Últimamente he estado pensando en una estrategia de inversión, en realidad muchas personas todavía tienen una comprensión algo equivocada sobre el "comprar en el fondo" de las acciones. El significado de comprar en el fondo no es adivinar si hoy es el punto más bajo, sino juzgar si el riesgo de caída ha sido limitado y si la probabilidad de rebote al alza ha aumentado claramente. Después de operar estos años, he descubierto que si se usa bien esta lógica, realmente puede captar muchas oportunidades a corto plazo.

La lógica central de comprar en el fondo en realidad consiste en aprovechar la diferencia entre valor y precio. Cuando una acción se deprecia excesivamente debido a malas noticias, pánico en el mercado o eventos especiales, pero los fundamentos no han empeorado realmente, o dicho de otra forma, las malas noticias ya han sido completamente digeridas por el mercado, eso es una señal de entrada. Pero aquí hay un punto clave: no todas las acciones subvaloradas valen la pena comprar. Necesitas confirmar que tengan volumen de negociación, potencial de rebote y, lo más importante, que haya fondos dispuestos a absorber en el futuro.

Yo mismo suelo evaluar el momento de comprar en el fondo en dos niveles. El primero es la dirección general, primero confirmar si el mercado o la acción en sí están en tendencia alcista o bajista. Si las medias móviles a medio y largo plazo aún están hacia arriba, una caída a corto plazo es solo una corrección, en ese caso comprar en el fondo es seguir la tendencia y comprar en baja. Pero si las medias móviles empiezan a aplanarse o a bajar, hay que distinguir cuidadosamente entre un rebote a corto plazo y una verdadera formación de suelo. El segundo nivel es el análisis fundamental y de noticias, para ver si el mercado tiene oportunidades de cambiar de dirección.

Tomemos como ejemplo el caso de META en 2022, después de anunciar sus resultados financieros, debido a pérdidas en el metaverso que superaron las expectativas, las acciones abrieron con una brecha a la baja y cayeron mucho. Durante ese tiempo, el mercado fue digiriendo la presión de venta, pero el precio de la acción no pudo mantenerse por encima de los máximos de la recuperación anterior, lo que indica que cada subida se convirtió en una oportunidad para que los inversores atrapados en pérdidas salieran. En ese momento, opté por esperar, con paciencia, a que se cumplieran dos condiciones: que la presión de venta se fuera reduciendo y que surgiera una nueva ola de subida que rompiera los máximos anteriores. Normalmente, sería un ritmo de "caída con brecha → consolidación lateral para digerir → ruptura del rango superior", y aunque entrar en ese momento no sería en el punto más bajo, sería mucho más seguro.

El año 2020, durante la pandemia de COVID-19, también fue un caso clásico. El mercado cayó en pánico, pero cuando la FED anunció una política de flexibilización cuantitativa ilimitada, el dinero volvió a fluir, y las acciones experimentaron un fuerte rebote. Este tipo de oportunidades de comprar en el fondo, cuando las condiciones macroeconómicas cambian claramente, suelen tener una alta tasa de éxito, aunque no siempre se presentan.

Para mejorar la tasa de éxito en comprar en el fondo, suelo enfocarme en tres puntos. Primero, identificar claramente las malas noticias, diferenciando si son eventos puntuales o problemas estructurales. Segundo, el análisis técnico, observando si el precio ha llegado cerca de medias móviles a largo plazo, si aparecen sombras largas en los bajos o volumen en los fondos, y si hay divergencias en RSI o MACD. Finalmente, lo más importante, establecer claramente niveles de stop profit y stop loss. Comprar en el fondo es una estrategia a corto plazo; suelo poner un stop de pérdida del 1-2% para salir rápidamente, y un objetivo de ganancia del 5-7% o si el precio no logra romper el máximo anterior, cerrar con ganancias. Aunque parece conservador, a largo plazo, si cada pérdida se mantiene en pequeños márgenes y en las compras exitosas se obtiene una mayor rentabilidad, incluso si no todas las operaciones son exitosas, el valor esperado global sigue siendo bueno.

Muchos usan apalancamiento para operar en el fondo, porque las ganancias a corto plazo suelen ser solo unos pocos puntos porcentuales, y con apalancamiento se puede amplificar la rentabilidad bajo una gestión de riesgos estricta. En acciones individuales, generalmente se usan 3-5 veces de apalancamiento, en índices incluso más alto. Lo clave es tener una lógica clara de entrada, una gestión de fondos estricta y disciplina en la ejecución.

En definitiva, comprar en el fondo significa encontrar esa zona donde "la presión de venta se ha aliviado, el riesgo de caída es limitado y el rebote a corto plazo vale la pena intentarlo". La verdadera determinante de ganancias o pérdidas no son unas operaciones milagrosas, sino seguir siempre el plan y ejecutar los stops y objetivos. Si quieres practicar esta estrategia, puedes empezar con una cuenta demo, limitándote a solo operar en activos con malas noticias claras y señales técnicas de fin de caída, con stops y objetivos estrictos. Cuando te familiarices, pasa a operar en vivo.