 500 o en Apple mismo. Las ganancias del short compensarán las pérdidas de tu portafolio subyacente.

La forma de usar la posición long short depende del análisis de la tendencia de los precios. Si crees que el precio subirá, usas long; si crees que bajará, usas short. Muchos traders combinan análisis fundamental (noticias económicas, inflación, PIB) y técnico (patrones de velas, indicadores MACD, RSI, Bandas de Bollinger) para tomar decisiones.

Una cosa importante es no abrir posiciones long y short al mismo tiempo en el mismo activo. Eso solo te genera costos en comisiones sin obtener beneficios. Sin embargo, puedes abrir long en un par de divisas y short en otro si el análisis indica tendencias diferentes.

Hay una diferencia grande entre operar long short en cripto y en acciones tradicionales. El mercado de cripto funciona 24/7, con volatilidades extremas, apalancamientos de hasta 1:100, por lo que el riesgo de liquidación es mucho más rápido y brutal.

Cuando mantienes una posición long o short durante la noche, debes pagar una tarifa nocturna (swap o tasa de financiación). Si operas a largo plazo, esta tarifa puede erosionar tus ganancias con el tiempo. Por eso, la gestión del riesgo es vital. Debes entender qué es un margin call, cómo evitarlo, y siempre colocar un stop loss adecuado antes de abrir cualquier posición long short.